炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　中信證券：“情緒底”和“市場底”共振 積極布局迎接行情起點(diǎn)  

　　1月高位抱團(tuán)瓦解引發(fā)了資金連鎖反應(yīng)，節(jié)前市場流動(dòng)性壓力頂點(diǎn)已現(xiàn)；信用拐點(diǎn)尚需時(shí)間驗(yàn)證，年報(bào)預(yù)告不乏亮點(diǎn)，當(dāng)前是基本面預(yù)期的底；春節(jié)長假效應(yīng)疊加海外風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，節(jié)前出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)集中過度釋放，情緒底也已經(jīng)出現(xiàn)。政策底早已明確，“情緒底”和“市場底”共振下，A股的超調(diào)帶來了布局上半年的更好時(shí)點(diǎn)，建議圍繞兩個(gè)低位積極布局迎接行情起點(diǎn)。

　　國君策略：市場將隨著積極因素的上修逐漸回溫 把握消費(fèi)與基建鏈機(jī)會(huì)  

　　A股虎年啟幕在即，節(jié)前負(fù)面因素已在逐步弱化，市場將隨著積極因素的上修逐漸回溫，開年積極加倉。行業(yè)配置上，按照穩(wěn)增長的發(fā)力先后順序、盈利的邊際改善程度，推薦：1）消費(fèi)：加速邁出預(yù)期底部，推薦業(yè)績有支撐且負(fù)面預(yù)期淡化的生豬、家電、家具以及社服/旅游、白酒等方向；2）基建：基建投資改善，助力“興基建”未來超預(yù)期，推薦建材、建筑、電力運(yùn)營等方向；3）金融：券商、銀行；4）消費(fèi)電子。

　　中金策略：“穩(wěn)增長”仍是階段性主線 制造成長靜待轉(zhuǎn)機(jī)（A股）  

　　節(jié)后來看，考慮到市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放，我們認(rèn)為“政策底”目前已經(jīng)基本確認(rèn)，“情緒底”可能會(huì)視穩(wěn)增長政策力度和節(jié)奏在近期出現(xiàn)，“增長底”也漸行漸近，中國整體增長有望在上半年逐步見底回升，這種背景下無須對中國市場過度悲觀。行業(yè)建議：“穩(wěn)增長”仍是階段性主線，制造成長靜待轉(zhuǎn)機(jī)。

　　中信建投策略：全年預(yù)計(jì)先防御后進(jìn)攻 關(guān)注穩(wěn)增長政策、稀缺的高成長賽道和疫情復(fù)蘇  

　　當(dāng)前市場情緒已到近3年最低點(diǎn)，主要股指和行業(yè)均已充分調(diào)整，后續(xù)具備反彈基礎(chǔ)。盡管當(dāng)前中美貨幣政策周期處于“錯(cuò)位期”，中國面臨全球流動(dòng)性收緊的壓力，但中國經(jīng)濟(jì)基本面周期和政策獨(dú)立性決定了中國當(dāng)前的寬松周期仍未結(jié)束，對于A股而言我們認(rèn)為“內(nèi)松”的影響大于“外緊”，當(dāng)前強(qiáng)勢的人民幣匯率將為我國貨幣政策的獨(dú)立性與靈活性提供更大支持。因此，盡管當(dāng)前市場對于后市頗多憂慮，我們?nèi)匀粚τ诠?jié)后市場的企穩(wěn)反彈抱有信心。建議把握反擊三條線，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：新能源、食品飲料、電子、銀行、地產(chǎn)、建筑等。

　　廣發(fā)策略：A股節(jié)后開門紅 建議布局低PEG科技+“穩(wěn)增長”和“雙碳”交集  

　　A股節(jié)后開門紅，建議布局低PEG科技+“穩(wěn)增長”和“雙碳”交集。我們在21.12.5年度策略展望《慎思篤行》中提示了兩大關(guān)鍵“預(yù)期差”——（1）美聯(lián)儲緊縮節(jié)奏超預(yù)期；（2）“穩(wěn)增長”效果低于樂觀投資者的預(yù)期。不過節(jié)后，我們判斷3大因素的變化將支撐A股開門紅。（1）短期市場對于美聯(lián)儲的加息預(yù)期已經(jīng)較為充分price-in；（2）春節(jié)后到兩會(huì)期間，“穩(wěn)增長”政策會(huì)密集落地；（3）我們判斷絕對收益產(chǎn)品減倉的“負(fù)反饋”基本結(jié)束。除了地產(chǎn)/基建鏈以外，我們還建議關(guān)注低PEG科技股&“穩(wěn)增長”和“雙碳”交集的低估值價(jià)值股。

　　浙商策略：超跌之后短期或有階段性反彈 繼續(xù)布局“三低”  

　　超跌之后短期或有階段性反彈，但展望2月至3月我們認(rèn)為并非進(jìn)攻良機(jī)，耐心等待美聯(lián)儲加息落地，繼續(xù)挖掘具備“三低”特征的穩(wěn)增長鏈和出行鏈，同時(shí)儲備以科創(chuàng)板為代表（以半導(dǎo)體和專精特新為代表的國產(chǎn)替代、智能駕駛、以工業(yè)軟件為代表的工業(yè)智能化等）的新成長鏈。其中，針對“三低”方向，就穩(wěn)增長而言，關(guān)注銀行、房地產(chǎn)、建筑、家電、公路等；就出行鏈而言，關(guān)注機(jī)場、航空、酒店等。

　　西部策略：在“類過熱”環(huán)境中尋找機(jī)會(huì) 從結(jié)構(gòu)上把握四條主線  

　　對上半年市場可以更樂觀一些。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，隨著前期市場對于分母端預(yù)期的充分交易，我們認(rèn)為上半年市場的關(guān)注點(diǎn)將重新回歸分子端。建議投資者從結(jié)構(gòu)上把握四條主線：首先，業(yè)績?nèi)员３指咴鲩L的新能源板塊有望成為市場行情階段性主線；其次，隨著市場成交逐步回暖，疊加全面注冊制預(yù)期升溫，券商的板塊性投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注；第三，以餐飲旅游和商貿(mào)零售為代表的線下經(jīng)濟(jì)有望迎來修復(fù)；最后，受益于價(jià)格從PPI到CPI傳導(dǎo)的必須消費(fèi)品依然是全年最具確定性的主線，農(nóng)業(yè)等板塊依然值得持續(xù)關(guān)注。

　　華西策略：A股將演繹先揚(yáng)后抑 理性看待本輪春季行情演繹  

　　年初以來，在海外貨幣政策收緊預(yù)期和資金節(jié)前避險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng)下，A股市場風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)轉(zhuǎn)弱。春節(jié)期間，海外股市有驚無險(xiǎn)，全球主要股指多數(shù)上漲，同時(shí)國內(nèi)政策層接連發(fā)聲提“穩(wěn)增長”，節(jié)后市場情緒面有望修復(fù)。此外近期公募開啟自購和熱門基金放開限購，有助增量資金節(jié)后流入A股，2月份A股有望迎“超跌反彈”。鑒于當(dāng)前美聯(lián)儲定調(diào)偏鷹派，海外貨幣政策收縮預(yù)期較強(qiáng)，在三月美聯(lián)儲議息會(huì)議落地前，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍將受到一定擾動(dòng)，預(yù)計(jì)A股更多還是以結(jié)構(gòu)性行情為主，建議理性看待本輪春季行情。

　　民生策略：春節(jié)期間海外市場通脹彈性與利率上行 等待寬信用與需求恢復(fù)  

　　信用的收縮、經(jīng)濟(jì)的低迷與海外通脹壓力在2022年以來深深困擾著全市場投資者。無論是價(jià)值還是成長，鮮有人做到“獨(dú)善其身”。未來國內(nèi)需求回暖與通脹回升的概率依然在不斷增大，做多通脹與做多需求在短期不會(huì)矛盾，更長期視角或有分化。推薦：有色（銅、鋁、金）、銀行、原油（油氣開采、油運(yùn)）、煤炭、房地產(chǎn)和鋼鐵。主題上，推薦鄉(xiāng)村振興（數(shù)字政務(wù)、縣域消費(fèi)）。

　　國金策略：牽制A股的海外因素逐步消退 市場進(jìn)入由守轉(zhuǎn)攻的階段  

　　春節(jié)前海外市場震動(dòng)牽制A股市場，市場情緒持續(xù)低迷。從換手率的數(shù)據(jù)來看，今年以來各大指數(shù)換手率均明顯下降，特別是創(chuàng)業(yè)板和中證500指數(shù)，當(dāng)前換手率均處在2010年以來的低位。春節(jié)期間，隨著美聯(lián)儲加息/縮表的預(yù)期逐步趨于穩(wěn)定，疊加財(cái)報(bào)季業(yè)績趨于明朗，海外市場在春節(jié)期間明顯企穩(wěn)。在海外不利因素解除后，疊加國內(nèi)政策友好環(huán)境，A股市場或?qū)⒂瓉黹_門紅，市場進(jìn)入由守轉(zhuǎn)攻的階段。

集虎卡，開鴻運(yùn)！最高拆522元驚喜福袋！

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：彭佳兵