原標題：巴菲特再現“神操作”！

　　來源：華爾街見聞

　　“股神”到底是“股神”。

　　2020年8月，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋宣布向日本五家最大貿易公司注資共60億美元，震動了日本市場。當時這些公司還在解決因疫情原因減少的燃料及原材料需求導致的利潤下降問題。

　　2021年8月，隨著大宗商品價格的飆升，伯克希爾所持有的這五家公司股份的總價值增加了約20億美元，回報率超過30%，而這一回報率還未計入股息收入。

　　2022年，由于供應限制和地緣政治緊張局勢，再加上需求反彈，導致能源、金屬和農作物等大宗商品價格飆升，而巴菲特所持股的這些日本公司一直是大宗商品紅火漲勢中的最大贏家。

　　這也意味著，巴菲特通過持有這些公司間接做多大宗商品。

　　華爾街稍早前文章提及，摩根士丹利認為“商品今年將繼續跑贏股票”，通脹保護、能源轉型、地緣風險、重新開放和投資不足這五大因素將繼續支持大宗商品價格。

　　不僅僅是大摩唱多大宗商品，全球頭號對沖基金橋水高管Karen Karniol-Tambour同樣表示，隨著經濟的擴張和價格的上漲，大宗商品是最未被充分利用的對沖通貨膨脹的工具。

　　巴菲特投資的這五家公司，分別是伊藤忠商事、丸紅公司、三菱商事、三井物產和住友商事。在日本，這些公司通常被稱為綜合商社（sogo shosha），但他們更類似投資銀行或者私募股權投資公司，都擁有令人眼花繚亂的業務和投資組合。近期從原油到鐵礦石的價格反彈直接提高了其收入前景。

　　比如丸紅公司Marubeni Corp．本周四股價就飆升至歷史最高點，此前該公司提高了全年預測并宣布了回購計劃。其他例如三菱、伊藤忠和三井物產也提高了他們的預測。

　　盡管丸紅的首席執行官Masumi Kakinoki“謙虛”的表示“漲幅離譜，我們正在冷靜地評估。前景可能是不確定的，其他公司也不希望過于依賴商品。”但不可否認的是，這些公司是日本海外能源和金屬資產的最大投資者，受益于當前的行情以及其也從區域價格套利中獲利。

　　據媒體消息稱，91歲的巴菲特是世界十大富豪中唯一一個凈資產在年初至今有所增長的TOP10富豪。目前巴菲特的身價排名億萬富翁指數第七位。

　　華爾街見聞稍早前文章也提及，在美聯儲收緊貨幣政策的大背景下，美股價值股將在2022年跑贏成長股，素來有“牛熊的風向標”之稱的巴菲特和伯克希爾或將在當前行情中收益，其長期投資的理念再次得到回報，伯克希爾哈撒韋市值已經超過Meta，而且也有望沖擊下一個萬億美元級的公司。

　　價值投資是巴菲特投資理念的基石，也是他的伯克希爾-哈撒韋公司的重點，自今年年初以來，其累計漲幅4.45%的表現超過了同期科技公司和標準普爾500指數。

　　伯克希爾2021年三季報顯示，其前五大重倉股為：蘋果公司、美國銀行、可口可樂、美國運通公司、卡夫亨氏。華爾街此前文章也介紹過蘋果公司為巴菲特帶來1200億美元的收益。

　　巴菲特：不賺自己能力范圍以外的錢

　　1998年，互聯網產業風光無限，一位投資者在伯克希爾股東大會上詢問巴菲特是否考慮投資IBM、微軟等科技股，引出了股神后來被廣為傳播的回答——不賺自己能力范圍以外的錢。

　　有人賺很多錢這個事實并不會困擾我，真的，我的意思是，有人可以用可可豆賺大錢，但我對此一無所知。

　　到了1999年，互聯網泡沫達到頂峰，在那年的股東大會上，投資者對伯克希爾堅持不買互聯網股票的策略有了更多疑問，巴菲特和芒格依然堅持不涉足不熟悉的領域。

　　其間，飛速上漲的科技股繼續打臉“股神”，分析師和媒體的口誅筆伐也充滿了對巴菲特的嘲笑與質疑。然而，2000年3月，互聯網泡沫開始破裂，腥風血雨的股市里只有巴菲特一人的微笑。

　　雖然巴菲特對高漲的科技股的厭惡是有口有耳的，但在他的投資副手Todd Combs和Ted Weschler的幫助下，這位“奧馬哈先知”在過去10年里對科技行業有所熱情。被分析師成為“10年里做出的最強有力的投資之一”的蘋果公司和云計算獨角獸Snowflake就是巴菲特嘗試科技股的例證。

　　此外，華爾街見聞也曾提到，1月媒體稱伯克希爾哈撒韋計劃發行日元債券，巴菲特偏愛通過發行日元債券來和對沖日本股市敞口。低估值、低通脹和高疫苗接種率都令日本股市同時吸引到華爾街和“股神”的注意。

　　1月下旬，巴菲特也曾押注可再生能源，斥資39億美元（當時人民幣約247億元）在愛荷華州建設可再生能源項目，它也可能是美國有史以來最大的風力發電項目。

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責任編輯：劉玄逸