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反彈進入下半場，各類投資者預計仍將以持倉或加倉行為為主。維持反彈將持續至兩會前后、上證指數有望沖擊3000點的判斷。配置上從純粹追求彈性向長期邏輯清晰的優質個股過渡。
本輪“春季躁動”的核心邏輯未破壞（關注中美貿易進展、美聯儲3月議息表態，國內信用數據），核心矛盾未轉移（關注兩會政策、經濟旺季開工高頻數據），繼續看好本輪行情持續性，維持“春季躁動延續普漲行情，成長股仍有反彈空間”。如證監會新主席上任帶來監管周期邊際放松，則會支撐行情的延展性。配置上繼續推薦成長（計算機、電子）+受益散戶入場、成交量放大的券商，隨著財報季來臨關注“逆周期”新基建——5G、特高壓、核電。主題投資關注區域協調（雄安、新疆、長三角一體化）。
多空雙方對宏觀經濟、財政政策、外部環境、盈利兌現壓力存在分歧。本周市場在高換手率下震蕩，而反彈至今融資余額增長較慢，反映市場分歧較大，主要分歧如下：
?。?）市場對信貸改善的持續性，以及信貸結構后續能否優化存在分歧。（2）市場對盈利底時點及政策如何作用于盈利壓力對市場的影響存在分歧。（3）市場對中美貿易談判存在分歧，樂觀的認為目前談判進展順利，兩國元首對談成期望較高，悲觀的認為中美利益分歧大。（4）市場對財政政策，如財政赤字率及中央對促消費的支持力度存在分歧。（5）隨著活躍股連續漲停，市場對放松監管的力度出現分歧。（6）年初以來外資增倉和浮盈較大，市場對外資流入的持續性存在分歧。
?、倌壳俺霈F14年底15年上半年井噴式行情的可能性低：價值股低估低配優勢不明顯，成長股泡沫化的業績背景未出現，宏微觀流動性沒當時充裕。②19年類似05年，是熊末牛初的轉換年。市場底是否已出現要看未來一段時間基本面領先指標能否企穩，如企穩，搶跑成功，否則仍可能折返回去。③最樂觀情景類似05年下半年，市場也是進二退一，未來有更確定的右側回撤配置機會，來日方長，不必慌張。
A股“躁動行情”仍有望延續，指數高位波動但依舊處于投資可為階段，未到戰略下車時。本輪A股的上漲在一定程度上提前透支“兩會”行情，A股紅二月已基本確立，但需注意A股三月市場的大幅起落。當前支撐市場風險偏好在高位的很大一部分因素在于“中央兩會”的召開，“穩增長、強改革”的預期提升。與此同時A股指數上行的高度受制于基本面（企業盈利）的下滑以及上市公司大股東的高位減持。
急漲后短線波動可能加大，但只要有增量資金入市跡象，后續市場可能還有空間。風格穩健的投資者建議繼續關注反應中國消費升級、產業升級趨勢的優質龍頭個股。風格相對激進的投資者可以關注局部主題，包括中小創行業龍頭、券商、金融信息化等高彈性主題。另外在資金推動、拔估值的市場之下，短時內A股跑贏港股，但看長更低估值的港股可能會更為穩健。建議高度關注資金面的變化，包括散戶開戶入市、各機構資金募集、外資動向等等，也關注貿易磋商與外圍形勢的變化（如美聯儲政策基調）、政策態勢的邊際變化，包括穩增長政策、金融條件、流動性松緊、關鍵政府部門就市場動態的表態等。
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