上證所《關于證券公司創設武鋼權證有關事項的通知》2005年11月28日起施行，該通知明確，取得中國證券業協會創新活動試點資格的證券公司可作為“創設人”，按照通知的相關規定創設權證，由此，滬市權證產品創設機制正式建立。到目前，在上證所上市的權證中，共有14只品種被允許創設。
促使上證所推出權證創設機制的直接原因是，在武鋼權證上市之前，首只股改權證寶鋼權證在交易過程中出現了價格劇烈波動現象，監管層認為，其中一個重要原因是產品機制上缺乏創設機制。上證所冀新辦法能抑制權證在稀缺下的過度投機。
在上證所允許權證創設后，2005年底，深交所亦曾欲推創設機制，但至今未曾實施。專業人士分析，深交所對權證創設謹言慎行，可能出于兩方面考慮：并非所有權證的發行人都愿意其權證被創設；擔心可能出現法律風險。 |
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權證創設注銷行為分析
對認購證，券商要先買入正股進行全額擔保，然后創設并通過二級市場賣出，兌現盈利方式有兩種……至于認沽證，券商按行權價全額繳納保證金就可創設相應數量的認沽證并賣出，盈利方式也是兩種。[詳細] |
券商創設認沽權證的收益如何計算
一位券商自營部負責人表示，要算出券商的權證獲益，方法其實很簡單，公式如下。(認沽權證券商收益＝創設數量×創設價格-注銷數量×注銷價格-剩余權證數量×目前權證價格-券商的資金成本)。[詳細] |
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內地與香港權證市場重要區別
與目前A股市場明顯不同的是，香港地區主要是備兌權證，而不是A股市場上的股本權證。兩者的主要區別是，前者發行人主要是投資銀行，而后者的發行人是上市公司本身或其大股東。在海外成熟市場，主流的權證是備兌權證由第三方如券商發行的權證而不是上述提到的股本權證上市公司或大股東發行。[詳細]
相關鏈接：權證還需加強研究借鑒國際經驗 |
A股市場為何還不推備兌權證
A股市場目前發行備兌權證所面臨的問題：一是國內還沒有形成對券商等金融機構的評級機制；二是目前國內券商的風險控制和信譽問題有可能成為備兌權證成功發行的障礙。 |
上證所會診：十字路口何去何從
在權證相關法律法規建設方面，上證所之前發布的《權證管理暫行辦法》基本適用，但也存在一些小問題。“希望能夠在今年，最遲明年，在股改權證退出之前推出備兌權證，當然還要看市場的情況。”[詳細] |
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只需要繳納保證金，券商就可以幾乎零成本創設權證，從而獲得無風險的巨額利潤。然而，券商創設在抑制權證過分投機的同時，也出現了創設后權證數量超過標的股票正股數量等問題。
據最新報道，權證的天量創設引起了高層的注意，新的改革方案已經上報國務院，券商無風險套利時代行將終結。[評論][權證行情] |
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--50家券商凈利同比均增3倍 權證創設成新亮點
權證創設成為券商收入的新亮點。今年上半年權證交易活躍，券商在權證創設上的收入無疑成為今年的又一大進賬項，不少券商在這方面的創收實現了“三級跳”：光大證券2005年權證創設收入為2.34億元，2006年2.21億元，而今年上半年達到了7.96億元。據相關統計數據顯示，截至6月25日，上半年19家參與權證創設的創新券商的收益為44.148億元，其中中信證券以8.86億元獨占鰲頭。[詳細] |
--券商在權證投機風暴中成最大贏家
在認沽權證的炒作中，權證創設究竟給市場帶來了什么呢？目前，可以被券商創設的認沽權證只有招行CMP1和南航JTP1……從以上數據中我們可以發現，券商在此輪權證投機風暴中其實是最大的贏家，在為數不多的可創設品種上，權證創設給券商帶來了巨額利潤。[詳細] |
--招行認沽被天量權證 流通量曾超過正股
6月20日，15家券商創設了約12.27億份招行認沽證并同時上市，規模超過此前招行CMP1市場流通總量的三分之一。此后，招行CMP1一直難再上升到前期高位，投資者損失巨大……招行CMP1自6月20日創設后，流通量已超過招行正股流通量……有投資者質疑，券商究竟是在“滅火”，還是“用股民的血來養肥自己”？[詳細] |
--劉嘯東：權證創設不會實行額度管理
上證所副總經理劉嘯東日前表示，權證創設機制對市場炒家具威懾作用，有利于從根本上保護普通投資者利益，上證所不會在創設方面進行額度管理。[詳細] |
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| 高層關注權證創設--券商無風險暴利時代或將終結 |
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| 只需要繳納保證金，券商就可以幾乎零成本創設權證，從而獲得無風險的巨額利潤。然而，券商創設在抑制權證過分投機的同時，也出現了創設后權證數量超過標的股票正股數量等問題。《證券市場周刊》獲知，關于權證變革的具體方案已經上報國務院。券商零成本從權證市場獲取暴利的時代行將結束。但第三方備兌權證發行的風險控制卻成為亟待解決的棘手問題。[詳細] |
--權證創設保護大多數投資者利益
上交所8月3日舉辦權證與媒體研討會，就日漸受到市場關注的權證產品的發展前景、產品特性等話題展開討論。與會人士認為，券商創設權證是一種市場化行為，權證創設機制保護了大多數投資者的利益。[詳細] |
--權證創設是有風險有成本的市場行為
專家強調，權證創設業務本身并不是無風險的，創設人需要履行同發行人一樣的義務，并為此提供100%的履約擔保。正因為風險和成本并存，創設是一種完全市場化的決策行為，創設數量的大小主要取決于權證價格偏離的程度。可以說，權證價格偏離越大，創設獲利的可能性越大，但不是絕對無風險套利。[詳細] |
--權證創設機制不可廢
上證所研究報告稱，創設機制對權證定價有重要意義，是我國現階段一項不必少也不可少的制度措施。創設機制兼具套利和賣空機制雙重功能，提高了權證的定價效率，特別是對抑制極端供需失衡現象有非常重要的作用。[詳細] |
--零風險蛋糕導致越抑制越投機
權證的過度投機讓券商有機會以抑制“爆炒”的理由創設權證，然而，天下熙熙，皆為利來。一位創新類券商內部人士透露，近期券商熱衷于創設認沽權證，是因為“在目前的價位下，創設認沽權證幾乎等于是無風險套利，市場投機送來的‘大餡餅’，不撿白不撿。”[詳細] |
--權證創設能否找到平衡點
創設制度自推出之始，就引起市場激烈的爭議，爭議焦點在于它能否抑制投機。或許我們可以將之理解為外界對創新舉措的必然反應，不過這種爭論對于創新舉措的完善應該是有益處的。[詳細] |
| 新浪網友 IP：220.179.151.*(安徽省滁州市)--平衡權證供求關系與權證價格，應該從推出其他品種的備兌權證入手，增加權證品種！在一只權證品種無限量的創設，對之前持有該權證的投資者，極其不公平！長期下去，誰會去買權證？這樣券商的權證也賣不出去！中國的金融衍生品--權證，談何發展…… |
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新浪網友 IP：211.69.165.*(湖北省武漢市)--權證上漲是投機，那么有的股票連續幾十個漲停是不是過度投機，照此邏輯那也要創設股票，另外權證暴跌，那是不是要贖回權證…… |
| 新浪網友 IP：222.125.100.*(廣東省深圳市)--創設過后，券商們彈冠相慶，中小權民悲哀莫名。到最后的最后，一地雞毛。因為，喪鐘為所有人敲響。 |
| 新浪網友 IP：121.51.22.*--創設可以，但不能和原來的沒有區別，原來的時間有半年或一年，現有創設不到三個月或更短，根本不合理，原來正股價十元，現在一百元，而行權價一樣，更加離譜。 |
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