本報記者 謝誠 史傳發

　　上交所8月3日舉辦權證與媒體研討會，就日漸受到市場關注的權證產品的發展前景、產品特性等話題展開討論。與會人士認為，券商創設權證是一種市場化行為，權證創設機制保護了大多數投資者的利益。

　　與會人士指出，券商創設是一種有風險、有成本的市場化行為。權證創設業務本身并不是無風險的，創設人需要履行同發行人一樣的義務，并為此提供100%的履約擔保�？梢哉f，權證價格偏離越大，創設獲利的可能性越大，但不是絕對無風險套利。

　　同時，創設機制保護了大多數投資者利益。如果沒有創設機制，權證價格可能完全脫離其內在價值，最終使盲目跟風的中小投資者遭受更大的損失。因此，創設機制影響了局部參與者的收益，但保護了更大范圍的投資者免受損失。

　　此外，創設機制符合國際慣例。創設機制與境外成熟權證市場的持續發售、自由發行機制一樣，對提高權證定價效率有重要意義。當權證價格高估時，可通過創設機制增加供應量，自動平衡供求。