風險事件頻發 中信證券聲譽預警

　　本報記者/張曉迪/北京報道

　　中國證券業“一哥”中信證券（600030.SH）近期陷入了“盡調不充分”、營業部人員涉嫌使用蘿卜章非法集資等一系列負面事件。

　　除此之外，2020年5月，中信證券業績又出現雙降，在同行業排行中，從第一降至第六。

　　與此同時，證券基金期貨機構外資股比限制提前全面放開，6家外資控股證券公司已順利落地。證監會主席易會滿在“第十二屆陸家嘴論壇”上強調，要努力創造中國資本市場良好的發展生態，著力構建市場主體誠信自律的制度生態。

　　在強監管時代，中信證券是否能繼續做好資本市場的“看門人”；內外競爭之下，中信證券是否能永葆“一哥”地位；并購發展之時，能否妥善處理并購對象的歷史“麻煩”？

　　歷史遺留問題

　　2020年1月，中信證券完成對廣州證券的收購，但廣州證券6年前遺留的歷史問題持續至今尚未解決，引起了廣東證監局的關注。

　　2020年6月8日，廣東證監局披露了對中信證券華南股份有限公司（以下簡稱“中信華南”）采取出具警示函措施的決定。

　　決定顯示，中信華南在擔任“13莒鴻潤”承銷商過程中，存在盡職調查工作不充分問題。廣東證監局表示，此事反映出中信華南在中小企業私募債券業務開展過程中內部控制不完善。

　　中信華南原為廣州證券股份有限公司（以下簡稱“廣州證券”），設立于1988年，是全國最早成立的證券公司之一。

　　2018年12月起，中信證券著手收購廣州證券，而此前中信證券試圖收購廣發證券未成功。2020年1月，中信證券以134億元完成對廣州證券的收購，廣州證券遂更名為中信華南，并于2020年1月31日納入并表范圍。

　　市場分析人士認為，收購廣州證券大大增加了中信證券在華南市場的布局。對于中信證券而言，此次被罰是預料之中的，此事是廣州證券的“歷史遺留問題”。

　　2019年10月，中信證券曾以14萬字長文詳細回復了證監會對其收購廣州證券的相關問詢，其中就包括對“13莒鴻潤”違約債券的相關訴訟進展。

　　就“13莒鴻潤”而言，2013年莒南縣鴻潤食品有限公司（以下簡稱“鴻潤食品”）在上交所非公開市場發行了中小企業私募債券（“13莒鴻潤”），募集1億元，廣州證券為承銷商。2015年11月6日，該筆債項到期，但因為鴻潤食品資金緊張，未能按時兌付相應利息及本金，構成實質違約。

　　隨后該債券持有人——寧夏銀行、中天國富證券有限公司（以下簡稱“中天國富”）采取法律手段追償，相關法院認定該債券中，由莒南國資經營公司提供的擔保函系偽造。

　　就此，該持有人又分別于2018年12月、2019年5月以債券募集說明書存在虛假記載等為理由起訴廣州證券，要求賠償金額逾1.3億元。《中國經營報》記者自知情人處獲悉，該案目前還在二審中，案件的推進，引發了廣東證監局的關注。

　　不過2019年10月，在回復給證監會的問詢中，對于“13莒鴻潤”，廣州證券稱，經過評估，認為履行該賠償義務導致經濟利益流出企業的可能性較低，暫未確認預計負債。

　　廣州證券也表示，最終是否需承擔責任及需承擔責任的范圍，需根據法院生效判決確定，不排除廣州證券需根據生效判決承擔相應賠償責任的風險。

　　營業部“失守”

　　曾幾何時，營業部的數量意味著一家券商的實力。“幾年前，新增營業部對券商而言意味著‘如虎添翼’，但當前，實體營業部對于券商的意義已經大不如前”，一位資深券商告訴記者。

　　記者注意到，在被收購后，廣州證券大面積撤銷營業部。據不完全統計，截至目前，廣州證券已先后撤銷了上海、貴州、湖南、天津、山西、河北、北京、濟南等省市的營業部和分公司。目前，撤銷營業部的行動還在繼續，就在前不久的2020年3月，中信華南發布了撤銷大連一家營業部的公告。

　　一位不愿具名的券商人士告訴記者，中信證券在華南市場之外的已經具備了實力，原廣州證券營業部就顯得多余，是不必要的競爭和負擔。

　　事實上，不只中信證券，近年來，多家券商均有撤銷營業部的動作。對此，該券商人士也表示，互聯網金融已然興起，券商經紀業務利潤率低迷，線下營業部作用有所減弱。

　　而對營業部的風控管理，也考驗著中信證券風險管理能力。

　　據媒體報道，2019年年底至2020年四五月份，中信證券濰坊鳶飛路營業廳業務員張某用假公章涉嫌違法集資詐騙六七千萬元。

　　報道稱，有投資者反映，張某曾系該營業部優秀員工，假公章使用長達四五年之久。對此，有投資者認為，中信證券在這件事上存在監管失責，應為客戶的損失承擔責任。

　　就此，中信證券在回應記者采訪時稱，關于張某個人涉嫌違法犯罪事件，中信證券（山東）公司已第一時間向公安機關報案。目前，公安機關已經立案。中信證券（山東）公司將積極配合公安機關偵辦。

　　除此之外，中信證券上海分公司員工則因踩踏“飛單”“紅線”而受到上海證監局的警示。

　　2020年4月1日，上海證監局對中信證券上海分公司員工楊某某出具的警示函顯示，楊某某向客戶推薦非中信證券發行或代銷的金融產品，且參與了部分產品的銷售過程，該行為違反《證券經紀人管理暫行規定》相關規定。

　　除了收到警示函外，楊某某還被記入了證券期貨市場誠信檔案。

　　不僅如此，記者注意到，2020年4月10日，北京證監局對中信證券北京紫竹院路營業部下發監管函。函中指出，該營業部存在三項違規行為。

　　其中包括，第一，多名客戶開戶資料重要信息填寫缺失、未對高齡客戶職業信息填寫異常進行核實、同一客戶同日填寫的兩份信息登記材料內容不一致、測評打分加總錯誤導致評級結果出現偏差等問題。

　　第二，未按規定向北京證監局報告營業部負責人孫某某任職情況。

　　第三，無法提供營業場所計算機設備及對應媒介訪問控制地址（MAC地址）的登記記錄變更及歷史登記數據。

　　北京證監局表示，上述行為違反了《中國證監會關于加強證券經紀業務管理的規定》等法律法規的相關規定，反映出營業部內部控制不完善。

　　為此，該營業部被責令限期改正，完善內部控制機制，做好開戶審核、人員任免備案、客戶適當性管理工作，切實加強異常交易監控，防止營銷人員在執業過程中從事違法違規或者超越代理權限、損害客戶合法利益的行為。

　　而就在不久前的5月15日，《中國經營報》曾報道《中信證券董事長張佑君被限制高消費》一事。記者了解到，此事也系中信證券廣州番禺路萬達廣場營業部對客戶資料審核不嚴所引發，從而使中信證券與其法定代表人遭遇了“限高”風波。不過，目前，深圳前海合作區人民法院網站關于“張佑君被限制高消費”的頁面已經被取消。

　　陷不正當競爭

　　2020年5月，交易商協會公告稱，中信證券在部分非金融企業債務融資工具項目招標過程中，中標承銷費率遠低于市場正常水平，預計承銷費收入明顯低于兩家機構核算的業務開展平均成本。經自律處分會議審議，其不正當競爭行為，違反了《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具中介服務規則》等相關規定，對市場正常秩序造成不良影響。

　　不僅如此，2020年4月，中信證券還中標海南省發展控股有限公司公開選聘發行中期票據主承銷商，但根據海南股權交易中心的公告，中信證券本次承銷費率僅為十萬分之三。

　　2020年6月4日，中信證券披露了5月份財務數據簡報，母公司當月實現營業收入10.24億元，環比下滑69.12%，實現凈利潤4.04億元，環比下滑74.06%。

　　在同行業的對比中，中信證券常年穩居行業第一，5月份業績下滑，一路跌至同行業第六名。而中信證券曾收購未果的廣發證券則取而代之，以17.12億元營業收入、8.95億元凈利潤的成績位列第一。

　　2019年財報顯示，中信證券營收總額431.40億元、歸母凈利潤122.29億元，連續15年穩居榜首，但其中一些業務已經出現了業績下滑的情況。

　　中信證券經紀類業務小幅下滑，財報顯示，2019年經紀業務凈收入74.25億元，同比下降0.05%。其中，境外傭金收入為21.8億元，同比下降約20%；境外業務收入同比下降8.44%，毛利率為-6.83%，同比減少27.18個百分點。

　　除此之外，中信證券投資銀行業務業績也出現了下滑，2019年財報顯示，其投行業務手續費凈收入8.91億元，同比下滑6.87%；利息凈收入為3.13億元，同比下滑39.81%，

　　值得注意的是，2020年第一季度，中信證券完成并表中信華南。雖然資產規模明顯增大，營收同比增加22.14%，但其同期歸母凈利潤40.76億元，同比下滑4.28%。

　　除了國內同行的競爭壓力，隨著金融行業改革開放的推進，外商投資證券公司入場，中信證券常年來的“一哥”位置或面臨不小的挑戰。

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責任編輯：楊亞龍