口袋理財(cái)資產(chǎn)業(yè)務(wù)存疑 待收規(guī)模腰斬 備案合規(guī)背景下平臺(tái)的困局

　　從事網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)不僅有牌照限制同時(shí)也有放貸杠桿率的限制，對(duì)平臺(tái)的注冊(cè)資本金要求很高，中小平臺(tái)轉(zhuǎn)型并非易事

　　《投資者網(wǎng)》 劉逸倫

　　近日，《投資者網(wǎng)》在作為上海網(wǎng)貸平臺(tái)排名第八的“口袋理財(cái)”平臺(tái)上觀察到，無(wú)論投資期為多長(zhǎng)時(shí)間，其底層標(biāo)的大部分為14天或30天的短期標(biāo)的，公司相關(guān)人士回應(yīng)稱，“平臺(tái)多為90天或180天期的標(biāo)的，對(duì)這一情況不大清楚，需進(jìn)行核查。” 截至3月1日，平臺(tái)已將標(biāo)的披露信息變更，債權(quán)信息目前均已為180天標(biāo)的。 據(jù)知情人士稱，農(nóng)歷新年過(guò)后，上海互金行業(yè)部分企業(yè)對(duì)今年能夠備案成功的預(yù)期有所下降。今年一月份，監(jiān)管層發(fā)布《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》（下稱“175號(hào)文”）被業(yè)內(nèi)解讀為，2019年平臺(tái)清退將是大主題，對(duì)于平臺(tái)的監(jiān)管力度也將會(huì)大大加強(qiáng)。 接近口袋理財(cái)?shù)闹槿耸肯颉锻顿Y者網(wǎng)》稱，“自去年8月份起，監(jiān)管就要求各平臺(tái)嚴(yán)格實(shí)行108條要求的內(nèi)容，不得增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模，口袋理財(cái)?shù)拇找?guī)模從去年年初的近20億元降至今年的10億元左右，幾乎腰斬。今年在轉(zhuǎn)型小貸公司和導(dǎo)流機(jī)構(gòu)較為困難的情況下，公司高層也有想過(guò)主動(dòng)清退的出路。”

　　資產(chǎn)存疑？

　　口袋理財(cái)是上海魚耀金融信息服務(wù)有限公司旗下的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)平臺(tái)，于2014年12月上線。成立四年以來(lái)，用戶數(shù)已超過(guò)900萬(wàn)，累計(jì)成交額突破335億。母公司是小凌魚金融信息服務(wù)（上海）有限公司（下稱“小魚金服”），2015年5月獲上市公司報(bào)喜鳥（002154.sz）旗下全資子公司浙江報(bào)喜鳥創(chuàng)業(yè)投資有限公司A輪融資，占股比例為10%。據(jù)網(wǎng)貸之家排名，口袋理財(cái)在上海市網(wǎng)貸平臺(tái)中排名第八位。 今年2月，口袋理財(cái)APP中顯示，無(wú)論借款期為多長(zhǎng)時(shí)間，其底層債權(quán)標(biāo)的多為小額、短期借款標(biāo)的，借款期限均為14天或30天。《投資者網(wǎng)》將上述信息展示給口袋理財(cái)相關(guān)人士，其回應(yīng)稱，“平臺(tái)多為90天或180天期的標(biāo)的，對(duì)這一情況不大清楚，需進(jìn)行核查。”平臺(tái)方后給出解釋，“平臺(tái)債權(quán)均由第三方資產(chǎn)合作方提供，底層資產(chǎn)均為小額的個(gè)人消費(fèi)貸和信貸，債權(quán)期限為真實(shí)的借款期限。”3月1日，當(dāng)再次在口袋理財(cái)APP中查看投資標(biāo)的的債權(quán)信息時(shí)，其底層標(biāo)的均已更改為180天借款標(biāo)的。 口袋理財(cái)平臺(tái)上線短期標(biāo)的被質(zhì)疑為與現(xiàn)金貸公司合作，但相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，“在行業(yè)未規(guī)范時(shí)期的確曾與現(xiàn)金貸公司有相關(guān)合作，但目前均已停止。”

　　據(jù)口袋理財(cái)2017年審計(jì)報(bào)告中，其合作的資產(chǎn)提供方占比最大的五家公司均為現(xiàn)金貸平臺(tái)，且目前均已失聯(lián)。這五家合作方是上海霈鈞信息科技有限公司（下稱“大白錢包”）、上海利全信息科技服務(wù)有限公司（下稱“現(xiàn)金俠”）、上海亨元金融信息服務(wù)有限公司（下稱“嗨錢網(wǎng)”）、富爵（深圳）金融服務(wù)有限公司（下稱“云科貸”）、杭州優(yōu)土網(wǎng)絡(luò)科技公司。 《投資者網(wǎng)》分別撥打上述五家官網(wǎng)公示的客服聯(lián)系方式，均未接通。其中“大白錢包”、“現(xiàn)金俠”、“嗨錢網(wǎng)”的官方客服聯(lián)系方式已被改作其他公司的聯(lián)系方式，通過(guò)短信消息得知這些公司目前均已不復(fù)存在。上述幾家公司共同特征是，其最新消息公布的日期均為2018年8月份，此后便了無(wú)音訊。 口袋理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，與上述幾家公司的合作早已結(jié)束，且其在平臺(tái)中的資產(chǎn)也早已處理完畢。該負(fù)責(zé)人還稱，“口袋理財(cái)平臺(tái)中的標(biāo)的都是真實(shí)標(biāo)的，即使這些公司跑路，但只要債權(quán)真實(shí)存在，那么對(duì)平臺(tái)來(lái)說(shuō)影響并不大。” 目前，據(jù)平臺(tái)負(fù)責(zé)人稱口袋理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)提供方有十幾家，雙方合作模式是合作方來(lái)承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)。合作方在存管銀行江西銀行開(kāi)設(shè)保證金賬戶，并在其中繳存一定數(shù)額，若合作方提供的資產(chǎn)中有壞賬則由合作方賬戶中的金額來(lái)平補(bǔ)。因此，就目前為止，口袋理財(cái)?shù)挠馄诼蕿榱恪⒂馄诮痤~為零。

　　借款人李女士收到短信通知稱，2018年11月3日，其從快牛平臺(tái)申請(qǐng)的借款由口袋理財(cái)?shù)耐顿Y人進(jìn)行出借。但李女士稱，其并未在口袋理財(cái)或快牛平臺(tái)進(jìn)行借款，而是從一家名為“貸上錢”的APP進(jìn)行了借款。這家“貸上錢”是萍鄉(xiāng)市云智網(wǎng)絡(luò)科技有限公司開(kāi)發(fā)的小額現(xiàn)金貸APP。 《投資者網(wǎng)》向快牛平臺(tái)上海淡紅金融科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快牛金科”）進(jìn)行信息核實(shí)，相關(guān)人士回應(yīng)稱，“快牛金科與口袋理財(cái)?shù)暮献鏖_(kāi)始日期為2018年7月份，雙方合作內(nèi)容主要是快牛金科為口袋理財(cái)?shù)慕杩钊送扑]方提供智能獲客和風(fēng)控審核工作，不為口袋理財(cái)平臺(tái)發(fā)布的標(biāo)的進(jìn)行代償。”而口袋理財(cái)?shù)南嚓P(guān)人士則稱，平臺(tái)已與快牛金科停止了合作。 據(jù)平臺(tái)負(fù)責(zé)人稱，口袋理財(cái)目前所對(duì)接的第三方合作機(jī)構(gòu)均為知名消費(fèi)金融公司。口袋理財(cái)會(huì)定期對(duì)資產(chǎn)合作方進(jìn)行數(shù)據(jù)考核、末尾淘汰的方式，向用戶篩選更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)合作機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)端的合作方為融360、51信用卡等垂直流量供給方，據(jù)業(yè)內(nèi)人士解釋稱，融360等流量方與快牛金科一樣僅提供獲客流量，他們與線下的資產(chǎn)供給方不同，與流量方合作對(duì)于平臺(tái)風(fēng)控能力的要求更高。

　　深陷困局？

　　在備案合規(guī)的大背景下，口袋理財(cái)?shù)拇沼囝~連續(xù)降低，目前據(jù)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，平臺(tái)借貸余額已降至10.41億元，幾乎快要跌破十億元大關(guān)。據(jù)一位上海互金從業(yè)者稱，“在目前這個(gè)大環(huán)境下，10億元以下的平臺(tái)存活下來(lái)或有危險(xiǎn)。” 據(jù)口袋理財(cái)官網(wǎng)所示，2018年5月平臺(tái)累計(jì)成交額突破了315億元，2017年7月累計(jì)成交額突破了250億元，但截至2019年1月31日，平臺(tái)累計(jì)成交額僅為335億元。漲幅大大降低，數(shù)據(jù)也證實(shí)了在備案合規(guī)背景下平臺(tái)“不得新增業(yè)績(jī)規(guī)模”的情況。 據(jù)平臺(tái)負(fù)責(zé)人稱，對(duì)于口袋理財(cái)來(lái)說(shuō)，不存在線下資金端的問(wèn)題、資產(chǎn)端實(shí)行外包合作的路線也未有觸及紅線，存量違規(guī)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)去年的整理已經(jīng)基本出清完畢，唯一扼住平臺(tái)發(fā)展喉嚨的是不得新增業(yè)務(wù)規(guī)模。由于待收規(guī)模一降再降，平臺(tái)只能通過(guò)壓縮成本以度過(guò)寒冬。

　　此外，在175號(hào)文出臺(tái)后，行業(yè)二八分化明顯，待收規(guī)模大的平臺(tái)收到175號(hào)文影響較小，而以口袋理財(cái)為代表的中小平臺(tái)在“175號(hào)文”出臺(tái)后，轉(zhuǎn)型之路較為困難。 今年一月份，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸分險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合發(fā)布了“175號(hào)文”，175號(hào)文稱，將堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)。除了在“關(guān)”和“退”的基調(diào)外，175號(hào)文還特別提到，應(yīng)積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。

　　據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，截至2019年1月20日，全國(guó)共有300張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，在目前還在正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)中，已經(jīng)通過(guò)主體或者關(guān)聯(lián)公司獲得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的僅有22家，占網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的7.3%。由于牌照的稀缺，目前一張小貸牌照的市場(chǎng)價(jià)至少在1億元以上。 業(yè)內(nèi)人士稱，從事網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)不僅有牌照限制同時(shí)也有放貸杠桿率的限制，對(duì)平臺(tái)的注冊(cè)資本金要求很高，中小平臺(tái)轉(zhuǎn)型并非易事。此外，由于資產(chǎn)端外包，手中沒(méi)有巨大可掌控的流量和資產(chǎn)，成為助貸機(jī)構(gòu)和導(dǎo)流公司的道路也走不通。 據(jù)接近口袋理財(cái)?shù)娜耸糠Q，目前公司仍在積極準(zhǔn)備備案，在2018年12月31日前按照監(jiān)管要求已經(jīng)提交了行政核查的資料等待備案結(jié)果。但待收規(guī)模一降再降，新增業(yè)務(wù)規(guī)模始終不得擴(kuò)大，加之流量成本、運(yùn)營(yíng)成本等走高，盈利空間將進(jìn)一步縮減。“平臺(tái)是否能夠活著等到備案的那一天，不好說(shuō)。”（思維財(cái)經(jīng)出品）■

責(zé)任編輯：李鋒