2014年,中央全面深化改革領導小組確定的80個重點改革任務基本完成。2015年,深改步入“關鍵之年”。隨著改革進一步進入“深水區”,各方利益博弈更加激烈。…[詳細]
霧鎖迷城的霧霾天氣和地下水的大面積污染令人憂慮,高污染的傳統發展方式難以為繼。百姓期待,從中央到地方,是否能圍繞環境治理對地方政績考核動真格…[詳細]
十八屆四中全會為依法治國豎起新的里程碑后,如何貫徹落實180多項重要法治改革舉措備受關注。過去一年,呼格案、念斌案重審,司法改革試點工作不斷推進…[詳細]
今年是中國經濟結構和發展方式發生深刻變化的一年,適度調低增速目標將賦予中國經濟結構調整和轉型升級更大的空間。政府如何應對經濟新常態,代表委員將充分討論…[詳細]
2014年的反腐風暴在規模、密集程度、深入性等方面,均呈現前所未有的高強態勢。今年在繼續打虎拍蠅的同時,如何依法反腐、制度性反腐,將成為公眾關注的熱點…[詳細]
提高個稅起征點并按年收入計征,開啟以家庭為單位的綜合征稅體系,取消不合理收費等都是公眾對今年兩會的期待。…[詳細]
“三農”問題無疑每年都是兩會的焦點。中央農村工作領導小組辦公室主任陳錫文說,改革意在通過市場化手段,激活被長期壓抑的土地、資金等生產要素和農村產權…[詳細]
2014年,機關事業單位養老金并軌塵埃落定。2015年,涉及億萬人養老的“并軌”細則即將出臺,而與此密切相關的延遲退休將更令人高度關注…[詳細]
近年兩會上,習近平多次深談科技創新。近日,李克強總理強調把大眾創業、萬眾創新調動起來。大眾創業潮契合政府經濟轉型的創新潮,匯聚成充滿活力的時代洪流…[詳細]
在年初召開的地方兩會上,31個省份政府工作報告均提及“一帶一路”地方對接方案。這一戰略也將在全國兩會上熱議…[詳細]
A股兩會主題重點關注節能環保、新能源、國防軍工等兩會熱點行業,主題方面,國企改革、一帶一路、京津冀等值得關注。H股建議關注利率敏感性行業,包括地產、金融、資本品等及節能環保等。[詳細]
兩會即將開幕,雖然素有“逢會必跌”的說法,但老艾覺得不必擔心,今年有可能打破過去的規律,真正迎來兩會行情。建議下周多關注兩會議題,將是催生熱點的重要發源地。 [詳細]
 站在春節后、兩會前這個關鍵的時間窗口,下一步風可能來自以下幾個風口:貨幣寬松將繼續升級;地產政策將進一步松動;匯率彈性將進一步增強;狠抓改革的牛鼻子,區域政策或成突破口。[詳細]
兩會體制改革,國企改革有望落地。中央層面的國企改革頂層設計方案除個別部分外已接近達成共識。各部委進行了數十次調研。“四項改革”央企試點方案編制完成。混合所有制利好“好國企”,國資管理體制改革帶動“差國企”。國資企業占比較高的競爭性行業改革有望取得較大突破,軍工、煤炭、零售、建筑、食品飲料、社會服務、汽車、建材、傳媒、機械、輕工和電子等行業將首先受益。
高盛私人財富管理中國區副主席暨首席投資策略師哈繼銘預計,兩會之前及召開期間A股通常會下跌,帶來進場的好時機。看好服務消費行業板塊,包括醫療保健、互聯網、金融服務、旅游休閑及文化娛樂行業等。他表示,未來"madeforChina"的板塊表現會勝過以往"madeinChina"的板塊。哈繼銘不看好傳統行業如制造、出口板塊;此外,他指出,在反腐敗環境下大眾奢侈品板塊今年會繼續受到打壓。
從基本面看,兩會之后市場可能出現一次短期調整,“暫停時間”到來,主要理由如下:(1)雖然改革降低風險溢價的邏輯無法證偽,但兩會之后改革預期短期降溫可能在所難免。2)業績披露期臨近,經濟持續下行,上市公司整體業績可能低于預期。(3)美聯儲政策和美股走勢存在較強不確定性,美國提前加息將加劇中國的輸入型通縮,擠壓中國后續貨幣政策的空間。美股若出現回調也可能映射到A股,使得新經濟相關標的出現回調。(4) 剛性兌付風險在兩會后存在局部暴露的可能性。
從長期的角度來考慮,市場依然在牛市的格局進程當中。從目前國內經濟與貨幣的實際情況和數據來看,通縮離我們已經很近了。天信投顧孫立鵬認為,貨幣政策進一步寬松可期,春節后大量現金回流銀行體系,流動性亦有一段寬松時期,存量資金依然會積極尋找機會,當前牛市基調未變。建議投資者短期可關注兩會上重點審議的環保、國企改革等概念股的機會。
考慮到歷年春節后市場多數表現較好、而兩會前存在維穩預期及上相關改革政策可能出臺,所以短期紅包行情可能延續。目前市場最擔心的是通縮趨勢加重及貨幣政策放松出現斷檔期,對此我們認為,人民幣匯率貶值趨勢的減弱和一季度經濟數據逐漸露出水面時或是降息的下一個時點(4月份),之前市場仍將是箱體震蕩格局,反彈幅度有限。重點推薦環保、地產、醫藥、飲料食品行業中業績確定的品種。另一方面選擇京津冀、國企改革、迪斯尼等主題標的。