高頻監(jiān)控敢死隊(duì)漲停股 免費(fèi)下載

　　民生證券

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告互聯(lián)網(wǎng)及信息化相關(guān)解讀

　　民生TMT 尹沿技/李晶/劉銳

　　1、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃、推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為載體，線上線下互動(dòng)新興消費(fèi)紅紅火火。我們重點(diǎn)推薦：萬達(dá)信息、全通教育、鼎捷軟件、榮之聯(lián)、新大陸、銀江股份。

　　2、工業(yè)化和信息化深度融合，利用網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、智能化等技術(shù)：重點(diǎn)推薦鼎捷軟件、東軟載波、東土科技、用友網(wǎng)絡(luò)，建議關(guān)注廣聯(lián)達(dá)、軟控股份、梅安森、科大訊飛等。互聯(lián)網(wǎng)金融重點(diǎn)推薦恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)、中科金財(cái)、銀之杰、證通電子、特力A；推進(jìn)社會(huì)信用，建立統(tǒng)一社會(huì)信用碼和信用信息共享交換平臺(tái)，利好飛利信、銀之杰、中科金財(cái)、東方國信等。

　　3、加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，農(nóng)村金融等：重點(diǎn)推薦大北農(nóng)、神州信息、天成控股。

　　4、加大對教、育投入，促進(jìn)教育公平發(fā)展和質(zhì)量提升：利好在線教育和教育信息化，重點(diǎn)推薦全通教育、方直科技。

　　5、加大衛(wèi)生的投入，促進(jìn)養(yǎng)老家政健康消費(fèi)，加強(qiáng)健全基本醫(yī)療衛(wèi)生制度：重點(diǎn)推薦萬達(dá)[微博]信息、衛(wèi)寧軟件、榮科科技、運(yùn)盛實(shí)業(yè)等。

　　6、發(fā)展智慧城市：重點(diǎn)推薦銀江股份、數(shù)字政通、易華錄等。

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告電力新能源相關(guān)部分解讀

　　民生電力新能源 黃彤

　　1)能源體制改革：擴(kuò)大輸配電價(jià)改革試點(diǎn)，繼深圳試點(diǎn)后我們預(yù)計(jì)輸配電價(jià)格有望全國繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)，內(nèi)蒙、云南有望今年出臺(tái)。關(guān)注內(nèi)蒙華電、云南鹽化。

　　2)走出去：重點(diǎn)關(guān)注核電裝備走出去。丹甫股份、東方電氣。

　　3)擴(kuò)大碳排放權(quán)交易試點(diǎn)：碳排放交易系報(bào)告首次提出，關(guān)注置信電氣和愛康科技4)要大力發(fā)展風(fēng)電、光伏發(fā)電、生物質(zhì)能，積極發(fā)展水電，安全發(fā)展核電。金風(fēng)科技、吉鑫科技、天順風(fēng)能、林洋電子、陽光電源

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告機(jī)械裝備相關(guān)部分解讀

　　民生機(jī)械朱旭光/朱金巖

　　1)推動(dòng)鐵路、工程機(jī)械等中國裝備走向世界，鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)參與國外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，與“一帶一路”戰(zhàn)略緊密相關(guān)；啟動(dòng)實(shí)施一批新的重大工程項(xiàng)目，重點(diǎn)提到中西部鐵路和公路的建設(shè)。鐵路投資保持在8000億以上，新投產(chǎn)里程8000公里以上，鐵路領(lǐng)域投資繼續(xù)維持高位。我們重點(diǎn)推薦：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械；中國南車、中國北車、晉億實(shí)業(yè)；

　　2)加快新農(nóng)機(jī)研發(fā)和推廣應(yīng)用；鼓勵(lì)適度規(guī)模經(jīng)營，有利于進(jìn)一步提高農(nóng)業(yè)機(jī)械化率。標(biāo)的：新研股份、江淮動(dòng)力、一拖股份；

　　3)制造業(yè)2025規(guī)劃，堅(jiān)持從制造大國轉(zhuǎn)向制造強(qiáng)國，促進(jìn)工業(yè)化和信息化融合，開發(fā)利用智能化技術(shù)。標(biāo)的：沈陽機(jī)床、藍(lán)英裝備、機(jī)器人、博實(shí)股份、新時(shí)達(dá)、慈星股份、亞威股份等；

　　4)開發(fā)頁巖氣、煤層氣：油氣裝備：神開股份、杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油等；

　　5)工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能減排：開山股份，隆華節(jié)能等；

　　李克強(qiáng)總理管理政府工作報(bào)告醫(yī)藥行業(yè)解讀：

　　民生醫(yī)藥

　　1)深化國企國資改革：國企改革已經(jīng)提升到了前所未有的戰(zhàn)略高度，隨著改革的深入，我們重點(diǎn)推薦央企及地方性國企改革相關(guān)股：國藥股份，國藥一致，現(xiàn)代制藥，廣濟(jì)藥業(yè)以及太極集團(tuán)；

　　2)加快健全基本醫(yī)療衛(wèi)生制度：破除以藥補(bǔ)醫(yī)，降低虛高藥價(jià)，合理調(diào)整醫(yī)療服務(wù)價(jià)格，同時(shí)鼓勵(lì)醫(yī)生到基層多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，發(fā)展社會(huì)辦醫(yī)，將全面利好整個(gè)醫(yī)療服務(wù)板塊，我們重點(diǎn)推薦：信邦制藥，愛爾眼科，迪安診斷以及通策醫(yī)療；

　　3)積極發(fā)展中醫(yī)藥和民族醫(yī)藥事業(yè)：中醫(yī)代表我國傳統(tǒng)文化，我們推薦中藥企業(yè)的白馬龍頭以及具有高增長性的中藥飲片行業(yè)相關(guān)股：云南白藥，天士力，益佰制藥以及香雪制藥。

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告電子行業(yè)相關(guān)解讀：

　　民生電子 王喆

　　1、 新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)是競爭高地，要實(shí)施高端裝備、信息網(wǎng)絡(luò)、集成電路、新材料等重大項(xiàng)目，把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。本屆政府已經(jīng)將集成電路作為國家發(fā)展戰(zhàn)略予以扶持，在集成電路的制造、封裝方面將尤其重視，在未來集成電路產(chǎn)業(yè)成長為國內(nèi)主導(dǎo)行業(yè)的趨勢中，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈將集體收益，相關(guān)標(biāo)的：中芯國際(港股)、長電科技、華天科技、通富微電、興森科技、上海貝嶺、方正科技、上海新陽、飛凱材料。

　　2、 國家設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，要整合籌措更多資金，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加油助力。去年間國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金以陸續(xù)投資了130億元用于發(fā)展相關(guān)行業(yè)，更是撬動(dòng)了數(shù)倍的相關(guān)配套資金，國家意志體現(xiàn)明顯。我們認(rèn)為新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金對電子行業(yè)而言在IC設(shè)計(jì)方面的可能性更大，與傳統(tǒng)集成電路制造與封測行業(yè)不同，IC設(shè)計(jì)行業(yè)具備輕資產(chǎn)、高技術(shù)、國內(nèi)發(fā)展水平尚低等特點(diǎn)，有望成為未來新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)投資的方向，相關(guān)標(biāo)的：同方國芯、盈方微。

　　3、 制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。未來大互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的趨勢已經(jīng)相當(dāng)明顯，在生產(chǎn)、制造、流通環(huán)節(jié)體現(xiàn)最為明顯的是物聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，而承擔(dān)這些環(huán)節(jié)最為關(guān)鍵的載體便是傳感器，無論是工業(yè)制造領(lǐng)域還是智能交運(yùn)方向，其應(yīng)用的范圍及數(shù)量將呈現(xiàn)持續(xù)高企的狀態(tài)，相關(guān)標(biāo)的：中航電測、廣陸數(shù)測、華工科技、晶方科技。

　　4、 打好節(jié)能減排和環(huán)境治理攻堅(jiān)戰(zhàn)，環(huán)境污染是民生之患、民心之痛，要鐵腕治理。環(huán)境治理成為本屆政府工作的重中之重，在本次報(bào)告會(huì)議中，李克強(qiáng)總理將有害氣體的排放標(biāo)準(zhǔn)做了量化要求，而在檢測、控制、反饋等諸多環(huán)節(jié)中，環(huán)境檢測電子器件及設(shè)備的部署必不可少。隨著政府政策推動(dòng)、社會(huì)輿論推動(dòng)、居民意識(shí)提升的諸多助力下，相關(guān)器件及設(shè)備的需求量及功能性要求將快速成長，相關(guān)標(biāo)的：漢威電子、聚光科技。

　　5、 本次工作報(bào)告盡管沒有明確提出信息安全概念，但在諸多環(huán)節(jié)反映出信息安全的重要性：保護(hù)個(gè)人信息安全、軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)、社會(huì)綜合治理方面無一不需要信息安全的技術(shù)提供全方位的保駕護(hù)航。在信息安全威脅日益技術(shù)專業(yè)化、手段復(fù)雜化、破化嚴(yán)重化、攻擊針對化的的背景下，未來虛擬環(huán)境下的安全防御將比實(shí)際環(huán)境中更加激烈嚴(yán)酷，網(wǎng)絡(luò)安全從前期設(shè)計(jì)、中期構(gòu)建至后期分析反饋均需要嚴(yán)格完善的安排與策劃，各個(gè)環(huán)節(jié)都需要安全產(chǎn)品及方案的覆蓋優(yōu)化。相關(guān)標(biāo)的：綠盟科技、啟明星辰、北信源、衛(wèi)士通。

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告農(nóng)業(yè)相關(guān)部分解讀

　　民生農(nóng)業(yè) 王鶯

　　1、惠農(nóng)政策和支農(nóng)資金只多不少，利好整個(gè)農(nóng)業(yè)板塊！加強(qiáng)涉農(nóng)資金統(tǒng)籌整合和管理，無論財(cái)政多困難，惠農(nóng)政策只能加強(qiáng)不能削弱，支農(nóng)資金只能增加不能減少。

　　2、加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，改革是關(guān)鍵。推進(jìn)多種形式適度規(guī)模經(jīng)營，做好土地確權(quán)登記頒證工作，深化供銷社、農(nóng)墾、種業(yè)、國有林場林區(qū)等改革，辦好農(nóng)村改革試驗(yàn)區(qū)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)。農(nóng)墾改革和種業(yè)改革再次提及，利好大種植板塊。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦*ST大荒、隆平高科、登海種業(yè)，關(guān)注亞盛集團(tuán)、海南橡膠、象嶼股份、荃銀高科和象嶼集團(tuán)。

　　3、制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)。促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。強(qiáng)烈推薦大北農(nóng)。

　　4、發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，保護(hù)海洋生態(tài)環(huán)境。利好海珍品養(yǎng)殖板塊，推薦壹橋苗業(yè)、東方海洋。

　　5、加強(qiáng)農(nóng)田水利基本建設(shè)，大力發(fā)展節(jié)水農(nóng)業(yè)，重大水利工程投資規(guī)模將超過8000億元。關(guān)注滴灌龍頭大禹節(jié)水。

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告文化傳媒體育相關(guān)行業(yè)解讀

　　民生文化傳媒體育 陶冶/胡琛

　　提到發(fā)展全民健身、競技體育和體育產(chǎn)業(yè)，做好2022年冬奧會(huì)申辦工作。我們認(rèn)為體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是國家利民惠民政策中重要的組成部分，而其所包含的內(nèi)容不僅僅是追求公民身體素質(zhì)的不斷提高，同時(shí)也是將自身的文化內(nèi)涵和外在的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求結(jié)合起來。預(yù)計(jì)受影響的板塊：運(yùn)動(dòng)場館設(shè)施、與“三大球”相關(guān)的球隊(duì)經(jīng)營以及賽事運(yùn)營。

　　運(yùn)動(dòng)場館設(shè)施：截至2013年12月，我國共有體育場地170萬個(gè)，而這一數(shù)字在2003年僅為84萬個(gè)，十年內(nèi)的年復(fù)合增長率為7.28%，相比1994-2003年4.8%年復(fù)合增長率有明顯的提速。考慮到從2014年開始，國家將加大對群眾健身的投入，舉辦大型綜合性賽事日益增多以及申辦2022年冬奧會(huì)的需要，場館數(shù)量將在下一個(gè)10年內(nèi)進(jìn)一步增加，年復(fù)合增長率相比現(xiàn)在的7.28%將得到進(jìn)一步提高。推薦標(biāo)的：雷曼光電、中體產(chǎn)業(yè)。

　　“三大球”的球隊(duì)經(jīng)營和賽事經(jīng)營：我國各個(gè)級(jí)別的體育賽事中，最具有社會(huì)影響力、社會(huì)關(guān)注度和經(jīng)濟(jì)效益的體育類別分別是以足球、籃球和排球運(yùn)動(dòng)為基礎(chǔ)的“三大球”運(yùn)動(dòng)。不久前“足球改革總體方案”的獲批意味著國家將以足球?yàn)橥黄瓶冢�在“三大球”中全面�?shí)現(xiàn)政企分開、官辦分離的機(jī)制，強(qiáng)調(diào)俱樂部的主體地位，使俱樂部參與到聯(lián)賽的投資、產(chǎn)權(quán)運(yùn)營和門票廣告收益當(dāng)中。推薦標(biāo)的：雷曼光電、中體產(chǎn)業(yè)、江蘇舜天、浙江廣廈、樂視網(wǎng)。

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告輕工行業(yè)相關(guān)內(nèi)容解讀：

　　民生輕工 陳柏儒

　　1) 深化國有體制改革：隨著國企改革浪潮到來，輕工行業(yè)國企上市公司有望重新煥發(fā)活力。就目前各地區(qū)國企改革進(jìn)度來看，深圳市國企改革步伐較快，與深圳比鄰的廣州市，國企改革力度同樣值得期待。重點(diǎn)推薦標(biāo)的：通產(chǎn)麗星、珠江鋼琴；

　　2)全面推進(jìn)現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設(shè)：民辦教育作為我國教育體系核心組成部分，在提高高考錄取率、培養(yǎng)專業(yè)人才方面起到重要作用。我們認(rèn)為，隨著教育受重視程度日益提升，民辦教育未來將持續(xù)健康發(fā)展。重點(diǎn)推薦標(biāo)的：陜西金葉(與西安工業(yè)大學(xué)聯(lián)合設(shè)立“西北工業(yè)大學(xué)明德學(xué)院”)；

　　3)發(fā)展全民健身、競技體育和體育產(chǎn)業(yè)：隨著居民收入水平增加、消費(fèi)能力提升、健康意識(shí)增強(qiáng)，體育產(chǎn)業(yè)未來將迎來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。其中，“騎行”運(yùn)動(dòng)越來越受到民眾的青睞，不僅符合綠色環(huán)保出行理念，又可強(qiáng)身健體。我們重點(diǎn)推薦：姚記撲克(收購中德所羅門自行車51%股權(quán)，主營中高端和智能自行車)。

　　李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告能源環(huán)保相關(guān)部分解讀：

　　民生能源環(huán)保 陶貽功/楊侃

　　1、清潔替代能源：報(bào)告提到今年減排目標(biāo)是二氧化碳排放強(qiáng)度要降低3.1%以上，化學(xué)需氧量、氨氮排放都要減少2%左右，二氧化硫、氮氧化物排放要分別減少3%左右和5%左右。要達(dá)到減排目標(biāo)，一方面要降低能耗，另一方面就是加大清潔能源的利用水平。推薦金鴻能源、陜天然氣、國新能源、深圳燃?xì)?/a>。

　　2、煤炭清潔利用與大氣治理：報(bào)告提到深入實(shí)施大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃，實(shí)行區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控，推動(dòng)燃煤電廠超低排放改造，促進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域煤炭消費(fèi)零增長。煤炭等石化能源作為我國基礎(chǔ)能源地位的現(xiàn)狀短期難有改觀，實(shí)現(xiàn)煤炭、油氣的清潔利用是大氣治理的首要課題！推薦煤炭清潔利用等相關(guān)標(biāo)的：三聚環(huán)保、三維工程、航天工程、億利能源、科達(dá)潔能、天地科技。大氣治理方面，首推龍頭國電清新，公司擁有脫硫除塵改造一體化技術(shù)，也積極布局煤焦油加氫等清潔能源生產(chǎn)領(lǐng)域，公司管理完善，激勵(lì)到位，發(fā)展空間廣闊。關(guān)注中電遠(yuǎn)達(dá)、三維絲、龍凈環(huán)保、燃控科技、龍?jiān)醇夹g(shù)等。

　　3、環(huán)境監(jiān)測：報(bào)告提到要實(shí)行從水源地到水龍頭全過程監(jiān)管，嚴(yán)格執(zhí)法。通過嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化執(zhí)法、稅費(fèi)征收等方式加大企業(yè)違法違規(guī)成本，使其對于外部環(huán)境造成的污染破壞內(nèi)部化為自身生產(chǎn)成本將是未來環(huán)保部門工作重點(diǎn)，推薦受益環(huán)境稅推動(dòng)監(jiān)測體系完善的聚光科技以及布局智慧環(huán)保的雪迪龍。

　　4、環(huán)境治理：報(bào)告提到實(shí)施水污染防治行動(dòng)計(jì)劃，加強(qiáng)江河湖海水污染、水污染源和農(nóng)業(yè)面源污染治理。固廢、危廢、污水、水務(wù)等其它環(huán)保板塊也將受益于環(huán)境治理力度的加強(qiáng)、環(huán)保板塊估值的提升，推薦各自領(lǐng)域龍頭企業(yè)：桑德環(huán)境、碧水源、東江環(huán)保、萬邦達(dá)等。

　　影響未來短期股市走向的關(guān)鍵在于貨幣政策預(yù)期和改革預(yù)期

　　民生策略 李少君

　　在央行[微博]去年11月21日首次降息、今年2月4日首次降準(zhǔn)、2月28日二次降息后，市場已經(jīng)對央行貨幣政策的寬松方向和節(jié)奏達(dá)成基本一致的預(yù)期。同時(shí)，通縮風(fēng)險(xiǎn)上升，PMI繼續(xù)處于榮枯線下方，房地產(chǎn)銷售尚無改善，經(jīng)濟(jì)尋底之路漫漫。在目前經(jīng)濟(jì)走勢惡化帶來的需求萎縮環(huán)境下，降息能夠緩解房地產(chǎn)、電力、交通運(yùn)輸?shù)荣Y產(chǎn)負(fù)債率較高的行業(yè)債務(wù)成本壓力，但對于刺激企業(yè)信貸擴(kuò)大投資的效果有限，加之銀行不良貸款仍在飆升，內(nèi)部“負(fù)面清單”越來越長，降息對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用不宜高估。在這種情況下，政策力度成為主導(dǎo)慢牛核心邏輯。

　　對于改革預(yù)期，從霧霾治理相關(guān)的環(huán)保、新能源概念股周一的表現(xiàn)可以看出，市場對于改革的高度重視與期待，特別是在兩會(huì)臨近之際，一帶一路、自貿(mào)區(qū)、國企改革、財(cái)稅改革、金融改革、環(huán)保、新能源、食品安全、醫(yī)療養(yǎng)老等熱點(diǎn)概念將表現(xiàn)活躍。在慢牛判斷不變情況下，近期把握主題將重于把握時(shí)點(diǎn)。

　　A股正式跨入兩會(huì)行情，按照以往經(jīng)驗(yàn)，兩會(huì)期間 A股多震蕩行情，而兩會(huì)前夕的兩個(gè)交易日，雖然有央行降息“護(hù)航”，但A股依然未展現(xiàn)出積極走勢。截止到3月2日收盤，上證指數(shù)距離1月23日高點(diǎn)3406.79僅差70點(diǎn)，需要約2%的漲幅突破此高點(diǎn)，看似“近在咫尺”，但從近日大盤走勢看突破此高點(diǎn)并不輕松，大票進(jìn)一步下探，小票也在筑頂后出現(xiàn)回落。

　　從市場板塊表現(xiàn)看，以往直接受益于降息利好的非銀金融、房地產(chǎn)等利率敏感性行業(yè)表現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，計(jì)算機(jī)、通信、醫(yī)藥、軍工等成長板塊繼續(xù)跑贏藍(lán)籌。除環(huán)保、新能源板塊外，科技板塊成為近期大盤另一大亮點(diǎn)。環(huán)保、新能源板塊的崛起是由于中國霧霾治理近期在社會(huì)中引起空前關(guān)注，而科技板塊除了受政策層面“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的支持，同時(shí)也與“科技股晴雨表”的納斯達(dá)克[微博]市場今年以來的強(qiáng)勁走勢形成映射。納斯達(dá)克指數(shù)2月漲幅達(dá)7.1%，創(chuàng)下2012年以來最佳單月表現(xiàn)，目前納斯達(dá)克指數(shù)僅比互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期峰值低1.7%。再看中國科技股，自今年初以來計(jì)算機(jī)板塊漲幅已經(jīng)接近60%，醫(yī)藥生物板漲幅超過20%。在外圍科技股的帶動(dòng)和國內(nèi)科技創(chuàng)新的動(dòng)力支持下，科技股將延續(xù)一季度強(qiáng)勁漲勢。同時(shí)，從降息后包括地產(chǎn)、非銀金融、銀行等傳統(tǒng)藍(lán)籌的低迷表現(xiàn)看，自年初以來藍(lán)籌股向成長股的調(diào)整仍在持續(xù)。但短期創(chuàng)業(yè)板投資者需要警惕注冊制推出早于預(yù)期、中證500指數(shù)衍生產(chǎn)品和新三板加速分流帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　行業(yè)配置上，我們認(rèn)為應(yīng)遵循穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的主線。降息將驅(qū)動(dòng)股市短期震蕩向上，但在經(jīng)濟(jì)完成尋底、觸底前，市場仍將處于震蕩主旋律下的“牛步蹣跚階段”，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后，方是“牛不回頭”階段。結(jié)構(gòu)上應(yīng)把握金融、地產(chǎn)、建材，甚至煤炭有色等穩(wěn)增長板塊的交易性機(jī)會(huì)。同時(shí)，擇時(shí)把握環(huán)保、新能源、文體、制造業(yè)升級(jí)等調(diào)結(jié)構(gòu)的投資性機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后，方是“牛不回頭”階段。對于成長板塊，受注冊制、新三板、可能的衍生工具等因素影響，總體加速趕頂，風(fēng)險(xiǎn)加速積聚，結(jié)構(gòu)上分化加劇。消費(fèi)板塊全年有機(jī)會(huì)，短期表現(xiàn)可能弱于周期和成長。牛步蹣跚末期應(yīng)開始增配，全年看好。

　　12-14年小票和14H2大票的系統(tǒng)性貝塔機(jī)會(huì)接近尾聲，增量資金跑步入場受監(jiān)管政策影響，很可能正在向“緩慢入場、螺旋上升”演進(jìn)，短期內(nèi)大小齊漲齊跌的基礎(chǔ)仍然存在，但當(dāng)貨幣(尤其是二級(jí)市場流動(dòng)性)增量影響與股票供給的負(fù)面影響達(dá)到均衡，或預(yù)期接近均衡時(shí)，風(fēng)格切換將展開。

　　具體配置策略上，我們建議重點(diǎn)關(guān)注以下主題：

　　1. 環(huán)保：霧霾調(diào)查事件僅僅是環(huán)保板塊上漲的一塊放大鏡，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)的長期投資價(jià)值早已植根在中國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型和改革步入深化落實(shí)的過程中。霧霾調(diào)查事件引起的空前社會(huì)關(guān)注造就了近期環(huán)保板塊的全面爆發(fā)，同時(shí)也向我們揭示了中國經(jīng)濟(jì)目前發(fā)展所面臨的困境：短期經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力，長期看來經(jīng)濟(jì)增長模式難以持續(xù)。從政策層面看，包括“水十條”、碳排放交易、VOCs排污費(fèi)征收、土壤修復(fù)、環(huán)境監(jiān)測運(yùn)營等多個(gè)政策正加速推進(jìn)，2015年還將逐步修訂完成環(huán)保領(lǐng)域的“十三五規(guī)劃”以及出臺(tái)環(huán)境稅等政策。因此，環(huán)保行業(yè)的崛起并非一時(shí)概念熱點(diǎn)，這將是股市一大中長期投資主題。

　　2. 從Made in China 到Made out ofChina：《中國制造2025》將成為我國從工業(yè)大國轉(zhuǎn)向工業(yè)強(qiáng)國、中國制造轉(zhuǎn)向中國創(chuàng)造、Made in China 轉(zhuǎn)向 Made out of China的重要綱領(lǐng)性文件。2013年，德國提出“工業(yè)4.0計(jì)劃”，正式宣布向智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化的第四次工業(yè)革命邁進(jìn)。從2014年開始，工信部聯(lián)合發(fā)改委和財(cái)政部聯(lián)合打造中國版“工業(yè)4.0計(jì)劃”——《中國制造2025》，勾勒出未來十年中國工業(yè)發(fā)展藍(lán)圖，通過推動(dòng)信息技術(shù)與制造技術(shù)深度融合的數(shù)字化、智能化制造業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的全面提升。《中國制造2025》有望在2015年正式公布，這一戰(zhàn)略覆蓋領(lǐng)域包括新材料、新能源、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造業(yè)等。

　　3. 信息安全：隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展，國家與企業(yè)對于信息安全服務(wù)投資的比例也隨之上升。根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)，歐美發(fā)達(dá)國家信息安全產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與信息服務(wù)業(yè)產(chǎn)值的比例普遍在10%左右，而在中國這一比值僅為1%左右，因此信息安全服務(wù)產(chǎn)業(yè)在我國至少擁有10倍發(fā)展空間，伴隨信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，這一基數(shù)將無可估量。更加重要的是，與國內(nèi)其它新興產(chǎn)業(yè)由國外企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的現(xiàn)狀不同，國內(nèi)企業(yè)在信息安全服務(wù)領(lǐng)域擁有超過50%的市場份額。以“棱鏡門”事件為前車，中國政府、機(jī)關(guān)單位和擁有核心技術(shù)專利優(yōu)勢的企業(yè)對于信息安全的重視在不斷提高，海外信息安全服務(wù)公司將在中國遭遇“信任危機(jī)”，從而有望為國內(nèi)廠商帶來更多市場份額。

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論