降息屬重磅利好 陽春三月兩會主題投資值得期待
分析人士認為，目前市場對貨幣政策進一步寬松預期加大，加之市場已進入“兩會”窗口期，圍繞“兩會”的主題投資將深化
■本報記者 張曉峰
盡管羊年首日的“開門紅”落空，但隨后兩個交易日出現了連續反彈，“紅包”行情繼續保持穩步上行的態勢。特別是，上證指數在經過3300點短暫的震蕩鞏固后，上周五再次向上發力拉升，深證成指刷新本輪反彈以來的新高，創業板指更是創下了歷史新高。分析人士普遍認為，目前市場對貨幣政策進一步寬松預期加大，加之市場已進入“兩會”窗口期，圍繞“兩會”的主題投資將深化，市場活躍度提升將繼續吸引場外資金，陽春三月值得期待。
降息推動春耕行情爆發
從基本面看，主要有兩個方面將對近期市場產生重大影響。
一方面，備受矚目的全國“兩會”本周將召開，市場已進入“兩會”窗口期。從歷史表現看，雖然“兩會”期間爆發大級別行情的概率較低，但“兩會”之后卻不乏此類操作機會。數據顯示，1998年-2014年16年間，“兩會”閉幕之后的3個月內，上證指數僅有5次出現下跌，上漲幾率接近70%。如1998年、2000年及2009年“兩會”之后的3個月內，上證指數分別最高上漲 20%、26%、33%。由此，“兩會”之后宏觀政策及產業政策趨于明朗，特別是當貨幣政策出現松動之后，隨著增量資金的不斷入市，將推動股市持續走高。
市場人士分析，在當前經濟下行壓力仍然突出的情況下，倒逼改革加速推進的預期有望得到強化。在中國經濟面臨調結構壓力非常明顯的情況下，預計各項改革政策可能會在“兩會”后逐步出臺。而隨著政策的不斷兌現，將有望繼續吸引增量資金進場參與交易，結構性強勢機會將繼續涌現。
另一方面，央行[微博]發布年內首次降息重磅利好。中國人民銀行[微博]上周六發布公告稱，自2015年3月1日起對稱降息0.25個百分點。分析人士指出，本次降息只是寬松進程的中繼站，中國的實際利率依然高企，特別是以貸款利率衡量的實際利率處在數年來的高位，基準利率下行的空間還非常大，因此在有明確信號表明經濟企穩前，寬松政策料繼續以較快節奏推出，這將推動股市和債市總體維持牛市格局。
資金面有實質性回暖
繼2月4日，央行打出“普降+定向”降準組合拳后，新一輪的降息降準已經鋪開。26日，有媒體報道稱，一份央行杭州中心支行的文件顯示，浙江省享受此次存款準備金率額外下調政策優惠的銀行共有23家，包括杭州銀行、溫州銀行、嘉興銀行、湖州銀行、紹興銀行、金華銀行等。
26日，央行重啟公開市場逆回購操作380億元，但難抵上周高達1800億元的逆回購到期量，全周公開市場操作出現年內首次凈回籠。業內人士指出，央行在節前投放貨幣、節后回籠貨幣符合慣例，此番少量重啟逆回購操作，已足以顯示央行應對短期流動性偏緊的意圖。
市場人士認為，考慮到短期多重因素影響，預計資金面暫且將維持偏緊格局，但隨著現金回流銀行體系和財政存款釋放，3月份市場資金面有望實質性回暖，寬松的流動性勢必將促使大盤保持慢牛行情。
四大主題迎“春播”良機
3月份是“兩會”召開的時間窗口，屆時會有眾多重大的政策出臺，這將有力的刺激熱門概念股的上漲。如樂視網，其在底部不知不覺走出V型反轉的超強翻倍行情，股價更是暴漲達200%。如此強勁的反轉形態，也引爆了更多二三線成長股，如生意寶近兩個月來出現11個漲停，股價累計上漲176%，銀之杰短期股價更是強勢上漲近3倍。有分析人士預計，在樂視網爆發過后，必將有更多成長類二線藍籌股爆發，并迎來更強勁的翻倍行情。由此，當前以創業板為首的題材股已率先反應，這意味著3月份行情或更加火爆。具體來看，后市的機會將會集中在市值適中、且有政策利好與業績驅動的二線成長股上。因為，在管理層降杠桿的背景下，權重股反彈的持續性仍將面臨考驗。
總之，鑒于春節過后的2月份、3月份通常都是布局政策主題類股的最佳時期，自貿區、“一帶一路”、京津冀一體化、國企改革這四大改革主題將迎來“春播”良機。
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