爭議兩會行情 機(jī)構(gòu)稱創(chuàng)業(yè)板可能調(diào)整15%
核心摘要
3月3日，政協(xié)會議在北京拉開序幕，這代表著A股正式進(jìn)入“兩會時間”。2005年至2014年的歷史數(shù)據(jù)顯示，“兩會”召開期間，滬深300指數(shù)有7次下跌3次上漲，平均跌幅2.60%。而這一次，A股又將如何演繹“兩會時間”？
本報記者 盧遠(yuǎn)香 深圳報道
3月3日，一年一度的政協(xié)會議在北京召開。這意味著A股正式進(jìn)入“兩會時間”。
但在這一天，滬深股市全面下跌，滬指下跌73.23點(diǎn)，跌幅達(dá)2.20%；深證成指下跌357.79點(diǎn)，跌幅高達(dá)3.01%。中小板和創(chuàng)業(yè)板指分別跌1.39%和1.27%。
“兩會”開幕第一天即上演滬深股市“跳水”，市場期待的“兩會紅包”行情是否還能如約而至？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪十幾位來自公私募、保險等機(jī)構(gòu)投資者，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)對兩會期間的A股走勢預(yù)判存在顯著的分歧，并由此上演了一番多空對決戰(zhàn)。
謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，3月3日的下跌預(yù)言“兩會行情”落空，開始降低倉位規(guī)避調(diào)整；但樂觀的機(jī)構(gòu)則深信，兩會依然會有一輪結(jié)構(gòu)性的行情，環(huán)保、軍工、“一帶一路”等兩會相關(guān)的主題將走出獨(dú)立的上漲行情。
減倉避調(diào)整
3月3日，A股全面下跌的這一天，有一批看空的機(jī)構(gòu)自早盤即開始降低倉位。
“我們今天降低了倉位，但減倉幅度不是很大。”3月3日收盤后，一位成長風(fēng)格的基金經(jīng)理李亮(化名)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，他們減倉的主要是保險、券商、地產(chǎn)等周期股。
李亮及其同事減倉的行為，是基于3月2日收市后的討論決定。
3月2日，上證指數(shù)小幅上漲25.98點(diǎn)，漲幅只有0.78%；而同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新高1986.99點(diǎn)，成交量達(dá)850.75億元。
結(jié)合當(dāng)天盤面走勢，李亮和同事判斷“放量暴漲的創(chuàng)業(yè)板有短期見頂?shù)嫩E象”，他們預(yù)期3月3日創(chuàng)業(yè)板可能開啟一輪調(diào)整。同時，隨著3月3日兩會開幕，市場預(yù)期政府會推出一系列財政刺激政策，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主的主板指數(shù)走強(qiáng)。
3月3日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開盤呈現(xiàn)高位震蕩走勢，但滬指更是低開低走，由3310點(diǎn)一路探至3263點(diǎn)，金融地產(chǎn)排在跌幅榜的前列。
“金融地產(chǎn)這些大盤股沒有賺錢效應(yīng)，資金還是持續(xù)在流出。”李亮直言不諱地表示，眼看大盤股急速下跌，他們在3月3日上午也減持了持倉中的大盤股。
不過，李亮和同事并沒有減持創(chuàng)業(yè)板公司。
“從技術(shù)分析看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)隨時有調(diào)整的需求，但3日的市場信號顯示創(chuàng)業(yè)板走勢依然很強(qiáng)。”李亮介紹，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中的成分股如碧水源(300070.SZ)、上海鋼連(300226.SZ)等大市值股票早盤股價比較堅挺，直至尾盤受到拖累才小幅“跳水”。
雖然李亮所在的基金公司已小幅減倉，但他們依然繃緊神經(jīng)，密切觀察市場中的各種信號，以應(yīng)對一輪高級別的市場調(diào)整。
“新股發(fā)行提速、兩會落實注冊制的時間表等因素可能成為市場下跌的理由，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的調(diào)整幅度可能會達(dá)到15%，滬指則有望在3180點(diǎn)位置尋找第一個支撐位。”李亮直言，他們會根據(jù)市場給出的信號隨時做出倉位和結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
跟李亮類似，有些私募基金在最近幾個交易日逐漸減倉，準(zhǔn)備應(yīng)對A股可能到來的“中場休息”。
“我們現(xiàn)在是且戰(zhàn)且退。”深圳一位管理著十幾億規(guī)模的私募基金總經(jīng)理林峰(化名)自3月2日即開始減倉防御，其在兩天時間的減倉比例達(dá)到50%。
“我們原來有30個百分點(diǎn)的環(huán)保，到今天(3月3日)收市已經(jīng)全部拋出，一股都沒有了。”林峰透露，3月3日上午，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在高位大幅震蕩，他將組合中的小票比例由80%下降至20%。
截至3月3日下午收市，林峰管理的組合持倉比例已由兩天前的滿倉降至50%，其中，大盤和小盤股的比例各占30%和20%，前者是地產(chǎn)、國企改革，后者是電子、醫(yī)藥為主。
林峰大幅減倉小票的理由跟李亮的判斷比較類似。他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指在3月2日和3日連續(xù)放量創(chuàng)出新高，這是短期見頂?shù)嫩E象。
“3月3日，創(chuàng)業(yè)板指盤中創(chuàng)出新高2004.03點(diǎn)，收盤小幅下跌1.27%，但成交額達(dá)到854.60億元，這說明主力資金在拉高出貨。”林峰表示，創(chuàng)業(yè)板指短期未必會大幅下跌，但會通過反復(fù)震蕩逐步筑頂。
期待“兩會紅包”
與李亮、林峰減倉規(guī)避調(diào)整的策略不同，市場中有一批機(jī)構(gòu)投資者還是期待著A股會有“兩會紅包”，軍工、環(huán)保、“一帶一路”等主題會有比較好的機(jī)會。
“3月3日的調(diào)整是市場在消化新股發(fā)行的消息，我還是相信會有兩會行情。”一家中型保險資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理陳明(化名)稱，雖然3日市場全面下跌，但他判斷這只是市場在消化新股發(fā)行數(shù)量和融資額較大的消息。
在其看來，3日的調(diào)整不會改變市場向上的趨勢，與兩會議題相關(guān)的政策和主題依然會有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。其中，財政刺激政策方向的“七大工程資產(chǎn)包”就是主流的投資脈絡(luò)之一。
“市場預(yù)期兩會期間發(fā)布總投資超10萬億的七大工程包基礎(chǔ)設(shè)施項目，2015年的投資項目超過7萬億。”陳明說，這包括生態(tài)環(huán)保、健康養(yǎng)老服務(wù)、清潔能源、糧食水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障、信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)。
除“七大工程資產(chǎn)包”以外，機(jī)構(gòu)關(guān)注的兩會主題還有國企改革、“一帶一路”、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的刺激政策等。
“市場預(yù)期兩會發(fā)布國企改革細(xì)則、3月下旬發(fā)布一路一帶的總體規(guī)劃、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策。”陳明介紹，他們潛伏的“一路一帶”標(biāo)的以國際項目承包商為主，如中工國際(002051.SZ)、中材國際(600970.SH)等。
同樣是布局“一路一帶”主題，有些機(jī)構(gòu)關(guān)注的是新疆地區(qū)的城建、水泥等標(biāo)的，如新疆城建(600545.SH)。其理由是一路一帶的核心是將中亞連接起來，而新疆是中間點(diǎn)。
此外，還有機(jī)構(gòu)已潛伏了軍工主題的投資標(biāo)的。
“聽說兩會后北斗將正式轉(zhuǎn)為商用。北斗導(dǎo)航、北斗系統(tǒng)的芯片等都會受益。”深圳一位基金經(jīng)理介紹，有機(jī)構(gòu)資金潛伏振芯科技(300101.SZ)、中國衛(wèi)星(600118.SH)、北斗星通(002151.SZ)等。
在期待兩會“紅包行情”的機(jī)構(gòu)眼里，最值得期待的主題是環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
“《穹頂之下》將市場投資環(huán)保的熱情點(diǎn)燃，這兩天機(jī)構(gòu)都在搶籌，提升環(huán)保股的持倉比例。”深圳一家老牌基金公司的基金經(jīng)理表示，自2014年8月開始，環(huán)保板塊跑輸市場。借助兩會的環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策，環(huán)保股有望走出一輪獨(dú)立的行情。
深圳龍騰資產(chǎn)管理公司董事長吳險峰同樣期待3月能收獲“兩會紅包”，其組合的標(biāo)的主要分配在互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0、O2O等領(lǐng)域。
但與其他機(jī)構(gòu)樂觀態(tài)度不同的是，吳險峰計劃在兩會期間減倉。
“創(chuàng)業(yè)板最近兩個交易日的走勢有短期見頂?shù)奶卣鳎遗袛鄤?chuàng)業(yè)板指不會在尖頂位置形成頭部。”吳險峰預(yù)計，創(chuàng)業(yè)板會通過反復(fù)震蕩筑頂，他計劃結(jié)合兩會的議題和市場盤面的變化進(jìn)行逐步減倉。(編輯 巫燕玲)
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