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play 38億驚天大案背后的A股規(guī)律

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　　文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 李德林

　　牛市是狂歡的盛宴，熊市是裸泳的末日。農(nóng)行票據(jù)案只是A股清理裸泳者的一個開始。問題的關(guān)鍵是，在清理了各種杠桿資金后，杠桿背后還有多少烏七八糟的交易？歷史是有記憶的，金融系統(tǒng)清理垃圾需要一個過程，A股需要一個干凈的未來。

38億驚天大案背后的A股規(guī)律

　　農(nóng)行大案正在譜寫A股的悲涼。

　　農(nóng)業(yè)銀行的人打開保險柜，想把38億票據(jù)拿出來進(jìn)行貼現(xiàn)。可打開保險柜的那一刻，全都傻了，里面沒有票據(jù)，只有一堆爛報紙。鎖在銀行保險柜里的票據(jù)不翼而飛，錢到哪里去了？農(nóng)行大案背后有著怎樣的A股規(guī)律呢？

　　農(nóng)業(yè)銀行北京分行有一筆38億的票據(jù)放在保險柜，馬上就要到期了，銀行的人發(fā)現(xiàn)保險柜里的票據(jù)全換成了報紙。農(nóng)行的人嚇壞了，38億票據(jù)換成了報紙？一個普通銀行員工豈敢如此膽大妄為偷天換日？農(nóng)業(yè)銀行董事長劉士余震怒，下令各級分行徹查票據(jù)業(yè)務(wù)。同時，農(nóng)行向公安機(jī)關(guān)報案。

　　世界上任何偷天換日的行為都會有蛛絲馬跡。警察叔叔抓了兩名銀行的員工，發(fā)現(xiàn)票據(jù)被重慶一家票據(jù)中介機(jī)構(gòu)提前取走了，去另外一家銀行進(jìn)行了回購貼現(xiàn)，資金沒有回到農(nóng)行，而是拿去炒股票去了。公安部一聽，我的蒼天啊！覺得這個案子太大了，馬上就會同銀監(jiān)會上報了國務(wù)院。

　　2015年在股災(zāi)之前，不少打著貿(mào)易公司旗號的資本玩家，他們經(jīng)常讓資金借道票據(jù)融資進(jìn)入股市。不少的票據(jù)壓根兒就沒有真實(shí)貿(mào)易背景，相當(dāng)于白條。不少的票據(jù)中介公司甚至把一張票據(jù)賣給多家銀行，大量套取資金。股災(zāi)之后，不少票據(jù)中介公司做的場外配資虧得一塌糊涂，錢是還不回去了，只能把報紙放進(jìn)保險柜。

　　農(nóng)行大案只是金融亂象的冰山一角，我更關(guān)心的是金融大案背后的A股規(guī)律。凡是金融大案所牽涉的資金流入股市后，金融系統(tǒng)都會大力清查類似資金，這個清查的過程漫長而又痛苦。最終會令相關(guān)資金猶如驚弓之鳥，不少人為了應(yīng)對清查，只有從股市抽身。農(nóng)行票據(jù)案后，銀行系統(tǒng)會不會來一場大清理呢？

　　歷史是一面鏡子，資金大案對于A股猶如致命詛咒。2007年那一輪牛市之前的漫長熊市，就跟整個金融系統(tǒng)清查資金有著莫大的關(guān)系。2002年9月，華夏證券上海一家營業(yè)部總經(jīng)理被人滅門，命案背后違規(guī)國債回購大案浮出水面；整個證券系統(tǒng)開始清查國債回購問題，最后擴(kuò)大到所有委托理財資金；莊家們只有拋售股票應(yīng)對清查，以德隆系為首的莊家因此崩盤。一個殘酷的現(xiàn)實(shí)是，華夏證券上海命案之后，A股進(jìn)行了長達(dá)3年的系統(tǒng)重組。

　　牛市是狂歡的盛宴，熊市是裸泳的末日。農(nóng)行票據(jù)案只是A股清理裸泳者的一個開始。問題的關(guān)鍵是，在清理了各種杠桿資金后，杠桿背后還有多少烏七八糟的交易？歷史是有記憶的，金融系統(tǒng)清理垃圾需要一個過程，A股需要一個干凈的未來。面對金融機(jī)構(gòu)的大案，也許，老百姓會說，他們都是獨(dú)木橋上跑馬，好危險。

　　(本文作者介紹：著名財經(jīng)作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經(jīng)脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)

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