文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 林志濤

　　官方數(shù)據(jù)顯示，2014年發(fā)放的EB-5簽證中，大約85%申請(qǐng)者為中國(guó)人。目前由于排隊(duì)時(shí)間太長(zhǎng)，即便立刻申請(qǐng)，也需要等3年以上才能拿到臨時(shí)綠卡，而拿到永久綠卡和返還金額的時(shí)間則有可能拖長(zhǎng)至十年。

EB-5區(qū)域中心法案的改革之路

　　現(xiàn)行的美國(guó)投資移民EB-5有關(guān)區(qū)域中心的法案一延再延，至今年9月30日即將到期，雖然近期美國(guó)大選新聞大幅遮蓋了法案改革的市場(chǎng)關(guān)注度，但是多起區(qū)域中心資金遭挪移弊案仍在上半年陸續(xù)傳出，尤其是原本被業(yè)界人士視為模范生等級(jí)的Jay Peak佛蒙特滑雪勝地投資項(xiàng)目遭起訴調(diào)查一案，不但引起業(yè)界的嘩然與討論，對(duì)整個(gè)EB-5行業(yè)也產(chǎn)生巨大影響，使得業(yè)界人士普遍預(yù)期EB-5有關(guān)區(qū)域中心的法案在美國(guó)國(guó)會(huì)被大幅度加強(qiáng)控管的局面將會(huì)很難避免。

　　Jay Peak區(qū)域中心的沒落與EB-5投資移民的結(jié)構(gòu)性問題

　　Jay Peak區(qū)域中心是美國(guó)一個(gè)比較老牌的投資移民區(qū)域中心。四月份，美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securities and Exchange Commission）（SEC）宣布對(duì)Jay Peak項(xiàng)目發(fā)起訴訟，指控其采取旁氏騙局式的方式從事EB-5項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)，并指控其挪用了2億美元的EB-5資金，其中包括挪用了5000萬美元用于項(xiàng)目股東Quiros的個(gè)人開銷。

　　Jay peak原本被業(yè)界人士視為模范生級(jí)的投資項(xiàng)目，是行業(yè)內(nèi)極少數(shù)由州政府所擁有的區(qū)域中心，同時(shí)Jay Peak也擁有著非常漂亮的I-526和I-829的過往成功記錄，是業(yè)界最為成功的樣板之一，沒想到也傳出投資人資金被乾坤大挪移的情節(jié)。

　　這起案件最爭(zhēng)議之處在于他先前的優(yōu)良紀(jì)錄與政府色彩，連如此優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目都可能淪陷，揭露出EB-5投資移民的結(jié)構(gòu)性問題，很明顯EB-5投資者與項(xiàng)目方處在一個(gè)不對(duì)等的關(guān)系，沒有能力監(jiān)管項(xiàng)目方對(duì)于資金的使用調(diào)度，也幾乎沒有任何可控管的審計(jì)制度，這種權(quán)力不對(duì)等的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)缺陷，容易讓項(xiàng)目管理者在缺乏監(jiān)管制度下，失去自控能力，誘發(fā)出原可避免的詐欺行為而走向毀滅。

　　來自中國(guó)的美國(guó)投資移民申請(qǐng)人出現(xiàn)排期

　　而另外一個(gè)讓EB-5被廣泛討論要求改革的重要原因，就是來自中國(guó)的投資移民人數(shù)驟增，導(dǎo)致美國(guó)EB-5移民配額人數(shù)達(dá)到了每年1萬人的上限，并出現(xiàn)排期。根據(jù)美國(guó)移民局最新公布的記錄，2014年9月，即2014財(cái)政年度即將結(jié)束時(shí)，EB-5簽證首次出現(xiàn)因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家申請(qǐng)者太多而用完年度配額的情況，美國(guó)政府暫停接受中國(guó)人的投資移民申請(qǐng)。

　　當(dāng)時(shí)積壓的申請(qǐng)數(shù)量龐大，導(dǎo)致2015年的配額幾個(gè)月內(nèi)就用完，申請(qǐng)者在當(dāng)年5月開始出現(xiàn)排期。美國(guó)法律規(guī)定，每個(gè)國(guó)家每年獲批的移民申請(qǐng)不得超過當(dāng)年移民總數(shù)的7%。由于分配給別國(guó)的名額經(jīng)常用不完，這些多出來的名額通常會(huì)挪給中國(guó)申請(qǐng)者。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，2014年發(fā)放的EB-5簽證中，大約85%申請(qǐng)者為中國(guó)人。目前由于排隊(duì)時(shí)間太長(zhǎng)，即便立刻申請(qǐng)，也需要等3年以上才能拿到臨時(shí)綠卡，而拿到永久綠卡和返還金額的時(shí)間則有可能拖長(zhǎng)至十年。

　　EB-5區(qū)域中心法案的改革之路

　　弊案頻傳加上申請(qǐng)人出現(xiàn)排期，顯示EB-5區(qū)域中心法案已經(jīng)不敷使用亟需調(diào)整，認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該被叫停的議員們歸納出兩種風(fēng)險(xiǎn)：一是被開發(fā)商濫用甚至出現(xiàn)很多欺詐案件，二是項(xiàng)目很難真正給偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)帶來大量投資創(chuàng)造就業(yè)。

　　不過，大部分議員還是認(rèn)為EB-5區(qū)域中心法案可以改善， 并不需要一刀切的完全取消。就像紐約州民主黨籍聯(lián)邦參議員舒默（Charles Schumer）所說： “我們需要工作，需要高薪就業(yè)機(jī)會(huì)，需要讓窮人脫貧，需要扶持中產(chǎn)階級(jí)。我們沒有很多工具，EB-5是不完美的工具，但它可以變得更完善。但是，在我們拼命想要幫助中產(chǎn)階級(jí)，并幫助人們進(jìn)入中產(chǎn)階級(jí)的時(shí)候消除這個(gè)項(xiàng)目，是沒有意義的。

　　目前最為普遍的說法是，美國(guó)EB-5投資移民項(xiàng)目的投資金額將會(huì)上調(diào)，其中，目標(biāo)就業(yè)區(qū)域（Targeted Employment Area）（TEA） 將從50萬美元漲至80萬美元；非TEA的100萬美元上漲至120萬美元。此外，法案也會(huì)較嚴(yán)格定義目標(biāo)就業(yè)區(qū)，以及在EB-5審批過程中采取強(qiáng)化措施，防止詐騙和國(guó)家安全威脅。

　　另一方面，SEC會(huì)持續(xù)不斷加大對(duì)EB-5欺詐案件的審查。由于美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果要到11月份才會(huì)塵埃落定，加上EB-5改革很多爭(zhēng)議性條款尚無法達(dá)成共識(shí)，所以美國(guó)移民局的新草案最快可能也需要等到年底才能頒布，明年的二、三季度才會(huì)生效。現(xiàn)在看來，EB-5改革延期是普遍共識(shí)，但最終法案的具體規(guī)定和生效時(shí)間還存在許多不確定性。

　　投資人審慎的選擇投資項(xiàng)目與EB-5前景的謹(jǐn)慎樂觀

　　在等待美國(guó)政府通過一項(xiàng)EB-5改革法案以進(jìn)一步凈化市場(chǎng)之際，投資人也要學(xué)會(huì)更將審慎的選擇投資項(xiàng)目保護(hù)自身利益。投資移民與投資其他產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目一樣，要靠自身多做功課，盡可能尋求各方渠道核實(shí)、驗(yàn)證投資項(xiàng)目公告訊息的真實(shí)性和可靠性，需查閱公司的稅收、營(yíng)業(yè)報(bào)表和監(jiān)管記錄等等。

　　此外，也不要過分相信名人效應(yīng)與政府光環(huán)，Jay Peak 就是很好的例子，就算頂著政府光環(huán)，政府也無法為投資人承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。不過，在供給與需求仍持續(xù)強(qiáng)進(jìn)的情況下，我們對(duì)EB-5投資前景還是保持謹(jǐn)慎的樂觀，相信在申請(qǐng)條件緊縮以及強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制下，美國(guó)投資移民市場(chǎng)會(huì)迎向長(zhǎng)期健康發(fā)展的未來。

　　原標(biāo)題《EB-5 的前世今生，美國(guó)投資移民的2016改革之路》

　　(本文作者介紹：美國(guó)達(dá)理律師事務(wù)所主管律師，具有美國(guó)移民與國(guó)際交易方面之專長(zhǎng)。美國(guó)紐約市律師協(xié)會(huì)移民委員會(huì)委員與推薦律師，《美國(guó)移民及簽證指南》共同作者。)