文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina） 專欄作家  港股脈搏

　　國家主席于今年中接見國際足協(xié)主席時(shí)，表達(dá)中國未來有機(jī)會舉辦世界杯的愿望，這亦是中央政府推動體育運(yùn)動的其中一部份，對具有品牌的體育用品公司銷售較受惠。

　　李寧（02331.HK）主要以自身品牌發(fā)展、設(shè)計(jì)、制造、零售及批發(fā)體育相關(guān)鞋類及服裝。去年全年純利6.43億元（人民幣．下同），按年升近44倍，當(dāng)中主要包括出售紅雙喜10%股權(quán)的凈收益3.13億元。另一方面，則因?yàn)?015年只錄得1，400多萬元低盈利水平。不過，去年毛利率提升1.2個(gè)百分點(diǎn)至46.2%。今年首季同店銷售大致維持去年同期水平，零售及批發(fā)渠道均按年錄得中單位數(shù)字下降，電子商務(wù)則有五至六成增長。

　　集團(tuán)重組產(chǎn)品、渠道、品牌及管理架構(gòu)后，盈利料逐步好轉(zhuǎn)。集團(tuán)管理層早前表示，今年4月至5月期間，同店銷售好轉(zhuǎn)情況更為明顯，加上去年致力去庫存，有助今年盈利增長加快。其實(shí)，集團(tuán)在過去幾年主要由基金負(fù)責(zé)管理，而在2012年度開始連續(xù)三年錄得虧損，并未為集團(tuán)帶來新增長動力。

　　因此，集團(tuán)創(chuàng)辦人李寧重新掌舵，出任執(zhí)行主席兼代理行政總裁，去年核心業(yè)務(wù)得以大幅改善。展望今年，集團(tuán)繼續(xù)在商業(yè)摸式上作出轉(zhuǎn)變，除了擴(kuò)大智能產(chǎn)品研發(fā)及銷售之外，將利用大數(shù)據(jù)，加強(qiáng)各種產(chǎn)品對不同客戶的銷售機(jī)會及效率，令線上線下銷售有更大的協(xié)同效益。

　　集團(tuán)其中一名主要基金股東TPG Asia于6月份悉售所持李寧股份，消除巿場對基金減持的陰影。與此同時(shí)，富達(dá)國際繼續(xù)增持李寧，持股量增至7.6%，反映部份基金仍繼續(xù)看好李寧前景。國家主席于今年中接見國際足協(xié)主席時(shí)，表達(dá)中國未來有機(jī)會舉辦世界杯的愿望，這亦是中央政府推動體育運(yùn)動的其中一部份，對具有品牌的體育用品公司之銷售較受惠，可考慮6港元以下買入。

　　(本文作者介紹：《港股脈搏》是中國最具權(quán)威性的證券雜志《證券市場周刊》旗下的主要欄目，主要為受眾分析港股未來的趨勢以及走向。)