文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina） 專欄作家   港股脈搏

　　樓市熾熱，今年上半年是自2013年4月一手新例生效后，四年來一手銷情最強勁的上半年，帶動各大發展商旗下樓盤錄得理想銷情。

　　上月美國宣布加息，拖累本港地產股由高位調整，加上新政府班子換屆等不明朗因素，樓價升勢亦斷纜。不過市場預期美國加息步伐將放慢，而且樓市暢旺令發展商售樓收益‘豬籠入水’，在偏高的資產凈值折讓下仍可趁低吸納，首選吸金力強并有新商場落成的新世界發展（00017.HK）。

　　美國聯儲局上月中宣布加息0.25厘，同時預告今年將開始縮減聯儲局約4.5萬億美元的資產負債表規模，更首次披露相關細節，引起市場恐慌。對息口敏感的本港地產股率先被消息震散，多只大型地產股由高位回落。與此同時，香港樓價亦于上月底打破連升十九周的勢頭，中原城市領先指數CCL按周跌0.48%，報159.12。

　　不過分析認為，近期美國經濟數據表現并不理想，加息步伐有機會放慢，而即使美國計劃‘縮表’，但歐洲方面仍實行寬松政策，因此對資產價格的影響未如預期般大。匯豐估計，美國明年及后年只會各加息一次，暗示低息環境將持續。事實上，恒生地產分類指數年初至今累升20.2%，跑贏恒指3個百分點，反映投資市場較看好地產股前景。

　　售樓收益料翻倍

　　樓市熾熱，今年上半年是自2013年4月一手新例生效后，四年來一手銷情最強勁的上半年，帶動各大發展商旗下樓盤錄得理想銷情。其中長實地產（01113.HK）就將今年售樓目標由年初預算的250億元（港元．下同），調高40%至350億元。至于新世界發展（00017.HK）今年亦盤滿缽滿，據本港成交紀錄冊數據顯示，新世界于本財政年度（即去年7月至今年6月底）負責銷售的香港新盤（包括合作發展項目），累積售出近1，400伙單位，總銷售金額超過155億元，較前一個年度的應占物業合同銷售額66億元，大幅增加超過1倍。

　　數據顯示，新世界于本財政年度售出單位的平均售價約1，100萬元，售樓收益主要來自荃灣西柏傲灣、旺角SKYPARK及西貢清水灣傲瀧等項目。其中，柏傲灣貢獻最大，今年1月至今累售946伙，占全盤983伙的96%，套現逾93億元。集團下半年仍有新盤待售，包括屯門鄉事會路及元朗項目等，計及合作盤合共涉約365伙。

　　發展商下半年新盤開售潮一觸即發，市場人士預計，下半年新盤成交料達萬宗，意味全年一手總成交量將撲2萬宗，有機會創2004年后的紀錄新高。

　　看好尖沙咀重建項目

　　另一方面，新世界旗下耗資200億元重建的尖沙咀新世界中心重建項目Victoria Dockside（下稱VD），預料將于2019年完工。早前恒地（00012.HK）及南豐集團分別以破紀錄價投得美利道及啟德商業地王，有利提高VD整體估值。花旗指出，該項目總建筑面積近300萬平方呎，估計資產凈值（NAV）將至少達350億元，并預測每年可為集團帶來20億至30億元租金收入，有助提升未來盈利及增加派息。

　　近年新世界在執行副主席兼總經理鄭志剛領軍下，內地物業發展業務明顯改善，項目推售進度轉趨穩定，令業務可預測性提高，加強投資者的信心。目前新世界股價較其資產凈值折讓近五成，屬大型本港地產股中最高，在集團營運持續改善下與同業龍頭的折讓有望收窄，加上其股息率逾4厘，屬吸引水平。

　　(本文作者介紹：《港股脈搏》是中國最具權威性的證券雜志《證券市場周刊》旗下的主要欄目，主要為受眾分析港股未來的趨勢以及走向。)