文/ 新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家  黃寶田

　　可以是匿名分析唱好瑞聲，是否等同投行發研究報告一樣呢？如是，投行需具有什么牌照才能發研究報告，匿名分析是否具備同一資格？

　　筆者相信，沽空機構突然不沽空，一定是沖著同行來的。匿名分析批評葛咸城的報告失實，夸大其報告中隱藏15億元人民幣的成本，指出葛咸城沒有注意上ㄧ條例中對關聯方的定義。其次這23個關聯方的收入僅為1.57億元人民幣，占瑞聲120億收入中的1.3%而已。所有報告中指出，葛咸城對隱藏成本及關聯方指控的理據并不充分。給予瑞聲強烈買入的評級，目標價為111元。

　　看完上面的摘要時間，筆者還以為在撰寫研究報告的內容，事實上沽空機構突然轉方向看好上巿公司，筆者認為匿名分析應該是針對葛咸城的報告作為出發點，并非存心幫助瑞聲，以挽回其聲譽。可以從過往的歷史中，匿名分析的報告有效力對公司的股價影響力不大。比如上月針對中國信貸的沽空報告，公司發出聲明后，股價不跌反漲，更創52周新高所有匿名分析的影響力，筆者只認為短期對股價有支持作用。長遠來說，公司仍需要努力挽回公眾及基金股東的信心，除業績能交亮麗的業績以外，也要增加其營運數據及業績內容的透明度，才能讓股東的信心更加。

　　不過，筆者對瑞聲的實力沒有存在任何懷疑，尤其是能夠有資格成為蘋果公司的合作伙伴，都按蘋果公司嚴格的指引來生產，并且對于各伙伴的供應商都有嚴格的要求。筆者認為除業務要具規模以外，還要跟從環保，減排等的標準才能成為蘋果公司的供應商，相等于取得ISO標準一樣。所以筆者并不會跟從匿名分析的強烈買入的評級，但是股價到這水平，相信持貨一段時間，仍然是有利可圖。

　　可以是匿名分析唱好瑞聲，是否等同投行發研究報告一樣呢？如是，投行需具有什么牌照才能發研究報告，匿名分析是否具備同一資格？沒有備的話，監管機構是否對發布股價敏感信息的機構進行了解？

　　(本文作者介紹：港股資深投資者。)