文/新浪港股專欄作家 譚明磊 微信公眾號（xlgg-sina）

　　大牛來了，誰都不會落下！板塊輪動明顯是內地機構的手法。香港市場現階段很難大跌，因為每次大盤剛一調整，總讓人感覺內地資金源源不斷的掃貨，一個板塊接一個板塊的掃，港股好戲剛開始。

　　其實這波行情春節后就已經開始，而且與內地基金的籌建周期正好吻合。3、4月份的港股正是內地基金直接通過滬港通、深港通渠道進場的時候，所以我們未來會看見每日港股通的資金凈買入都保持完美，也許“買買買”一直要持續到建倉完畢。香港二級市場本來就缺錢，一旦有了資金的流動性，相信港股的中資股股價上一個臺階基本沒有懸念。

　　恒生指數是很難有極佳表現機會的，從去年到今年就已經非常明確。和內地A股一樣，如果沒有超級資金去觸及大藍籌權重股，大盤指數的意義也就不太明顯，“炒股不炒市”在香港已經流行了好長一段時間。有機構這樣評價港股：被邊緣的股票，很難重新再回到正常估值體系里來的。所以我們看見即便很多股票漲幅驚人，但還是大把企業股票選擇了安靜看戲。

　　一個市場的資金流動性直接決定了股票估值的高低。港股估值極低，一直落后全球市場，是因為前些年的二級市場參與資金太稀缺，一旦有了錢，市場當然會點燃火星。香港市場最明顯的特點是“騎白馬股”往往收益巨大，屬于穩穩的幸福。因為只有白馬股才是資金扎堆，大小機構都在博弈，港股歷史上的流動性匱乏，讓不少操盤手感嘆：“死也要死在人多的地方”。即便一波很大的牛市中，港股依舊有大量的公司成交稀薄，沒人關注。所以針對內地投資者來說，尤其注意不要去買香港本地老千股。

　　說起房地產板塊，其實和內地相關政策有很大的關系。最開初上面說：房子是用來住的，不是用來炒的！這跟著幾個月后，口風又變了，房子又變成結構改革去庫存的主要目標，你自己去看看銀監會郭主席上臺的言語。而這次兩會上，又有聲音開始說三四線城市去庫存，于是資金和策略又看好地產股了。這個板塊里面的龍頭股其實很清晰，就是吸金最多的恒大（03333）、碧桂園（02007）、融創中國（01918），包括保利（00119）與萬科（02202）。而這些股這次又恰恰是港股通的標的，自然就成了資金圍追堵截的對象。

　　至于汽車板塊，港股是風越刮越大。中國的汽車行業正在經歷自主品牌崛起的過程，手機已經出現了華為、小米、VIVO等等品牌亮眼全球；家電出現格力、海爾等品牌對抗歐美；汽車呢？最先冒出來的自主品牌已經是吉利（00175）了。單單從股價來說，吉利汽車在李書福8.00元追加買入后，至今又有80%的漲幅了，算下來，這年頭也飆升了4倍，相信現在股價還不是頂部。按照內地機構的說法，中國汽車行業里面有七千億的利潤池，蛋糕足夠大，如果能夠做出來的自主品牌，至少有十倍的空間，這是企業的長期價值所在。包括4S店的中升控股（00881）、正通汽車（01728）最近都是牛氣十足，大摩甚至一口氣將正通汽車目標價由3.3港元升至8.4港元。說明外資機構發現以前對中資有誤判，需改進。提醒大家注意的是，針對股價期間行為，得警惕每一波上沖過程中的回撤風險。

　　科網股一直是港股的熱門，騰訊控股將在3月24日公布業績，相信《王者榮耀》游戲會給企鵝帶來不菲收益。摩根大通報告表示，騰訊（00700） 今年第一季游戲業務表現強勁，其中，《王者榮耀》（Honor of Kings）第一季收入有望達30億至45億元人民幣，有機會上調集團今年游戲收入預測。大家都知道，企鵝本身從某種意義上說就是一只游戲股，所以我們看見騰訊的股價現在又慢吞吞的上來了，突破歷史高位恐怕也是近期的事情?？凭W股龍頭漲勢延續，直接帶動的肯定是板塊趨勢向好，其中又以純網游股IGG（00799）和美圖（01357）股價走勢最顯眼，不然為何港股通資金如此掃貨積極呢？當然，美圖炒作的是憧憬流量帶動下的商業模式清晰；而IGG則完全不同，IGG完全是業績。中金發表研報表示，IGG新旗艦《王國紀元》手游引領2017年增長，不過中金只給出了8倍市盈率，的確有點太小看內地軍團作戰的勇氣。

　　風起的時候，是頭豬都會飛！好在香港股市近期的放量柔中帶剛，每日八九百億的成交額一路持續，潛移默化的催生了一波牛市。

　　免責申明：文章只供股友討論，不得構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎！

　　(本文作者介紹：智通財經執行總編。 )