文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 管清友

　　如果將資本比作血液，那么實體產(chǎn)業(yè)就是軀干，金融中心則為心臟，源源不斷地把血液送到全身各個器官，支撐其運行和發(fā)展。在全國范圍內(nèi)，應(yīng)該培育多少個這樣的“心臟”？

管清友：中國應(yīng)有多個區(qū)域金融中心

　　如果將資本比作血液，那么實體產(chǎn)業(yè)就是軀干，金融中心則為心臟，源源不斷地把血液送到全身各個器官，支撐其運行和發(fā)展。全國視野下，已有華東的上海和華南的深圳兩個國際性金融中心，而西部的成都、中部的武漢等區(qū)域金融中心也逐漸成型。

　　從時間到空間，建設(shè)區(qū)域金融中心成為新一線城市發(fā)展的題中之意。下文將逐步剖析其中規(guī)律，辨明在爭先發(fā)展中，應(yīng)強(qiáng)調(diào)競爭還是合作的問題，解讀新一線城市面臨著的發(fā)展契機(jī)。

　　發(fā)展金融要因地制宜

　　金融與實體之間是一個相互促進(jìn)的關(guān)系，金融的發(fā)展以實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基礎(chǔ)，金融也會反過來促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而“金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”，是通過服務(wù)具體的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等來實現(xiàn)，對城市來說同樣如此，借助不同的金融業(yè)態(tài)來實現(xiàn)。

　　金融對城市發(fā)展的推動意義非常大，特別是在優(yōu)化資源配置，推動產(chǎn)業(yè)升級方面。我們看一個城市，無非是關(guān)注GDP總量、人均收入水平、產(chǎn)業(yè)的核心競爭力等指標(biāo)。而通過“金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”，來支撐城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以不同形式、業(yè)態(tài)的金融，服務(wù)于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、產(chǎn)業(yè)和居民，最終也會體現(xiàn)在城市對應(yīng)的宏觀指標(biāo)上。除了宏觀指標(biāo)，還會表現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施等社會指標(biāo)上。例如，城市中有很多重大的基礎(chǔ)設(shè)施需要金融機(jī)構(gòu)來支持，像地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以采用PPP模式，通過相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的引入來實現(xiàn)較重大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　針對不同區(qū)域的發(fā)展特點，要建立多層次的區(qū)域金融中心。首先，不同區(qū)域?qū)鹑诘男枨蟠嬖谥町悺Ρ本⑸虾５纫痪€城市而言，企業(yè)和居民的金融知識水平相對較高，金融服務(wù)的層級也相對較高端，而有些區(qū)域，在利用金融、資本的手段上還不太嫻熟。由于需求層次的不同，金融層次也就相應(yīng)不同，金融機(jī)構(gòu)就要根據(jù)不同的需求層次來提供服務(wù)；其次，發(fā)展金融要因地制宜，一哄而上肯定行不通。除上海、香港等金融中心外，金融服務(wù)一般要依托本地產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，有的地方實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展還遠(yuǎn)不足以支撐金融服務(wù)。

　　這幾年全國區(qū)域金融中心建設(shè)工作正積極推進(jìn)，從“金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”看，起到了非常重要的作用。具體表現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、公路服務(wù)的提供，企業(yè)和產(chǎn)業(yè)充分利用資本金融工具投、融資，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)展、升級等方面。比如說很多企業(yè)，利用資本市場的力量來引入高端的裝備、流水線，或者通過并購的形式完善了產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了上下游一體化等。

　　曾有人把資本比喻為經(jīng)濟(jì)的血液，產(chǎn)業(yè)為軀干，金融中心則是心臟。在全國范圍內(nèi)，應(yīng)該培育多少個這樣的“心臟”？具體多少數(shù)量這個很難一概而論，因為金融中心的建立實際上是與當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況相匹配的，這與世界頂級的金融中心如倫敦、香港不同，因為它們是服務(wù)全世界的金融中心，而區(qū)域金融中心則主要輻射本區(qū)域，所以本區(qū)域的實體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)才是最重要的決定因素。

　　建設(shè)區(qū)域金融中心有四大要素

　　金融與實體的發(fā)展不同，資本是跨區(qū)流動的，資金是跨區(qū)融通的，所以，在“金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”上，很難用一個行政區(qū)劃概念去界定。因此，區(qū)域之間的金融合作顯得非常必要，我覺得應(yīng)該更強(qiáng)調(diào)合作，而不是競爭，要打破行政區(qū)劃的限制。

　　全球好的金融中心建設(shè)模式有三個例子值得我們參考。第一是我國杭州，以“阿里”為代表的電商興起，帶動了整個互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，拓展了金融的外延，帶有創(chuàng)新性；第二是迪拜。迪拜的發(fā)展實際上在于歐亞之間大量的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，使之成為一個服務(wù)于轉(zhuǎn)口貿(mào)易的金融中心。第三個是新加坡，新加坡服務(wù)于大量海上貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易，所以新加坡金融業(yè)態(tài)的發(fā)展也很有特點。這些例子說明，區(qū)域性金融中心的建設(shè)一定要符合當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況，服務(wù)于具體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，而不是一定要把西部的成都一步建設(shè)成香港，這不現(xiàn)實。

　　目前，全國多個城市已將建立區(qū)域性金融中心納入發(fā)展規(guī)劃之中。區(qū)域金融中心的建設(shè)要有兩個條件：第一，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較好；第二，金融資本意識比較強(qiáng)。首先，成都肯定是一個重要的區(qū)域金融中心，因為成都不僅產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好，而且思想比較解放，特別是最近在人才吸引方面較為引人關(guān)注；其次，杭州未來在新金融業(yè)、新金融服務(wù)方面大有彎道超車之勢，或者說有可能是未來新金融業(yè)態(tài)的中心城市。這幾年我看到成都、杭州、南京、蘇州、武漢發(fā)展金融都各有特點，未來這些城市在金融業(yè)的發(fā)展上在新一線城市里可能會比較領(lǐng)先。

　　就中國西部而言，建立區(qū)域金融中心，總體有四大不可或缺要素：原始資本、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、人才和機(jī)制。值得一提的是，在機(jī)制方面，通過最市場化、最有效的機(jī)制把資本和人結(jié)合起來，能夠把各個金融業(yè)態(tài)做起來，并不斷拓展、完善。我們過去幾年的經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，如果有合適的機(jī)制、人才，大的環(huán)境配合的話，可能3~5年內(nèi)，金融業(yè)就能很快發(fā)展起來。在人才方面，成都做得很好，我們最近都在討論成都的產(chǎn)業(yè)新政，人才政策非常寬松。

　　成都可爭取成為金融科技前沿城市

　　成都、西安等四座城市有望成為準(zhǔn)（新）一線城市，這些城市在金融業(yè)態(tài)發(fā)展上的空間比較大。現(xiàn)在統(tǒng)計城市金融的發(fā)展，喜歡以金融業(yè)增加值占區(qū)域GDP的比重，或本地所屬的各個金融業(yè)態(tài)機(jī)構(gòu)的數(shù)量、規(guī)模來衡量，但總結(jié)起來還在用區(qū)劃的概念去束縛金融發(fā)展的業(yè)態(tài)，而我更愿意用股份或者資本的形式來表示。

　　如果當(dāng)?shù)胤?wù)能夠出現(xiàn)比較好、大的金融平臺，就標(biāo)志著當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)或是當(dāng)?shù)亍敖鹑诜?wù)實體經(jīng)濟(jì)”發(fā)展良好。客觀來講，就目前的新一線城市中，基本沒有特別大、有影響力的全國性或全球性的金融控股平臺。

　　近幾年來，金融科技不斷發(fā)展，以區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等為代表的高新技術(shù)不斷應(yīng)用于金融業(yè)，金融科技是新一線城市的重要發(fā)展契機(jī)。以成都為代表的新一線城市，在建立金融中心的過程中，有一個彎道超車的機(jī)會。因為像科技金融，屬于較前沿的技術(shù)，商業(yè)模式還不太成熟，存在著不同的技術(shù)路線。例如，杭州就是借助互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展。金融科技本身也有一個技術(shù)路線的選擇，包括區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)這些前沿技術(shù)等。成都建設(shè)西部金融中心，可以通過政策的支持，人才的積聚，爭取成為金融科技的前沿城市，比如未來在金融科技方面可以每年做一些論壇、會議，把這些資源都導(dǎo)進(jìn)來，把項目導(dǎo)出去。

　　(本文作者介紹：民生證券研究院院長)