文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 梁海明

　　相信特朗普及其財經(jīng)團(tuán)隊?wèi)?yīng)該也知道，貨幣貶值并不能大幅提升出口，也明白爆發(fā)貨幣戰(zhàn)的利害之處。那么特朗普仍堅持批評他國操縱貨幣匯率有何玄機(jī)呢？

特朗普真要掀起全球貨幣戰(zhàn)？

　　美國總統(tǒng)特朗普近期批評德國、日本和中國等國為“貨幣操縱國”，認(rèn)為上述諸國此舉導(dǎo)致美元升值，從而損害了美國的利益，大有貨幣冷戰(zhàn)一觸即發(fā)的態(tài)勢。

　　雖然特朗普聲色俱厲批評他國“操縱匯率”，但筆者認(rèn)為，特朗普此舉醉翁之意并不在匯率。其中至少有如下四點(diǎn)原因。

　　第一是如果一國的產(chǎn)品缺乏競爭力，而且價格不高，縱使操縱貨幣貶值來提升出口量，出口總金額仍然很難顯著上漲。

　　第二，不少大宗商品出口國，長期把大宗商品出口當(dāng)作經(jīng)濟(jì)支柱，而忽略了其它產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，或投入其它行業(yè)的資源相對較少，因此縱使人為讓本國貨幣貶值，雖然能夠提高大宗商品的出口量，但也較難提升其他產(chǎn)業(yè)的出口，整體的出口量不會大幅提升。

　　第三，如今全球產(chǎn)業(yè)分工越來越細(xì)化，一件產(chǎn)品已很少由單獨(dú)一個國家生產(chǎn)，而是通過國際分工合作完全，對制造業(yè)大國而言，產(chǎn)業(yè)分工的情況更為明顯。因此，貨幣貶值雖然可以讓制造業(yè)大國的產(chǎn)品價格更具競爭力，可以提升出口，但由于在生產(chǎn)過程中需要進(jìn)口眾多配件，這又將使生產(chǎn)成本提高，很大程度上會抵消了貨幣貶值所帶來的價格優(yōu)勢。

　　加上，外國操縱匯率導(dǎo)致美元升值的觀點(diǎn)并無事實依據(jù)，美元近期的升勢顯然更主要是美國國內(nèi)的因素造成。匯率是零和游戲，美元升值，他國貨幣也就貶值。而且，展開貨幣戰(zhàn)的意義并不大，過去歷史經(jīng)驗表明，如果各國貨幣競相貶值，到頭來大家均是輸家。

　　因此，相信特朗普及其財經(jīng)團(tuán)隊?wèi)?yīng)該也知道，貨幣貶值并不能大幅提升出口，也明白爆發(fā)貨幣戰(zhàn)的利害之處。那么特朗普仍堅持批評他國操縱貨幣匯率有何玄機(jī)呢？

　　有人認(rèn)為特朗普是希望通過“貨幣操縱”來借題發(fā)揮，推出貿(mào)易保護(hù)主義或新關(guān)稅措施，以令更多美國制造業(yè)回流美國，增加就業(yè)人數(shù)。但是，特朗普若真有此意，勢必引發(fā)其它國家也祭出相關(guān)高關(guān)稅政策反擊。

　　特朗普并無權(quán)力改變世界貿(mào)易組織的協(xié)議，頂多就是減少進(jìn)口美國的貨品而已。更何況，特朗普展開貿(mào)易戰(zhàn)，也未必能夠獲得美國國內(nèi)的全部認(rèn)可，將引發(fā)反對力量的抗衡。在如此不利情況下，我認(rèn)為特朗普不至于內(nèi)外樹敵展開貿(mào)易戰(zhàn)。

　　如果說特朗普是不懂貨幣匯率原理，以及是誤以為貿(mào)易制度不公平令美國吃虧，這種說法又太過小覷特朗普及其團(tuán)隊的在金融和貿(mào)易領(lǐng)域的知識、能力。

　　那么，特朗普批評德國、日本和中國等國為“貨幣操縱國”到底用意何在呢？不管其用意何在，這對中國而言都有兩個啟發(fā)。

　　一是美國四處點(diǎn)燃貨幣、貿(mào)易“戰(zhàn)火”，容易陷入孤立之境，中國可扮演更重要、更積極的角色，以此增強(qiáng)與各國，尤其是“一帶一路”沿線國家的經(jīng)貿(mào)往來。

　　二是特朗普在處理爭端、解決問題時，往往持一種達(dá)成目的優(yōu)先的思維，把沒有套路當(dāng)作根本套路，思路和政策可以隨時轉(zhuǎn)彎。他的這種喜歡轉(zhuǎn)彎、轉(zhuǎn)彎再轉(zhuǎn)彎，以及沒有套路的手法如果持續(xù)的話，筆者認(rèn)為，中國可能未來更要對特朗普接下來要做什么而做好準(zhǔn)備，這種兵棋推演，可能比解讀特朗普現(xiàn)在要做什么更為重要。?

　　(本文作者介紹：絲路智谷研究院院長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、盤古智庫學(xué)術(shù)委員，近著《“一帶一路”經(jīng)濟(jì)學(xué)》)