文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 姜兆華、崔丹

　　中小企業(yè)融資難、融資貴是一個(gè)世界性的難題。“怎樣融到資，如何用好錢”是中小企業(yè)“活下去”的生死命題。蔡成功的悲慘遭遇恰恰觸碰了中小企業(yè)融資的兩大“禁忌”。

　　反貪大劇《人民的名義》在湖南衛(wèi)視熱播，創(chuàng)下收視率新高，該劇被稱為“史上最大尺度”反腐劇，比尺度大、 “顏值”高更令人關(guān)注的是，劇情揭示了以大風(fēng)廠為代表的中小企業(yè)融資之殤。

　　《人民的名義》中的大風(fēng)廠倒在了過橋貸款上。劇中大風(fēng)廠蔡成功以公司股權(quán)做質(zhì)押，向山水集團(tuán)高小琴搭橋借款五千萬(wàn)元，借款期限六天，日息千分之四。雙方約定，待城市銀行貸款批復(fù)，大風(fēng)廠以銀行貸款歸還山水集團(tuán)五千萬(wàn)借款。但城市銀行副行長(zhǎng)歐陽(yáng)菁發(fā)現(xiàn)，蔡成功除了向高小琴搭橋借款，還借了其他高利貸，于是城市銀行開始抽貸退出，此時(shí)，蔡成功五千萬(wàn)的過橋貸變成了高利貸：按日息計(jì)算，換算成年利率，高達(dá)146%！利滾利，最終欠款竟高達(dá)八千萬(wàn)之巨。后來(lái)，法院根據(jù)質(zhì)押協(xié)議，將蔡成功質(zhì)押股權(quán)判給山水集團(tuán)，大風(fēng)廠價(jià)值十億元土地揣進(jìn)了山水集團(tuán)高小琴的“腰包”。

　　蔡成功融資不成功，表面上看是由于城市銀行的過橋抽貸導(dǎo)致，但更深層次原因是像蔡成功一樣的中小企業(yè)主缺乏融資知識(shí)，最終不得不邁入高利貸的深淵。

　　中小企業(yè)融資難、融資貴是一個(gè)世界性的難題。“怎樣融到資，如何用好錢”是中小企業(yè)“活下去”的生死命題。蔡成功的悲慘遭遇恰恰觸碰了中小企業(yè)融資的兩大“禁忌”。

　　一家獨(dú)大：一個(gè)籃子裝雞蛋

　　出于融資便利，中小企業(yè)融資往往更傾向于自己熟悉的銀行，把企業(yè)全部“家當(dāng)”押在一家銀行，以換取最大貸款額度。蔡成功正是將“全部家當(dāng)”壓給山水集團(tuán)，把融資的“寶”壓在了城市銀行，一旦中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損、下滑，或信用等級(jí)降低，銀行往往“變卦”，采取壓貸、抽貸、限貸來(lái)規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)如何規(guī)避“一家獨(dú)大”的融資“陷阱”？以下三種方案可供選擇：

　　一是用滿額度，留足現(xiàn)金流。現(xiàn)金為王，中小企業(yè)應(yīng)盡量用滿銀行信貸額度，賬戶中始終保持足夠現(xiàn)金存款。充足的現(xiàn)金流，既可以增強(qiáng)放貸銀行信心，又可以應(yīng)對(duì)企業(yè)突發(fā)性事件。“臺(tái)塑大王”王永慶把企業(yè)賬戶“閑置”現(xiàn)金存款稱之為企業(yè)融資“蓄水池”，始終保持在一個(gè)“警戒水位”。這一做法，讓臺(tái)塑集團(tuán)安然度過上世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　二是多項(xiàng)選擇，全方位融資。選擇多家銀行合作是中小企業(yè)融資的一個(gè)明智做法。通過多家銀行融資方案的比較性選擇，中小企業(yè)可以做出有利于自己的融資方案，降低融資成本；多家銀行合作也可騰挪調(diào)劑信貸規(guī)模，規(guī)避貸款銀行單方施壓。如果蔡成功與多家銀行保持良好合作關(guān)系，也就不會(huì)求助于高利貸，高小琴也不可能趁虛而入。

　　三是廣辟渠道，增強(qiáng)融資能力。中小企業(yè)融資的渠道有多種，銀行借款僅是其一。股權(quán)融資、融資租賃、引進(jìn)風(fēng)投等也都是中小企業(yè)可以嘗試的融資方式。融資能力是中小企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

　　資產(chǎn)抵押：豁上老“本”賭一把

　　蔡成功把股權(quán)全部質(zhì)押給山水集團(tuán)，去獲得過橋貸款，這本身就踏上高利貸的不歸之途，坐失十億的土地資產(chǎn)是必然結(jié)果。現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)主為了拿到貸款，往往在銀行押上全部“家當(dāng)”，以解燃眉之急。放貸“當(dāng)鋪化”，是當(dāng)前中小企業(yè)融資一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　資產(chǎn)抵押是人們最樂于接受的借貸方式。從融資方式看，資產(chǎn)抵押更像是一種“對(duì)賭”游戲：貸款還上，資產(chǎn)還是企業(yè)的；貸款還不上，資產(chǎn)是債主的。然而，中小企業(yè)像蔡成功一樣，一個(gè)不留神踏上高利貸的“賊船”，背上沉重“枷鎖”。

　　一是抵押資產(chǎn)折價(jià)低。從目前抵押貸款來(lái)看，大部分抵押物的折扣率并不高：土地、房地產(chǎn)一般為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25%-30%，專用設(shè)備為10%。中小企業(yè)普遍缺乏自有資產(chǎn)，銀行在接受房產(chǎn)抵押的同時(shí)，還會(huì)追加機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)作為抵押，甚至被要求以法人個(gè)人資產(chǎn)、信譽(yù)提供連帶擔(dān)保。二是抵押貸款稅費(fèi)高。評(píng)估登記部門分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)較高。企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車、工商行政及稅務(wù)等多個(gè)管理部門，這些部門也要收取相關(guān)稅費(fèi)。蔡成功以十億土地資產(chǎn)股權(quán)，換得山水集團(tuán)五千萬(wàn)借款，但就抵押率而言，也著實(shí)太低。

　　三是抵押資產(chǎn)分割難。銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，往往不愿接受企業(yè)分割資產(chǎn)。中小企業(yè)在融資辦證過程中，主動(dòng)分割辦證又會(huì)加大企業(yè)財(cái)務(wù)成本。

　　通算資產(chǎn)抵押貸款的各種稅費(fèi)，加上銀行貸款利息，所需費(fèi)用與民間借貸成本低不了多少。這也正是許多“蔡成功”一樣的中小企業(yè)的難言之隱。中小企業(yè)在資產(chǎn)抵押貸款上應(yīng)著重考慮以下幾點(diǎn)：

　　一是未雨綢繆，融資先行。中小企業(yè)普遍缺乏融資意識(shí)：有錢時(shí)，自命清高，從不貸款；沒錢時(shí)，低三下四，欲貸無(wú)門。成功的中小企業(yè)一定是未雨綢繆，提前做好融資規(guī)劃。即便企業(yè)真的不需要資金，也要和銀行保持授信關(guān)系，逐漸積累自己良好的銀行信用。

　　二是一次抵押，循環(huán)使用。這是中小企業(yè)降低多次抵押費(fèi)率、減少重復(fù)抵押手續(xù)的好方法。目前，很多銀行也都推出了抵押循環(huán)額度貸款品種。支持企業(yè)一次（抵押）核定貸款額度，額度效期內(nèi)多次循環(huán)使用，貸款最長(zhǎng)期限甚至可以達(dá)到3年。這實(shí)際上是一種中期流貸產(chǎn)品，比較適合中小企業(yè)融資。假如蔡成功將十億土地資產(chǎn)抵押給銀行，辦理抵押循環(huán)額度貸款，而不是高利貸債主，也許他不會(huì)窮途末路。

　　三是動(dòng)產(chǎn)抵押，盤活存量。中小企業(yè)可抵押資產(chǎn)除了房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)外，原材料、產(chǎn)成品、車輛、機(jī)器設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)也都可以向銀行抵押融資。動(dòng)產(chǎn)抵押在獲得浮動(dòng)的短期融資同時(shí)，還可讓企業(yè)動(dòng)產(chǎn)“物盡其用”、“貨暢其流”，最大限度盤活企業(yè)存量資產(chǎn)。

　　中小企業(yè)融資難，難在企業(yè)，難在銀行。愿大風(fēng)廠蔡成功的融資悲劇，在中小企業(yè)身上不再重演。

　　(本文作者介紹：中國(guó)海洋大學(xué)MBA、EFP金融理財(cái)管理師，現(xiàn)任某全國(guó)股份制銀行總行零售部門負(fù)責(zé)人。)