文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 趙建　

　　在當(dāng)前的風(fēng)險形勢下，要發(fā)展業(yè)務(wù)就要面臨“踩雷”的風(fēng)險，低風(fēng)險高收益的業(yè)務(wù)機會越來越少。

　　一、幾個基本判斷

　　經(jīng)過5年左右痛苦的風(fēng)險出清（核銷、置換等），我們初步判斷以中小企業(yè)信用風(fēng)險為主的風(fēng)險周期可能見頂，在商業(yè)銀行大批量超配“平臺+房地產(chǎn)”廣義信貸以增厚分母的情況下，不良率持續(xù)攀升的動力正在衰減，但新的風(fēng)險正在出現(xiàn)。

　　金融去杠桿和MPA監(jiān)管可能正在推動商業(yè)銀行步入新的風(fēng)險周期。進一步來說，有如下幾個判斷：

　　1、信用風(fēng)險壓力仍然較大，但有階段性放緩趨勢。從指標(biāo)來看，去年四個季度的不良率分別為75%、1.75%、1.76%、1.74%，不良率有趨緩降低的趨勢。從五級分類來看，損失類和可疑類上升明顯，從一季度的0.20%、0.73%，上升為四季度的0.28%、0.77%；次級類下降明顯，從一季度的0.82%下降為四季度的0.70%，從一定程度上說明不良率上升的力量從邊際上可能正在減緩。

　　2、貸款行業(yè)集中度較高，對“房地產(chǎn)+平臺”的依賴越來越大。新增貸款主要投向平臺和房地產(chǎn)，對中小銀行來說行業(yè)集中度較高，不利于風(fēng)險分散。去年房地產(chǎn)貸款增速高達25%，超過整體貸款增速的一倍。從信貸增量來看，有些地區(qū)的“平臺+房地產(chǎn)”貸款占比已經(jīng)超過80%。這些帶有國家信用隱性擔(dān)保的信貸資產(chǎn)，雖然短期內(nèi)不會產(chǎn)生信用風(fēng)險，但由于定價低、表外化程度較高，導(dǎo)致銀行的廣義杠桿率較高，可能會帶來巨大的流動性和利率風(fēng)險隱患（尤其是定價和盈利壓力）。

　　3、同業(yè)資產(chǎn)配置占比提高，風(fēng)險形勢越來越復(fù)雜。近兩年，中小銀行大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，同業(yè)資產(chǎn)占比與信貸資產(chǎn)平分秋色甚至超過了信貸資產(chǎn)，增大了資產(chǎn)負債表的脆弱性。無論是自營還是理財，表內(nèi)還是表外，配置了大量的債券和非標(biāo)，一旦出現(xiàn)較大的利率波動，將可能同時觸發(fā)市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險，很可能發(fā)生交叉感染，加深了風(fēng)險形勢的復(fù)雜程度。

　　4、監(jiān)管政策進入金融去杠桿周期，警惕流動性稀薄的“高原反應(yīng)”。無論是國外還是國內(nèi)，都不再具備大規(guī)模寬松的貨幣條件，央行已經(jīng)悄然步入中性貨幣周期，流動性的量和價在邊際上都變的緊張。雖然當(dāng)前貨幣市場并沒有明顯的緊張狀態(tài)，但利率和流動性的波動都在加大（尤其是全球金融市場通過流動性機制進入緊聯(lián)結(jié)狀態(tài)），因此銀行可能面臨多年未見的流動性稀薄的“高原狀態(tài)”。

　　另外，MPA已經(jīng)進入執(zhí)行階段，有多家小型銀行因為不合規(guī)定受到懲罰（比如停掉MLF資格三個月等）。如果嚴(yán)格按照MPA，中小型銀行將面臨較大的規(guī)模擴張制約以及間接引發(fā)的流動性風(fēng)險。 

　　5、內(nèi)控合規(guī)風(fēng)險壓力未減，大案重案要案時有發(fā)生。內(nèi)控風(fēng)險形勢較為嚴(yán)峻，票據(jù)案時有發(fā)生，而且涉案金額越來越大。去年一整年，票據(jù)風(fēng)險案件累積涉案金額可能超過200億元。

　　二、幾條應(yīng)對建議

　　1．按銀監(jiān)會指引要求建立起真正的全面風(fēng)險管理體系，對各類風(fēng)險進行統(tǒng)籌管理。全面風(fēng)險管理雖然說了很多年，但是大部分銀行仍然沒有從體制上建立起有效的體系，仍然是以信管部管理信用風(fēng)險，其他風(fēng)險管理散落在合規(guī)部、資產(chǎn)負債管理部、金融市場部等部門，缺乏統(tǒng)一的作戰(zhàn)指揮體系，對風(fēng)險交叉感染的管理很不利。中小銀行應(yīng)該嚴(yán)格按照銀監(jiān)會的全面風(fēng)險管理指引，從組織架構(gòu)上完善風(fēng)險管理體系，將信用、流動性、利率、市場、合規(guī)、聲譽、科技等各種風(fēng)險放到一個統(tǒng)一的架構(gòu)內(nèi)統(tǒng)籌管理，以保證持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　2．高度重視利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險，建立現(xiàn)代資產(chǎn)負債管理體系，適應(yīng)流動性稀薄的“高原反應(yīng)”。以現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理體系為底層，建立高效的利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險管理架構(gòu)，以量化、精細化的管理系統(tǒng)取代過去定性判斷、感性決策的定價和流動性管理方式。從過去依賴央行寬松貨幣政策，逐漸形成前瞻性、精細化資產(chǎn)負債管理能力，適應(yīng)流動性和利率波動的貨幣市場環(huán)境。在金融市場端，提高資產(chǎn)的配置和交易能力（波段盈利能力），有效處理好流動性和盈利性的關(guān)系。

　　3．提升風(fēng)險前置的意識和能力，加強過程管理和嵌入式管理。要改變過去主要重視貸后管理、對貸前調(diào)查和貸中跟蹤重視不足的問題，建立信貸過程管理體系，抓住風(fēng)險管理過程中的每一個關(guān)鍵點。對業(yè)務(wù)較為獨立、規(guī)模較大、產(chǎn)品相對復(fù)雜的板塊，推行嵌入式管理，在深化風(fēng)控的基礎(chǔ)上，催動創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　4．建立行業(yè)研究體系，重視對行業(yè)和企業(yè)的中微觀研究。要認識到“壞行業(yè)也有好企業(yè)、好行業(yè)也有壞企業(yè)”，注重對行業(yè)的中觀和企業(yè)的微觀分析，切忌“一刀切”的行業(yè)信貸政策。資產(chǎn)荒要求銀行需要在資產(chǎn)端深耕細作，改變過去粗放的授信文化，舉措之一就是要加強對政策、行業(yè)的研究分析能力，從重抵押到重現(xiàn)金流，著重對企業(yè)的第一還款來源研究。通過專業(yè)化的財務(wù)評估體系尋找優(yōu)質(zhì)客戶，解決資產(chǎn)的長期配置問題。

　　5．對非標(biāo)等交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜的業(yè)務(wù)進行“穿透+還原”管理。很多結(jié)構(gòu)化融資等所謂創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實際上就是類信貸業(yè)務(wù)，但沒有嚴(yán)格按照信貸類業(yè)務(wù)管理和計提風(fēng)險。因此，對非標(biāo)等新興業(yè)務(wù)要采取實事求是的“穿透”原則，簡化交易結(jié)構(gòu)還原信用關(guān)系，找到基礎(chǔ)資產(chǎn)對其進行風(fēng)險分析和管理。

　　6．適度提升風(fēng)險偏好，通過風(fēng)險管理技術(shù)的提高獲取風(fēng)險溢價。根據(jù)所在地區(qū)的風(fēng)險形勢和自身管理能力確立合理的風(fēng)險偏好，在當(dāng)前的風(fēng)險形勢下，要發(fā)展業(yè)務(wù)就要面臨“踩雷”的風(fēng)險，低風(fēng)險高收益的業(yè)務(wù)機會越來越少，因此需要根據(jù)自身的管理能力和市場特征，適度提升風(fēng)險偏好，依靠風(fēng)險管理技術(shù)的提高獲取風(fēng)險溢價。

　　7．妥善處理好風(fēng)險管控和業(yè)務(wù)發(fā)展之間的關(guān)系，防止業(yè)務(wù)發(fā)展被不良資產(chǎn)“壓死”、“拖死”。有很多分支機構(gòu)，由于不良負擔(dān)較重，耗費大量的人財物來處理不良資產(chǎn)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展受阻，人心渙散和人才流失嚴(yán)重，很多最后會形成“風(fēng)險上升-業(yè)務(wù)受阻-資源流失-風(fēng)險上升”的惡性循環(huán)。要解決這一問題，首先要建立完善的問責(zé)追責(zé)機制，杜絕因道德問題引發(fā)的信用風(fēng)險；其次符合條件的在總行建立不良資產(chǎn)集中處置平臺，建立專業(yè)化的不良清收隊伍以提高作業(yè)效率；第三要建立換血、造血機制，對于風(fēng)險嚴(yán)重的機構(gòu)，一方面要加快不良資產(chǎn)處置，另一方面要騰出人手建立業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新團隊，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤來補充風(fēng)險損失，靠發(fā)展來解決不良包袱的問題。

　　(本文作者介紹：青島銀行經(jīng)濟學(xué)家,均衡博弈學(xué)術(shù)合伙人,中國金融四十人論壇青年學(xué)者)