文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 向小田

　　如果說一個中概股回歸A股，相信自己是好公司，相信自由市場的經濟體系，那么，請去新三板掛牌。否則，還是看中了A股那一片綠油油的韭菜地。

　　在微博做了一個調研，90%的人認為，中概股借殼回歸A股上市，目的是為了圈錢套利。群眾的眼睛是雪亮的，政治上是正確的。凡是看不到這一點，凡是不堅持群眾路線的，不是腦子太幼稚，就是有巨大的利益關系。

　　下面就幾個大家關心的問題回答一下：

　　1。 在資本市場，韭菜被割是一種很常見的現象，為什么在中概股回歸會收割韭菜這個問題上，您的反對意見這么強烈？

　　答：收割韭菜是這個生態系統的常態。但是經過股災之后，生態系統非常脆弱，中概股收割韭菜相當于大型聯合收割機。反對聯合收割機和反對鐮刀的意義能一樣嗎？

　　2。 大家都知道，經歷多輪股災之后，A股市場目前相對比較脆弱，那么，中概股回歸對于中國脆弱的A股市場有多大影響？

　　答：從大的來說，大量中概股回歸，憑白消耗外匯儲備。同時，助長跨境資本套利行為，助長炒殼風氣，不利于A股市場的資源配置功能，也不利于資金流入實體經濟。

　　3。 怎么看待中概股回歸加劇了金融系統脫實向虛的觀點？

　　答：上市公司管理層不務正業，一心搞資本運作，發現跨境資本套利利潤遠超運營公司，還會有人愿意搞實業嗎？

　　4。 前段時間，中概股回歸的現象讓很多A股潛在的殼公司出現一定程度的上漲，在這繁榮的背后是什么？

　　答：繁榮的背后是炒殼，炒殼的行為背后是A股退出機制的不健全。炒殼意味著資金永遠流向爛公司，爛公司永遠無法出清，資源配置極大扭曲。

　　5。 有人認為，中概股回歸可以盤活A股殼資源，完全符合供給側結構性改革需求，您怎么看待這一觀點？

　　答：炒高爛殼股價也是供給側改革？爛殼市值高企，相當于一直在給股民供應一種爛股票。這是完全的改革反動面。

　　6。 為什么中概股會集體選擇在這樣的時間段回歸A股？

　　答：天時地利人和，剛好出了幾個刺激性案例。別人賺了大錢，自然不能不眼紅。資本看準后，又形成了一條龍服務。資本、團隊、一應俱全后，剩下只有行動了。

　　7。 證監會前天表示，會針對中概股回歸進行研究分析。我們觀察到，去年證監會曾表表，支持中概股回歸A股，現在卻表示需要重新研究分析，為什么監管層的態度會發生這種變化？

　　答：監管層已經深刻地意識到這一點，刪除戰略新興板是第一步，當時大家都沒有看到，現在應該看到了。

　　8。 如果對借殼A股的中概股的高管、員工、參與的機構設置一個較長的限售期，比如5年，是否有助于解決市場對中概股回歸借殼的質疑？

　　答：不會。

　　9。 如果中概股回歸借殼被限， A股市場的殼資源將何去何從？

　　答：改革的目的就是讓爛公司退市。

　　10。 我們注意到，您有一個提議，認為應該將中概股引導到新三板市場，為什么您這么看？又或者說，您對新三板的看法是什么？

　　答：既然他們說要尊重市場，尊重市場經濟，為什么不到最尊重市場的新三板市場去上市呢？在新三板上市和在A股上市的區別他們心里很清楚——就是A股好騙。

　　11。 新三板還很不成熟，流動性差是典型特點，這種情況下能否承載如此體量和規模的中概股來掛牌？

　　答：市場自由選擇，他們不是經常說好公司不怕人不買嗎？竟然是好公司，在新三板也有人買。

　　12。 相對于國外資本市場，中概股上新三板又能夠獲得什么？

　　答：不要為你能獲得什么，而要問你能貢獻什么。

　　13。 在您的建議中，中概股在新三板掛牌滿七年無重大瑕疵后，可申請轉板，為什么您會選擇七年這樣一個相對較長的年限作為考核期？

　　答：上海居住證轉戶口也需要七年呢，更何況一個美國企業到境內掛牌呢？

　　14。 如果中概股最后真的被引導到新三板掛牌，您覺得新三板市場對這些中概股的態度會是什么樣，會不會和主板一樣瘋狂？

　　答：尊重市場，新三板是注冊制，我相信它能自己解決這個問題。

　　15。 借殼是A板市場很常見的一種現象，也是提升資本市場資源利用率的一種方式，為什么之前很多借殼事件沒有這么多的反對意見，而中概股借殼的反對聲音這么強烈？

　　答：國內企業說借殼是因為IPO管制，造成堰塞湖，正路不同，企業才會去走借殼路。中概股本身就已經是上市公司，沒這個借口。非要退市回來A股借殼，對公司基本面沒有改變，只有股東圈錢套利。本質很清楚。

　　16。 中概股回歸借殼，這本質上來說是一種市場化的現象，到底有沒有必要去干涉這種市場行為？

　　答：市場原教旨主義者往往這么認為，不是特別幼稚，就是有相關利益。好吧，如果你說的這個市場行為，很明顯會造成許多中小股民、投資者高位套牢，利益受損，你還認為這不需要干涉嗎？

　　17。 如果中概股新三板掛牌七年后可以轉板，那對其他新三板企業是否不公平？

　　答：只是一個建議。我其實更建議他們一直在新三板，永遠不要轉板——直到A股也實現注冊制。

　　18。韭菜自己把A股估值炒高？還怪別人來收割？完善注冊制，允許企業隨便上，才是一勞永逸解決問題的唯一辦法和正確途徑。

　　答：中國A股資本市場的特殊性要認識清楚，它有自己的文化、制度、意識形態基礎。所有人都知道讓市場自動調節股價抑制泡沫是好的選擇，但是達到它需要方法、路徑。A股市場不可能推到重來，也不可能一下子過度到所謂的注冊制。在當前的特殊環境下，中概股回歸A股上市，本質上就是跨境資本套利，是來收割韭菜的，這一點不可否認。有這么多股民被收割，不去反對，反而說是要交智商稅，那就是不負責任的幼稚病。說這屆股民不行，那么犧牲這一屆股民，換來一個合理的估值體系，難道就是我們需要的正義嗎？犧牲這么多人換來的正義，是正義嗎？眼前的人不去拯救，卻反而說要創造一個美好的世界，這種話能相信嗎？

　　最后，我還是堅持，如果說一個中概股回歸A股，相信自己是好公司，相信自由市場的經濟體系，那么，請去新三板掛牌。否則，還是看中了A股那一片綠油油的韭菜地。

　　(本文作者介紹：生于湖北省西南部。他的作品風趣幽默不拘一格，深受人們所喜愛。)