文/新浪財(cái)經(jīng)金融e觀察(微信公眾號(hào)：sinaeguancha)專欄作家 肖颯

　　從《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見(jiàn)”)，到《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，再到《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)，我們深深感受到了監(jiān)管層對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)愛(ài)，也能看出監(jiān)管者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融“小孩玩蛇”般的矛盾心理。

P2P

　　一方面，上峰鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，希望通過(guò)推動(dòng)新金融、新工具的發(fā)展刺激經(jīng)濟(jì)、打開(kāi)市場(chǎng)；另一方面，卻又無(wú)法擺脫傳統(tǒng)監(jiān)管體系的約束，真正讓官方金融與民間金融同場(chǎng)競(jìng)技、公平競(jìng)爭(zhēng)。監(jiān)管助力，將銀行拉入互金江湖，可謂煞費(fèi)苦心，但最終是否能與市場(chǎng)接軌，相處融洽，仍是難題。

　　首先，銀行借助資金存管高調(diào)入場(chǎng)

　　雖說(shuō)“大而全”的《指導(dǎo)意見(jiàn)》并未涉及太多行業(yè)痛點(diǎn)，但“客戶資金第三方存管制度”的建立，確實(shí)給行業(yè)帶來(lái)不小的震動(dòng)。“從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)”，在此之前，P2P的客戶資金是由第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。“存管”與“托管”一字之差，監(jiān)管在此“摳字眼”，不過(guò)是想借此降低銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融資金業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　與托管相比，存管模式下，銀行僅為客戶資金的存放機(jī)構(gòu)，不負(fù)擔(dān)監(jiān)督資金流向的義務(wù)。然而，除了法律已有的規(guī)定外，存管與托管作為一項(xiàng)服務(wù)，在實(shí)際操作中的效果更多取決于合同條款，取決于銀行與客戶之間經(jīng)過(guò)協(xié)商，達(dá)成合意的約定。銀行存管制度的明確，反映到市場(chǎng)中，就是各家平臺(tái)紛紛開(kāi)始尋找存管銀行，銀行一躍成為互金領(lǐng)域的香餑餑。

　　其次，屌絲平臺(tái)將被“拒之門(mén)外”

　　對(duì)大多數(shù)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，想要實(shí)現(xiàn)銀行存管，并非易事。根據(jù)我們的客戶反饋，銀行對(duì)P2P平臺(tái)的資金存管要求很高，對(duì)注冊(cè)資本、股東構(gòu)成、成立時(shí)間等都有嚴(yán)格限制。比如，有些銀行要求“注冊(cè)資本金不低于5000萬(wàn)(實(shí)繳)”，“平臺(tái)實(shí)際控制股東為政府、大型國(guó)有企業(yè)、主板或中小板上市公司、大型金融機(jī)構(gòu)、知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；或該平臺(tái)已獲得知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資”，“最近三年未發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件”，“風(fēng)險(xiǎn)處置基金按照注冊(cè)資本金的40%存放，最低2000萬(wàn)”，“平臺(tái)不得為投資人提供擔(dān)保”等種種條件。

　　雖說(shuō)，監(jiān)管規(guī)定了銀行存管，銀行也能為平臺(tái)增信不少，但銀行對(duì)合作的平臺(tái)有嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)。我們可以理解，銀行剛開(kāi)始接手互聯(lián)網(wǎng)金融資金業(yè)務(wù)時(shí)謹(jǐn)小慎微的做法，但這么高的門(mén)檻，屌絲平臺(tái)只能成為“門(mén)外漢”了。

　　最后，銀行如何才能更好地分蛋糕

　　銀行乍一接手資金存管業(yè)務(wù)，對(duì)細(xì)碎繁瑣的信息流和資金流匹配不熟悉，對(duì)客戶T+X有個(gè)適應(yīng)過(guò)程，平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能存在拆借、逾期、壞賬等一系列問(wèn)題，賬戶操作并不簡(jiǎn)單。對(duì)此，銀行需要開(kāi)發(fā)獨(dú)立的系統(tǒng)，提供高效便捷的服務(wù)體系，以滿足P2P平臺(tái)特殊的交易模式，同時(shí)制定合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不讓成本變成平臺(tái)難以承受的負(fù)擔(dān)。不僅如此，監(jiān)管部門(mén)還應(yīng)制定一些更為細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，規(guī)范銀行與P2P平臺(tái)的合作。

　　盡管從法律上來(lái)說(shuō)，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的好壞與資產(chǎn)存管銀行并無(wú)關(guān)系，銀行只對(duì)存管環(huán)節(jié)的技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，但經(jīng)驗(yàn)告訴我們，當(dāng)平臺(tái)跑路，投資人會(huì)去圍攻百度[微博]、圍堵政府，此時(shí)，提供資金存管的銀行想要獨(dú)善其身，恐怕也難。所以說(shuō)，即便使用“存管”字眼，涉眾事件也不會(huì)輕易饒過(guò)銀行，這也是銀行不敢放開(kāi)手腳，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融資金業(yè)務(wù)的深層原因。

　　監(jiān)管助力，讓銀行借助資金存管高調(diào)入場(chǎng)，但這僅僅只是開(kāi)始，要想大范圍地實(shí)現(xiàn)P2P客戶資金銀行存管，依然是“路漫漫，其修遠(yuǎn)兮”。

　　(本文作者介紹：北京大成律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)律師，兼任北京市網(wǎng)貸協(xié)會(huì)法律顧問(wèn)，主要從事互聯(lián)網(wǎng)金融法律工作。)

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