文/新浪港股（xlgg-sina）專欄作家 譚明磊

　　港股少去潛伏，散戶更不宜去抄底。事實上，包括很多戰略投資者進場是為了投資上市公司，而不是為了拉抬股價的。

　　我的自選股名單里面，已經沒有2只蘋果產業鏈的龍頭股瑞聲科技（02018）和舜宇光學（02382）。

　　因為在我看來，蘋果產業鏈基本已經到了估值的頂部，再高的山峰我也不想去攀登了，剩余的利潤留給別人吧。基于以下幾點：

　　1、2017年漲幅過大是主因。預期業績增長，未來恐怕難以跑過股價。對于這類藍籌股，筆者有一個小理論是觀察騰訊股價。騰訊股價上半年漲幅超過70%，正好是吻合其二季度業績增長達到70%的。也就是說，其股價漲幅與預期業績是正比的。反觀舜宇光學從年初至今，股價已經飆升了300%；瑞聲科技（02018）股價漲幅是104%，你能說其年底業績也有這個增速做股價匹配？

　　（舜宇光學2017年來股價漲了3倍）

　　2、周三蘋果公司股價，在盤中交易中創一個多月以來的最大跌幅，由于iPhone 8的銷量表現不給力。在本周三的交易中，蘋果股價一度下跌了3.1%，創下自8月10日以來的最高跌幅。雖然iPhone 8在硬件方面的升級令人滿意，但自iPhone 6以來幾乎不變的外觀真的讓人失望透頂，只能靠新的配色來區分機型。

　　美國羅森布拉特證券公司分析師Jun Zhang在研究報告中指出，行業內對iPhone 8整個生命周期的銷量產生了懷疑，蘋果最終可能不得不減產。

　　近幾天圈內傳出的消息也基本上證實了iPhone 8有點不受待見的傳聞，無論港版還是國行，首批貨源都已經跌破官方價，甚至連iPhone 8 Plus都是如此，這在歷代iPhone中大概還是第一次。而新款蘋果手表評測也令人失望，再加上媒體報道，iPhone X的大規模量產將在10月中旬開始，要比之前的預期又延遲了一個月，而比6月時外界的預測整整推遲的兩個月。

　　說明消費者開始對沒有革命性創新的蘋果有了審美疲勞，而投資者干脆對股價產生了擔憂。相對應前期炒得過高的產業鏈港股，咱們就不得不更多一份警惕。

　　3、分析再多企業基本面，都沒有籌碼松動更要命。就在外資大行的研究機構們，對瑞聲科技一路唱好的同時，據智通財經獲悉，摩根大通這幾天已經累計套現超160億港元了。要知道，按照瑞聲科技現在的市值1700億港元看，基本上要10%的籌碼已經出局了，你何必又去追那些看不清楚的預期呢，跑在山腰總比摔在山頂要愉快得多。

　　（摩根大通上周合計套現瑞聲科技161億港元）

　　4、投資港股要講趨勢的，不單只有基本面。如果追漲資金再也不想高位抬轎，恐怕你要獲得更多的預期利潤很難。

　　筆者一再堅持：港股少去潛伏，散戶更不宜去抄底。事實上，包括很多戰略投資者進場是為了投資上市公司，而不是為了拉抬股價的。所以往往我們看見很多大佬參與某個上市公司，但是股價并不見怎么異動。

　　上市公司市值的增長，港股股價的上漲，往往有我們看不見的背景主因。而普遍二級市場的內地參與者，都是為了跑一個差價利潤，除非你真是為了分紅派息才大老遠投資港股，那不如直接買工行、建行得了。所以，明顯感覺股價跑不動的企業，你就不得不要準備犧牲你的時間成本了。

　　自從蘋果公布新產品后，整個板塊出現了資金分化，明顯板塊個股走勢不如以前團結。別忘記了，港股所有的估值都是靠錢打上去的（不然我們為什么一年前只能看到3.00的恒大；5.00元的融創）。一旦場外資金出現態度分化，你要想再去講一個合理的故事挺難的。

　　好在港股內房股的主流資金延續著港股的激情。當然，這幾天的新能源汽車板塊也不缺熱點。還是那句話，如果你跟不上港股的主流，每天就1000億港元上下的成交額，恒生指數牛市慢吞吞延續。輕輕的告訴你，1400多只股票照樣不賺錢！

　　免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎！

　　(本文作者介紹：智通財經執行總編。 )