A股萬億級利好！證監會放大招引資金入市，社?；?、險資要進一步加倉A股！影響20萬億

　　推動更多中長期資金入市，正在成為資本市場全面深化改革、保持長期活力的重要方面。

　　10月21日，證監會主席易會滿主持召開社保基金和部分保險機構負責人座談會。會議通報了全面深化資本市場改革的有關情況，并圍繞加快資本市場改革、引導更多中長期資金入市聽取意見建議。從會議的內容來看，釋放的利好非常大。

　　上述會議指出，作為專業機構投資力量，社保基金和保險機構下一步拓展市場參與深度潛力巨大。證監會提出，希望社保基金、保險機構繼續發揮專業優勢，堅持長期投資和價值投資，進一步提高權益類資產投資比重。

　　這也意味著，未來A股市場將有望迎來更多的長線資金進場，市場活躍度也將獲得提升。

　　資本市場全面深化改革，未來仍需由大到強轉型

　　9月10日，證監會曾就全面深化改革召開過相關座談會，其中公募機構大力發展權益類基金、推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍等對基金業影響深遠的要求被重點強調。同時，上述會議還圍繞科創板布局、加快推進資本市場高水平開放等方面提出了12項全面深化資本市場改革重點任務，而這也被金融圈內視為影響深遠、改革力度空前的“深改12條”。

　　在10月21日召開的會議中，證監會首先就當前資本市場全面深化改革的情況作了簡單的通報。

　　在報告中，資本市場的重要地位再次被重申和強調。當前，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，資本市場作為現代金融體系的重要組成，在促進資本形成、提高資源配置效率、有效緩釋風險等方面具有獨特優勢。新時代資本市場必須肩負起增加居民投資選擇、發展直接融資、引領經濟發展向創新驅動轉型、推動產業結構調整升級和提升國家金融國際競爭力的使命和責任，努力推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革。

　　會議認為，當前資本市場已經初步形成了較為齊全的市場體系，聚集了各個領域的優秀企業，股票、債券、期貨市場規模位居世界前列，與國際市場的聯系也越來越緊密，積聚起一定的發展勢能。

　　不過，從目前深化改革所處的階段來看，資本市場仍然存在著諸多問題，包括發展不充分、結構不合理等短板，而結構性和體制機制性問題尚未得到有效解決，還不能很好適應市場的需要，這也決定了，資本市場亟需實現由大到強的轉型。

　　對此，證監會表示，正按照深化金融供給側結構性改革的總體要求，堅持市場化法治化的改革方向，學習借鑒國際最佳實踐，堅持“四個敬畏、一個合力”的理念，以設立科創板并試點注冊制為突破口，系統推進基礎制度改革，不斷健全多層次資本市場體系，大力發展直接融資特別是股權融資，推動提高上市公司質量，積極培育各類機構投資者，全面改善市場生態。

　　三大舉措來襲，推動更多中長期資金入市

　　值得注意的是，在這次證監會召開的座談會上，中長期資金入市成為核心探討的話題。

　　在證監會看來，引導更多中長期資金入市，是促進資本市場持續穩定健康發展的重要內容，也是這次全面深化資本市場改革的重要任務。

　　為了逐步提升中長期資金入市比例，證監會提出下一步將從轉化存量、引入增量、優化環境入手，提出了三大方面的舉措。其中包括：

　　證監會指出，資本市場重點改革任務的扎實有序推進，將進一步增強市場的活力和韌性，為社?；鸷捅ｋU資金等各類中長期資金的入市提供更好的制度體系和市場環境。

　　社保和保險資金入市有望加快

　　圍繞長線資金入市，社?；鸷捅ｋU機構發揮著重要作用。上述會議認為，社?；鸷捅ｋU機構作為資本市場重要的專業機構投資力量，在優化投資者結構、維護市場穩定發展、提升市場運行效率等方面發揮著重要作用，下一步拓展市場參與深度潛力巨大。

　　對此，證監會呼吁，希望社?；?、保險機構繼續發揮專業優勢，堅持長期投資、價值投資理念，堅定信心，積極行動，為促進資本市場高質量發展貢獻力量。

　　根據會議要求看，長線投資機構權益類比重的進一步提升，令市場投資人士深感振奮，而這也成為市場關注的重點。

　　具體來看，圍繞社?；鸷捅ｋU機構發揮優勢、推動長線資金入市方面，證監會提出了四點核心要求，主要包括：

　　一是堅持市場化思維，進一步提高權益類資產投資比重，壯大專業機構投資者力量。

　　二是堅持長周期業績導向，完善內部激勵約束機制，優化對外部管理人及金融產品的業績考核和評價體系，著力提升長期收益水平。

　　三是堅持強化投研能力建設，調整優化投研決策體系、投資制度安排，進一步加強股票市場研究和投資專業隊伍建設，充分運用各類風險管理工具，提升投資收益穩定性。

　　四是堅持履行社會責任，積極投資創新型企業，主動參與上市公司治理，推動提升上市公司質量，與實體企業一同創造和分享價值。

　　在業內人士看來，未來長線資金的進場，將有望給A股市場帶來持續的資金注入。

　　據嘉實基金此前分析指出，長期資金是資本市場長期活力的源頭，研究顯示長期資金占比的持續提升，可以降低資本市場波動率，有助于穩定市場，有利于實現長期資金投資目標；同時也有利于基金公司發揮專業投資能力，通過價格發現能力優化資源配置。

　　英大證券首席經濟學家李大霄則表示，長期資金是證券市場長期健康發展的基礎，長期資金充?？梢杂行Ц淖兪袌霰q暴跌的特征，使得市場更加穩健，而證券市場最終也會給長期資金帶來豐厚的回報，這是互惠互利的關系，中國股市核心資產的牛市就到了。

　　2018年末，社?；鹳Y產總額22，353.78億元，銀保監會公布的數據顯示，截至2019年7月，我國保險業資產總額已達19.44萬億元，保險資金運用余額達17.33萬億元。社?；鸷捅ｋU資金合計規模達到20萬億以上。一旦這兩大機構增持A股比例，將為股市帶來可觀中長期資金。

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責任編輯：常福強