新浪財(cái)經(jīng)訊 2月25日消息，下周將影響市場(chǎng)的重要資訊有：

　　大事件

　　2月制造業(yè)PMI披露

　　2月28日，2月官方制造業(yè)PMI將公布；3月1日，2月財(cái)新制造業(yè)PMI將公布。

　　2018年1月，制造業(yè)保持了較高的景氣度，開(kāi)局良好，但是需繼續(xù)關(guān)注需求端的穩(wěn)定性。數(shù)據(jù)顯示，2018年1月，中國(guó)官方制造業(yè)PMI為51.3%，連續(xù)16個(gè)月位于51%以上的景氣區(qū)間，雖比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍與去年同期持平，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步擴(kuò)張走勢(shì)。1月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI為51.5%，與上月持平，顯示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)小幅改善。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局首次發(fā)布月度中國(guó)綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)，該指數(shù)是PMI指標(biāo)體系中反映當(dāng)期全行業(yè)（制造業(yè)和非制造業(yè)）產(chǎn)出變化情況的綜合指數(shù)，是世界通行的監(jiān)測(cè)當(dāng)期總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展生產(chǎn)景氣狀況的重要指標(biāo)之一。1月，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.6%。

　　39家公司公布年報(bào)

　　根據(jù)滬深交易所定期報(bào)告披露時(shí)間安排，下周將有39家公司公布2017年年報(bào)業(yè)績(jī)，其中33家已經(jīng)進(jìn)行了業(yè)績(jī)披露，包括15家業(yè)績(jī)預(yù)增，8家略增，2家續(xù)盈，6家扭虧，同花順略減，保稅科技現(xiàn)首虧。

　　宜賓紙業(yè)預(yù)計(jì) 2017年凈利潤(rùn)8998.82萬(wàn)元左右，增長(zhǎng)幅度為27.31倍左右，公司解釋稱，由于紙品價(jià)格上漲和公司產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上期有所增長(zhǎng)；此外，公司收到宜賓市翠屏區(qū)征地拆遷服務(wù)中心支付的第一筆老廠區(qū)搬遷補(bǔ)償款，將實(shí)現(xiàn)大約1.98億元收益。北陸藥業(yè)和東方銀星去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限也都超過(guò)5倍。保稅科技去年凈利潤(rùn)虧損2.25億元左右，下降幅度為超過(guò)1000%，公司認(rèn)為，受主營(yíng)業(yè)務(wù)影響，包括子公司張家港保稅區(qū)長(zhǎng)江國(guó)際港務(wù)有限公司超期倉(cāng)儲(chǔ)收入下降，子公司張家港保稅物流園區(qū)揚(yáng)子江化學(xué)品運(yùn)輸有限公司年度內(nèi)終止經(jīng)營(yíng)；母公司可抵扣暫時(shí)性差異同比減少；疊加非經(jīng)常性損益影響，子公司上海保港股權(quán)投資基金有限公司及上海保港張家港保稅區(qū)股權(quán)投資基金有限公司證券投資虧損及浮虧1.3億元左右；子公司上海保港股權(quán)投資基金有限公司擬計(jì)提可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4938萬(wàn)元；子公司張家港保稅區(qū)長(zhǎng)江國(guó)際揚(yáng)州石化倉(cāng)儲(chǔ)有限公司訴訟賠償損失及計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債2100萬(wàn)元左右。

　　2700億元逆回購(gòu)到期

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，下周，公開(kāi)市場(chǎng)將有2700億元逆回購(gòu)到期，分別是3月1日的1600億元和3月2日的1100億元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)逆回購(gòu)到期，2月22日有2435億元MLF到期（為2月15日到期順延），周五有1200億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期。周五，央行開(kāi)展了2300億元逆回購(gòu)操作；春節(jié)后首個(gè)交易日（周四），央行時(shí)隔16日重啟逆回購(gòu)操作，凈投放3500億。

　　隨著春節(jié)假期結(jié)束，此前的現(xiàn)金投放工具將逐步退出，市場(chǎng)重現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂。交易員表示，除了現(xiàn)金回籠與臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排（CRA）到期外，稅期與財(cái)政存款支出等季節(jié)性因素的影響，也會(huì)增加資金面的不確定性。

　　下月解禁：三月限售股解禁市值3229億

　　春節(jié)過(guò)后的3月份，解禁市場(chǎng)量減價(jià)增。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，3月限售股數(shù)量共計(jì)195.97億股，以2月23日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，市值達(dá)3229.2億元，而2月解禁數(shù)量為370.2億股，市值約2784.7億元。全年看，3月解禁規(guī)模屬年內(nèi)中等水平。

　　定增股和原始股依舊是3月解禁的主力。數(shù)據(jù)顯示，3月共有140家上市公司涉及限售股解禁上市，其中定增股有65家，首發(fā)原始股有70家，其余是股權(quán)分置限售股份、股權(quán)激勵(lì)限售股份、追加承諾限售股份上市流通。

　　個(gè)股來(lái)看，解禁數(shù)量超10億股的公司共有三家，分別是藍(lán)思科技、東方證券和ST保千里。前兩家公司均是在2015年3月份首發(fā)上市，經(jīng)過(guò)三年等待后，首發(fā)原始股東們終于迎來(lái)了收益兌現(xiàn)的時(shí)刻。藍(lán)思科技共有21.6億股于3月19日限售到期，東方證券有20.3億股于3月23日限售到期。

　　“跌停王”ST保千里涉及解禁的是定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股，數(shù)量約13.6億股。Wind數(shù)據(jù)顯示，此次定增股東為深圳日昇創(chuàng)沅資產(chǎn)管理有限公司、莊明、蔣俊杰、陳海昌、莊敏，2015年公司當(dāng)時(shí)的增發(fā)價(jià)為2.12元，募集資金共計(jì)28.83億元。在經(jīng)歷了28個(gè)“一字”跌停創(chuàng)A股記錄后，ST保千里股價(jià)在2元以上震蕩，周五收盤(pán)價(jià)2.28元。

　　除以上三公司外，3月還有中國(guó)國(guó)航、上海機(jī)場(chǎng)、廣州港、艾格拉斯、埃斯頓、拓普集團(tuán)、青海春天、銀河生物、中鐵工業(yè)、中天能源、正源股份等公司限售股數(shù)量超3億股，其中上海機(jī)場(chǎng)和正源股份兩家公司將在解禁后實(shí)現(xiàn)全流通。

　　在即將到來(lái)的下周，解禁數(shù)量較大的公司有TCL集團(tuán)、東興證券、同方股份、共進(jìn)股份等。其中TCL集團(tuán)最大，其公告顯示，本次限售股份上市流通數(shù)量為27.3億股，占公司總股本的20.18%，上市流通日為2月26日，解禁股東共計(jì)十位，分別是國(guó)開(kāi)創(chuàng)新、國(guó)開(kāi)精誠(chéng)、國(guó)開(kāi)裝備、紫光通信、中信資本（天津）、天津誠(chéng)柏、惠州投控、九天聯(lián)成、東興華瑞、上銀基金財(cái)富10號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃。這些股東當(dāng)時(shí)認(rèn)購(gòu)的定增價(jià)為2.09元/股。TCL集團(tuán)周五收于3.43元/股，較定增價(jià)上漲了64%。

　　如此收益引來(lái)了股東預(yù)減持。TCL集團(tuán)1月27日公告稱，國(guó)開(kāi)創(chuàng)新、國(guó)開(kāi)精誠(chéng)、國(guó)開(kāi)裝備計(jì)劃持有本公司股票在解除限售條件后的3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持本公司股份數(shù)量分別為不超過(guò)7207.99萬(wàn)股、3603.99萬(wàn)股、2702.99萬(wàn)股（占公司總股本比例分別為0.53%、0.27%、0.20%）。

　　而此公告不久后，TCL集團(tuán)2月2日又發(fā)公告稱，公司于2017年11月23日披露了《關(guān)于公司董事減持股份計(jì)劃的預(yù)披露公告》：公司董事、總裁薄連明先生，董事、首席財(cái)務(wù)官黃旭斌先生計(jì)劃自公告披露之日起十五個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持本公司部分股份。近日，公司接到黃旭斌先生和薄連明先生的通知，基于對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及轉(zhuǎn)型變革提升長(zhǎng)期價(jià)值的信心，決定提前終止上述減持計(jì)劃。此外，公司董事劉斌之父劉兆2月1日通過(guò)競(jìng)價(jià)交易方式以均價(jià)3.43元/股增持2000股。

　　　新股

　　下周無(wú)新股發(fā)行

　　A股市場(chǎng)下周無(wú)新股發(fā)行，七一二將于下周一（2月26日）在滬市主板上市。

　　　利好

　　傳媒：票房開(kāi)年靚麗，超預(yù)期態(tài)勢(shì)有望持續(xù)

　　春節(jié)檔6日票房統(tǒng)計(jì)，《唐人街探案2》、《捉妖記2》、《紅海行動(dòng)》分別以18.93億、16.99億、11.95億票房領(lǐng)跑；截至21日春節(jié)檔6日票房累計(jì)約55億票房（2017年、2016年春節(jié)檔6日票房分別為33.75億、30.45億）。安信證券認(rèn)為，2018年春節(jié)檔票房超預(yù)期，從供需角度，一方面源于院線經(jīng)過(guò)近幾年的加速下沉，電影成為春節(jié)期間標(biāo)配或首選的娛樂(lè)活動(dòng)；另一方面影視內(nèi)容經(jīng)過(guò)2016、2017年持續(xù)調(diào)整，集中度提升的同時(shí)帶來(lái)內(nèi)容品質(zhì)的整體提升。基于以上判斷，全年票房靚麗表現(xiàn)有望持續(xù)。

　　影響板塊：傳媒

　　影響個(gè)股：鹿港文化、捷成股份、光線傳媒、中國(guó)電影

　　旅游：海南免稅增長(zhǎng)強(qiáng)勁，出境游正在回升

　　據(jù)海南省旅游局?jǐn)?shù)據(jù)，春節(jié)前五日海南三家免稅店合計(jì)客流30.09萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)14.6%，合計(jì)免稅銷售額3.61億元，同比增長(zhǎng)29.0%。其中，三亞免稅店進(jìn)店人數(shù)增長(zhǎng)7.4%，銷售額同比增長(zhǎng)27.5%，相較17年客流增速有所放緩，但銷售額增速提升顯著。根據(jù)中國(guó)旅游研究院、攜程聯(lián)合報(bào)告，2018年春節(jié)長(zhǎng)假預(yù)計(jì)出境游人次將達(dá)到650萬(wàn)，同比增長(zhǎng)6%。港澳地區(qū)加速?gòu)?fù)蘇，香港、澳門(mén)接待內(nèi)地游客人次同比增長(zhǎng)均在15%左右。東南亞維持高景氣，春節(jié)期間內(nèi)地赴泰國(guó)、越南、柬埔寨客流同比增速分別達(dá)到約67%、30%和54%。廣發(fā)證券認(rèn)為，通過(guò)已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司看，國(guó)旅、首旅、宋城預(yù)期盈利同比增加39.0%、195.9%、20%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，龍頭公司維持高景氣；2、3月行業(yè)有望受益于春節(jié)效應(yīng)，板塊歷來(lái)相對(duì)收益明顯；中長(zhǎng)期，龍頭公司規(guī)模效應(yīng)有望繼續(xù)顯現(xiàn)，高景氣有望持續(xù)，盈利和估值均有望得到提升。

　　影響板塊：旅游

　　影響個(gè)股：中國(guó)國(guó)旅、錦江股份、首旅酒店、眾信旅游

　　機(jī)構(gòu)看市

　　中信建投策略：堅(jiān)守金融價(jià)值 把握消費(fèi)升級(jí)

　　在行業(yè)配置方面，第一，春節(jié)期間，居民消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)進(jìn)一步凸顯出來(lái)。在航空出行、餐飲旅游、高端食品飲料和耐用品消費(fèi)等方面都表現(xiàn)的較為明顯。消費(fèi)升級(jí)是中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)。第二，去杠桿過(guò)程仍然會(huì)進(jìn)一步持續(xù)，大型商業(yè)銀行的集中度和定價(jià)權(quán)會(huì)進(jìn)一步提高，銀行業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值仍然存在。因此，在相對(duì)樂(lè)觀的條件下，我們建議投資者堅(jiān)守金融價(jià)值，把握消費(fèi)升級(jí)。

　　廣發(fā)策略：把握兩會(huì)左側(cè) 前瞻四條主線

　　“數(shù)據(jù)真空”疊加“政策期許”，使A股歷史上的“兩會(huì)行情”大概率存在，且會(huì)前一個(gè)月更為顯著。目前美股VIX指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)改善、通脹預(yù)期較為穩(wěn)定且美債收益率上行斜率也有所放緩，表明美股對(duì)通脹及利率的適應(yīng)性增強(qiáng)，美股大跌帶來(lái)的A股幅度超預(yù)期的調(diào)整也已基本結(jié)束。A股從超調(diào)情緒中逐漸修復(fù)，接下來(lái)18年左側(cè)的“兩會(huì)行情”仍值得期待。

　　中信策略：改革預(yù)期提振風(fēng)險(xiǎn)偏好 主題行情倒可布局

　　指數(shù)表現(xiàn)其實(shí)并不穩(wěn)定。我們梳理了2010年以來(lái)，主要指數(shù)在會(huì)前/后一個(gè)月、會(huì)前/后一周、會(huì)中的表現(xiàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，并沒(méi)有哪個(gè)時(shí)間窗口內(nèi)，所有指數(shù)都上漲，只有會(huì)前一個(gè)月這個(gè)階段，除上證50之外，其他指數(shù)大概率上行，也就是說(shuō)，“兩會(huì)”前后，指數(shù)表現(xiàn)并不穩(wěn)定。

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責(zé)任編輯：高艷云