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一個世紀(jì)以來，外資銀行一直在開拓亞洲市場。而亞洲地區(qū)主要銀行的當(dāng)務(wù)之急是征服亞洲。這是《歐洲貨幣》2019.5封面故事傳遞出來的洞察。以下為該封面文章中譯版：
擁抱全球化，亞洲銀行真的準(zhǔn)備好了嗎？
作者：Chris Wright
亞洲的人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)，特別是人口趨勢預(yù)測，一直令人疑惑不已。據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，到2050年，按購買力平價計算，該地區(qū)人均收入將增加6倍，屆時亞洲將占全球GDP的52%。
到2050年，將有30億更加富裕的亞洲人需要金融服務(wù)。一個世紀(jì)以來，外資銀行一直在開拓亞洲市場，但亞洲銀行拓展海外市場的情況又如何呢？目前，亞洲地區(qū)的銀行在海外的發(fā)展主要局限于建立海外辦事處。印度國家銀行在36個國家建立了190家海外辦事處，但是這些辦公室負(fù)責(zé)的都是與印度有關(guān)的業(yè)務(wù)，真的可以將其視為全球性銀行嗎？
亞洲銀行的海外收購也比較隨機(jī)：工商銀行收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，三菱日聯(lián)金融集團(tuán)在危機(jī)時期購入摩根士丹利的股份，加上野村證券、麥格理銀行和（通過里昂證券）中信證券的全球野心……匯豐銀行和渣打銀行可能本質(zhì)上屬于亞洲的金融機(jī)構(gòu)，但從法律角度而言，兩家銀行的總部都設(shè)在英國。
相反，亞洲地區(qū)主要銀行的當(dāng)務(wù)之急是征服亞洲。這是有充分理由的：世界銀行數(shù)據(jù)顯示，亞洲（包括日本，但不包括澳大利亞）目前占全球GDP的三分之一，即33.85％。
“亞洲市場不容小覷，”新加坡星展銀行（DBS）首席執(zhí)行官Piyush Gupta表示，星展銀行是亞洲最具擴(kuò)張性的銀行之一?！皝喼藿?jīng)濟(jì)增長率為6％。為什么我要將資本分配給那些增長率為1.5％的地區(qū)？又不是說亞洲已經(jīng)沒有發(fā)展機(jī)會了。亞洲是增長最快的經(jīng)濟(jì)體，擁有巨大的海外華僑華人群體，我們在亞洲文化里游刃有余——為什么不發(fā)揮自己的優(yōu)勢呢？”
野心
臺灣信托商業(yè)銀行是一家具有全球野心的銀行，前身是中國信托銀行（Chinatrust）。在銀行業(yè)過度膨脹的臺灣，商業(yè)銀行盈利很難，所以自20世紀(jì)90年代以來該行一直在走國際化路線。2018年該行海外收入占總利潤的38％，其目標(biāo)是到2021年達(dá)到45％。“可能五年后能達(dá)到50％，”行長Daniel Wu表示。
信托商業(yè)銀行的擴(kuò)張主要集中在東南亞地區(qū)，包括2017年購入泰國LH Financial 35.6％的股份。更令人驚訝的是2014年收購東京之星銀行。“這是日本歷史上首次當(dāng)?shù)劂y行被外國銀行收購，”Wu表示。
這是有原因的。日本是世界上人口增長前景最不可觀的國家之一，亞洲銀行認(rèn)為日本市場增長空間十分有限。日本國內(nèi)的凈利息差幅與臺灣一樣低，但信托商業(yè)銀行還有另一個考慮因素：將日本客戶納入信托商業(yè)銀行的亞洲網(wǎng)絡(luò)。
“我們能夠滿足日本客戶的部分海外需求，”行長說?！叭毡竞芏嘁?guī)模地區(qū)銀行缺乏海外平臺，通常他們會與當(dāng)?shù)劂y行簽署MoU（諒解備忘錄）。但我們已經(jīng)與日本當(dāng)?shù)劂y行簽署了30份MoU，以服務(wù)客戶的海外需求。這是一個非常有趣的現(xiàn)象。”
但是，三大日本銀行，尤其是三菱日聯(lián)金融集團(tuán)，是否覆蓋了海外市場？ Wu回答說，例如，日本有大約2500家制造商在泰國進(jìn)行生產(chǎn)，但這三大銀行只為其中40％提供服務(wù)：“他們是地區(qū)銀行的客戶?？纯簇S田，它并不是來自大城市的（實際上是愛知縣）。”
還有另一個因素。“日本地區(qū)銀行在爭取海外客戶時，不想將這些客戶轉(zhuǎn)介到三大銀行，因為這可能意味著客戶的永久流失，這是關(guān)鍵，“Wu表示。
轉(zhuǎn)型
Gupta談到星展銀行的三次轉(zhuǎn)型，其中一次還未完成。第一次是成為新加坡最大的銀行，并使其成為一家值得信賴的亞洲銀行，這主要是通過收購實現(xiàn)的。第二次是數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
“但對我來說，第三次轉(zhuǎn)型重點是我們的弱點：我們80％的業(yè)務(wù)都是在新加坡和香港。從創(chuàng)立之初開始，我就要考慮這樣一個問題：如何領(lǐng)導(dǎo)一家可以持續(xù)發(fā)展50年甚至100年的銀行？ 要做到這一點，我需要在這兩個地方之外扎根發(fā)展。
因此，我們需要在印度尼西亞、印度或中國建立足夠強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)，給星展銀行未來20年的發(fā)展鋪路，但我們還沒有實現(xiàn)這一目標(biāo)?！叭欢@并不意味著要占領(lǐng)世界?！拔艺J(rèn)為國際銀行業(yè)越來越具有挑戰(zhàn)性，”Gupta說。其中一個原因是區(qū)域背景各不相同：拉丁美洲的業(yè)務(wù)與歐洲的業(yè)務(wù)不同，與亞洲的業(yè)務(wù)也不同：“因此，管理大型跨國銀行并不是一件簡單的事?！?/p>
他談到“規(guī)模效率低下：如果你在60甚至80、90個國家開展業(yè)務(wù)，即使都只是小國，也需要建立大量的帶寬和系統(tǒng)?！币?guī)模導(dǎo)致效率低下這一概念也適用于公司治理。他指出，銀行業(yè)的大部分罰款都來自規(guī)模最大的幾家，“因為很難控制全局?！?/p>
理論上，一家數(shù)字銀行的成功模式可以在世界其他地方推廣?！暗覀冞€沒有做到，”Gupta表示?！拔覀兩踔吝€沒有證明我們可以在目標(biāo)市場實現(xiàn)這一點，更不用說在西歐推廣了?！?/p>
Gupta預(yù)計，由于國內(nèi)市場穩(wěn)固，美國投資銀行仍將維持主導(dǎo)地位，“全世界只有美國市場可以在承銷股票時候收取3％的手續(xù)費?！钡拇_希望看到“地區(qū)銀行和國內(nèi)銀行的崛起。本地區(qū)更大的國內(nèi)銀行和地區(qū)銀行會引起競爭?！?/p>
擴(kuò)張
大華銀行一直堅持在東南亞地區(qū)擴(kuò)張業(yè)務(wù)，目前正尋求通過建設(shè)數(shù)字銀行進(jìn)行區(qū)域擴(kuò)張。
但這并不是輕而易舉就能實現(xiàn)的。新加坡大華銀行（UOB）首席執(zhí)行官Wee Ee Cheong表示，“顯然機(jī)會是存在的，但被信用降級的可能性非常大。”“那么如何把握機(jī)會并保持AA評級是一個挑戰(zhàn)。”
盡管是數(shù)字銀行，但尋求擴(kuò)張仍然意味著資金上的壓力。大華銀行在所在地區(qū)的每個國家都單獨注冊，包括馬來西亞、泰國、印度尼西亞和中國?！八麄兿Ｍ覀冊诋?dāng)?shù)刈猿闪ⅲ驗樗麄兿Ｍ覀兺度胭Y金，”Wee說。
“他們想要控制我們的資產(chǎn)和負(fù)債情況，因為當(dāng)?shù)厝俗畈幌Ｍl(fā)生的事情是外資銀行來到這里，帶走存款和資金。”按照個別國家要求，大華銀行通常會根據(jù)需要盡量少投入資金，只要足夠開展業(yè)務(wù)并保證適當(dāng)盈余，以預(yù)防當(dāng)?shù)刎泿刨H值。
大華銀行在這方面很有耐心。Wee表示，大華銀行收購的兩家泰國銀行花了16年的時間才開始盈利，目前這兩家銀行已經(jīng)合并，由大華銀行集團(tuán)控股。直到現(xiàn)在，兩家銀行才開始在同一個集中式技術(shù)平臺上運營，Wee估計這項工作至少花費了5億美元，耗時8到10年?！拔蚁Ｍ麆?chuàng)造一種無縫式體驗，”他說?！拔蚁雱?chuàng)造用戶粘性，”他補(bǔ)充道?！叭绻腥酥辉谛录悠罗k理銀行業(yè)務(wù)，那么星展銀行很可能說：‘來我們這兒吧。’但如果你在馬來西亞和泰國也需要辦理銀行業(yè)務(wù)，你很難拒絕大華銀行。就像一對夫妻：如果你結(jié)婚沒有孩子，很容易離婚。一旦你有了孩子，就得好好考慮了?！?/p>
緬甸也有大華銀行，但仍在早期發(fā)展階段。大華銀行還沒打算進(jìn)入菲律賓，原因是菲律賓和東南亞其他地區(qū)幾乎沒有任何資金往來，而且文化也不同。它也不考慮印度。“文化差異太大了?！钡玏ee確實有野心?！拔蚁Ｍ笕A銀行能成為一家真正的亞洲銀行，”他說。 目前，大華銀行新60％的利潤來自新加坡，截至2018年底，52％的貸款來自新加坡。
增長
盡管在近幾年進(jìn)行了整合，聯(lián)昌國際銀行一直是馬來西亞最具擴(kuò)張性的銀行之一，整合具體措施包括停止澳大利亞投資銀行業(yè)務(wù)、泰國信用卡業(yè)務(wù)和印度尼西亞小額信貸業(yè)務(wù)。
盡管如此，聯(lián)昌國際銀行目前在10個東盟國家都設(shè)有代表處。新推出的Forward23計劃清晰地展示了其發(fā)展規(guī)劃。作為一家東盟銀行，它還是很頭重腳輕，但也是蓄意為之。預(yù)計未來五年內(nèi)，超過80％的增量值來自馬來西亞和印度尼西亞，馬來西亞需要1.5倍的市場增長，印度尼西亞預(yù)計稅前利潤增長2.5倍。
“我們的重點將放在這兩個市場，因為它們規(guī)模大，”聯(lián)昌國際銀行首席執(zhí)行官Zafrul Aziz表示。印度尼西亞目前的稅前利潤約為21％，遠(yuǎn)低于五年前的30％；他希望到2023年這一數(shù)字能達(dá)到35％。泰國、柬埔寨和新加坡分別占比約5％，略低于目前水平，因為“我們希望馬來西亞和印度尼西亞實現(xiàn)更快的增長以保持如今的地位。”
聯(lián)昌國際在菲律賓和越南試點推出的數(shù)字銀行是實驗性的。兩個區(qū)域市場重要性如此之高，以至于歐洲貨幣專門詢問，它們到底還算不算地方性市場。在東盟國家無處不在的象征意義很重要嗎？還是真正的商業(yè)需要？
Zafrul說，馬來西亞之外的長期計劃涉及三個主要收入來源，而非一個——越南，菲律賓和印度尼西亞。但這比2023年的計劃要更長遠(yuǎn)?！暗覀冃枰獜默F(xiàn)在起開始投資?！绷硗?，他還說：“我們的銀行交易和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也依賴于該網(wǎng)絡(luò)。貿(mào)易融資和現(xiàn)金管理是增長的關(guān)鍵驅(qū)動因素?！边@就使得在整個地區(qū)有業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)成為了服務(wù)企業(yè)客戶的必需品，無論客戶來自馬來西亞、印度尼西亞還是泰國。
那東盟這個概念本身呢？Zafrul表示，“東盟擁有6.5億人口，國內(nèi)生產(chǎn)總值1.3萬億美元，增長潛力巨大，但各國的增長差異很大，很多問題取于國家內(nèi)部政策，例如勞動力的流動。如果東盟能夠?qū)崿F(xiàn)整合，形成協(xié)同效應(yīng)，我們就可以更好地拓展東盟市場。但這目前只是一個構(gòu)想，我們Forward23計劃并沒有預(yù)計東盟國家之間能實現(xiàn)高度整合。”
機(jī)遇
一些銀行，如印度的Kotak Mahindra，盡管會歡迎全球機(jī)遇，但還是會主攻國內(nèi)市場。首席執(zhí)行官和創(chuàng)始人Uday Kotak是從四種情景進(jìn)行考慮的：為印度消費者提供印度產(chǎn)品，面向全球消費者的印度產(chǎn)品，面對印度消費者的全球產(chǎn)品和對全球消費者的全球產(chǎn)品。
顯然，它在服務(wù)印度消費者的印度產(chǎn)品方面相當(dāng)不錯；在第二個方面，它為全球機(jī)構(gòu)客戶股權(quán)和投資銀行服務(wù)；在第三個方面，它通過伙伴關(guān)系來提供服務(wù)。Kotak說：“我們認(rèn)為印度的機(jī)會還很充裕，現(xiàn)階段無需考慮第四個方面，但終有一天我們也必須考慮這一點?！?/p>
更廣泛的意義上來講，Kotak確實認(rèn)為亞洲在全球金融中扮演著更為重要的角色：“但是，我們應(yīng)該明確亞洲的角色到底有多么重要，而不應(yīng)被帶偏。 只要關(guān)鍵的國際同業(yè)賬戶仍是美元賬戶，我們就必須牢記這一現(xiàn)實?！?/p>
這一定程度上是因為盧比在國際上缺乏可兌換性嗎？“我不是說盧比需要在全球范圍內(nèi)自由兌換，但事實上，即使現(xiàn)在，全球貿(mào)易在很大程度上還是美元貿(mào)易。我們必須要認(rèn)清這一現(xiàn)實。因此，當(dāng)中國和印度等大國的亞洲貨幣成為全球貨幣時，亞洲金融才能真正具備全球化的能力?！?/p>
中信證券/里昂證券在首席執(zhí)行官喬納森斯隆和董事長唐臻怡的離職后又怎么樣了？從市場情緒看，他們也并不好過。坊間出現(xiàn)了有關(guān)戰(zhàn)略差異和削減獎金池的傳言。路透社報道說，唐先生給他的工作人員發(fā)了告別信，別有深意：“在取得更大成功的過程中，雖然我不愿意承認(rèn)，但事情并沒有像我預(yù)期的那樣發(fā)展。兩年前，我?guī)е鴫粝牒鸵靶膩淼嚼锇鹤C券。但是由于各種復(fù)雜的事情，我突然發(fā)現(xiàn)，在里昂證券進(jìn)一步增長的道路上，我自己已經(jīng)成為負(fù)面資產(chǎn)?！?/p>
然而，雙方的伙伴關(guān)系仍然可以算是一個里程碑：一家中國大陸證券公司收購了一個看起來像是西方企業(yè)的公司（里昂證券是由西方人在香港創(chuàng)建的，為亞太股票經(jīng)紀(jì)和投資銀行業(yè)務(wù)帶來了國際元素），從而開拓全球化的道路。但其有效性仍未可知。
其他大型中資銀行都在香港擁有大型投資銀行子公司，包括中銀國際，工銀亞洲和中國建設(shè)銀行（亞洲）。但是，與中金公司等純粹的投資銀行一樣，他們的國際抱負(fù)主要集中在海外的中國發(fā)行人和資本市場。
然而，中國的銀行是最有可能進(jìn)行全球布局的銀行，這是中國公司的全球化特點，以及最近的“一帶一路”倡議所決定的。
“國際化是我們銀行最早的戰(zhàn)略之一，”交通銀行副行長兼首席財務(wù)官吳偉表示，“這比我們政府提出的一帶一路倡議還早?！?/p>
當(dāng)被問及銀行對進(jìn)入諸如斯里蘭卡或巴基斯坦的市場的信心時，吳偉表示：“我們對這些國家進(jìn)行了內(nèi)部審查，現(xiàn)在還無法在那里設(shè)立公司，因為我們沒有足夠的員工，也沒人愿意去那邊工作。對我們來說，現(xiàn)在在這些市場建立機(jī)構(gòu)還不可行?！?/p>
此外，他表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將審查該銀行想要建立市場的主權(quán)風(fēng)險?！傲硪粋€重要問題是地方政府可能缺乏透明度，”吳偉說，“中國在開放和反腐方面都取得了進(jìn)展?！毕?span id=usstock_BCMXY>交通銀行這樣的銀行會收購全球銀行嗎？吳偉表示，“就目前而言，資本狀況上，我認(rèn)為我們可以做到，但找到我們可以獲得的合適機(jī)構(gòu)卻相當(dāng)困難。”
交通銀行已經(jīng)在巴西做過收購。“但如果我們想要爭取更大的目標(biāo)，就應(yīng)該考慮自己的能力?！北O(jiān)管方也阻礙了這個想法。 外國投資委員會在美國占有很重要的地位，不僅僅對于收購美國銀行而言是如此，任何跟美國利益相關(guān)銀行都是這樣?！拔艺J(rèn)為，現(xiàn)在我們最好在海外市場建立自己的分支機(jī)構(gòu)，”吳偉說。
最新的分支機(jī)構(gòu)位于布拉格和多倫多。 但中國的銀行走向全球并不容易。很少有人比中國銀行副行長兼英國業(yè)務(wù)前負(fù)責(zé)人孫煜更了解這一點?！白鳛橐患覔碛袕?qiáng)大國際影響力的中國銀行，維護(hù)和發(fā)展我們的文化是一項挑戰(zhàn)，也是我們正在努力做到的一點，”他說，“作為英國分公司多年的總經(jīng)理，我親眼目睹了這一點?！彼谀抢锕蛡蛄艘恍﹣碜约~約市的人。
“有些人招得很成功，有些則不盡然，”為了更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻?，銀行需要聘請當(dāng)?shù)厝瞬拧！暗谟?，我們非常清楚地表明，我們是一家中資銀行，與巴克萊銀行或蘇格蘭皇家銀行等銀行不同?！?/p>
對于一些人來說，中國銀行的故事非常吸引人：例如，大宗商品銀行家希望獲得中國銀行的資源。現(xiàn)在，辦事處雇傭了來自28個國家的員工。盡管面臨這許多挑戰(zhàn)，中國銀行還是會不斷嘗試。“從一開始，中國銀行的DNA一直是國際化的，這是我們傳統(tǒng)的一部分?！?/p>
中國銀行是所有中國銀行中最國際化的一個，業(yè)務(wù)遍及近60個國家，其中25％的資產(chǎn)和收入來自海外。“這是中國經(jīng)濟(jì)國際化的關(guān)鍵時刻嗎？”孫煜問道?！昂芸赡?。隨著中國資本市場的開放，以及新的金融機(jī)構(gòu)加入到境內(nèi)市場，機(jī)遇會不斷增加。人民幣的實際需求將會增加?！八f，倫敦有著8萬億英鎊的資產(chǎn)，其中不到1％投資于人民幣。隨著人民幣的進(jìn)一步國際化，也許這會使中資銀行成為真正的全球力量。
?。?span style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">編者注：本文為《歐洲貨幣》授權(quán)發(fā)布，這也是該雜志首次將內(nèi)容翻譯成中文分享給讀者?！稓W洲貨幣》創(chuàng)立于1969年，是引領(lǐng)全球金融資本市場的卓越財經(jīng)月刊，覆蓋100多個國家,其主要閱讀對象為全球銀行及金融業(yè)的最高決策層。）
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責(zé)任編輯：續(xù)田曾
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