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結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至7月9日，ICE美元指數期貨投機凈多倉增加；ICE Brent原油、NYMEX WTI原油、CME E-mini標普500指數、COMEX黃金期貨凈多倉減少；Cboe VIX指數期貨凈空倉增加；CBOT美國10Y國債期貨凈空倉減少。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）截止7月9日（周二），CME E-mini標普500指數期貨（ES)（SPY）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為17,237手，較上周減少35,882手。
本周，美股屢創新高，三大指數均刷新了各自的盤中最高紀錄。市場基準標普500指數周五收報3013.77，首次收在3000點關口上方，周漲0.78%。道指、納指則分別上漲1.52%和1.01%。查看年初至今表現最好的美股ETF。
TD Ameritrade（AMTD）首席策略師JJ Kinahan表示，除非經貿摩擦的問題解決，目前來看標普500指數應該會在2500點至3100點之間波動。
National Securities首席策略師Art Hogan認為，未來幾周應該將注意力回歸到基本面——即公司盈利上。“在財報季到來之前，股市達到歷史新高并不是一件讓人感到特別舒服的事情。”
新興市場股市在連漲三周后回落。美元定價的MSCI新興市場指數基金（EEM）本周微跌0.14%。
滬深股市方面，滬指（000001）周五收報2930.55點，周跌2.67%。創業板指周跌1.92%。權重藍籌上證50周跌2.02%。
本周，北向資金前三個交易日持續凈流出，周內累計凈流出39.68億元，7月以來累計凈流出19.31億元。
海通證券指出，目前市場縮量及缺乏持續性熱點，建議投資者繼續警惕風險。積極的一面是，目前已發布業績預告的公司整體情況相對比較樂觀。
CME E-mini標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*50美元。
ICE美元指數期貨（DXY)（UUP）投機凈多倉為27,056手，周變動增加4639手。
周五，美元指數收于96.74，周跌0.45%。此前一周美元大漲1.06%。
高盛日前報告認為，美聯儲7月份降息的可能性為90%，這將削弱“為美元提供支撐的一根關鍵支柱”。該行分析師表示，美元震蕩貶值走勢可能在未來幾個月繼續。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）投機凈多倉為-288,836手，凈空倉本周減少48手。
美國10年期國債收益率周五收報2.12%，本周大漲8BP（0.08個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.84%，周跌3BP。截至周五收盤，受一些美聯儲官員重視的美國10年期與3個月期國債收益率利差收窄至-0.02個百分點，但仍錄得連續34個交易日“倒掛”。債券收益率與價格走勢相反。
盡管美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）發表了鴿派言論，但本周公布的6月美國核心CPI和PPI數據均超出市場預期，使得10年期美債收益率一度升至1個月以來高位。BMO的一位策略師說，“（PPI）又是一個讓人意外的通脹數據，這對國債市場來講是邊際利空的。”
富蘭克林鄧普頓投資（FTI）固收團隊首席投資官Sonal Desai日前警告，美聯儲任何降息可能將完全由市場壓力而非經濟發展所驅動。她表示，“如果一語成讖，那么美聯儲將會加劇我們已在某些資產市場中觀察到的金融泡沫和扭曲。”
CBOT美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉已連續十一周減少，本周報252,512手，周變動減少1296手。NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉周減少2661手，報390,149手。
周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于67美元，周漲3.97%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于60.36美元，周漲4.96%。
本周公布的數據顯示，截至上周，美國原油庫存減少幅度遠超預期，讓市場相信美國已進入去庫存階段。本周在墨西哥灣風暴來臨前，美國原油生產商停產了當地近半產量，油價一度升至逾一個月高位。
國際能源署（IEA）周五發布的報告認為，全球石油需求增幅將會從上半年的弱勢中得到改善。今年第一季度增幅為31萬桶/日，第二季度為80萬桶/日，但預計下半年增幅將會達到180萬桶/日。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為784臺，較上一周減少4臺。
以上原油期貨合約每手均為1000桶。每7.3桶原油的質量約等于1公噸。
COMEX黃金期貨（GLD）投機凈多倉為244,763手，本周凈多頭寸減少14,183手。
COMEX期金（GC）8月份交割的合約周五收報1417.3美元，本周累計上漲1.23%。
倫敦金（XAU）在上周失守1400美元后，本周大漲1.16%，再度逼近歷史高位。
對于本周金價的大起大落，道明證券（TDS）策略師Ryan McKay表示，“我認為美聯儲主席講話對黃金市場而言比一兩個數據更重要，現在（周五）反彈是因為更廣泛的央行言論仍然非常支持黃金價格。”
盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，隨著夏季的到來，投資者不應指望在未來幾周看到太多的行動。由于市場活動低迷，他預計近期獲利了結將打壓金價。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。1金衡盎司約等于31.1克。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨凈多倉為-132,182手，凈空倉本周增加7958手，為連續第五周增加。
華爾街的“恐慌指數”——Cboe標普500波動率指數（VIX）(VXX）周五收于12.39。19是這一指數的長期平均水平。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
??編者注：美國商品期貨委員會（U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業”（Commercial）、“非商業”（Non-Commercial）持倉，而“非商業”常被視作投機者，有時也被市場人士稱為“聰明資金”。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的商品期貨COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Producer/Merchant/Processor/User（生產商等）、Swap Dealers（互換交易商）、Managed Money（管理基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Managed Money”被視為投機者。在本文中，ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 續田曾）
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責任編輯：續田曾
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