渣打銀行財(cái)富管理部今天發(fā)布的下半年全球市場(chǎng)展望認(rèn)為，看好下半年中國(guó)股票市場(chǎng)。同時(shí)，該行指出多種因素會(huì)帶來(lái)全球市場(chǎng)波動(dòng)，建議將黃金作為下行保護(hù)工具。

　　以下為研究報(bào)告要點(diǎn)摘錄：

　　渣打銀行財(cái)富管理部今天發(fā)布了2020年下半年《全球市場(chǎng)展望》。報(bào)告指出，隨著大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體逐漸解除了封鎖措施，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出復(fù)蘇的跡象。展望下半年，渣打依然看好股票、信用債和多資產(chǎn)收益策略。未來(lái)六個(gè)月的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在新冠疫情病例再次激增帶來(lái)的新一輪封鎖、國(guó)際貿(mào)易談判走向，以及美國(guó)大選帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)。對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)，渣打建議將黃金作為下行保護(hù)的工具，并利用波動(dòng)性的反彈來(lái)創(chuàng)造收益。

　　在宏觀層面，寬松的貨幣環(huán)境和不斷增長(zhǎng)的財(cái)政政策支持，渣打預(yù)計(jì)中國(guó)作為第一個(gè)從新冠肺炎疫情中復(fù)蘇的主要經(jīng)濟(jì)體，將在今年年底前恢復(fù)到疫情前的產(chǎn)值水平。此外，美元（DXY）將在短期內(nèi)區(qū)間震蕩，并在未來(lái)12 個(gè)月下跌5%-7%。美元走弱也將帶動(dòng)黃金的上漲，歐元、澳元和英鎊或?qū)⒊蔀橹饕氖芤嬲摺Ｍ瑫r(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將保持其基準(zhǔn)利率在0-0.25%的低位至少一年，以應(yīng)對(duì)通縮壓力。

　　伴隨著估值過(guò)高的質(zhì)疑，全球股市于近期快速回升。渣打認(rèn)為相對(duì)于政府債券，股票價(jià)格依然低廉，債券收益率的下降也將為股票市場(chǎng)提供支撐。受益于不斷增長(zhǎng)的資金流和寬松的貨幣政策，中國(guó)股票將在下半年呈現(xiàn)利好。債券方面，渣打看好發(fā)達(dá)市場(chǎng)高收益?zhèn)⑿屡d市場(chǎng)美元政府債和亞洲美元債。雖然信用債的增長(zhǎng)速度可能放緩，但其在過(guò)往經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇階段曾錄得較好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。

　　渣打中國(guó)財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰表示：“告別跌宕起伏的上半年，我們看到了政策利好帶來(lái)的金融市場(chǎng)回暖，也看到了負(fù)利率時(shí)代的來(lái)臨。在此背景下，我們建議投資者進(jìn)行多元資產(chǎn)配置，在警惕下半年潛在風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保證收益。此外，在今年年初的報(bào)告中我們就提到了ESG（環(huán)境、社會(huì)及公司治理）投資的重要性。經(jīng)過(guò)新冠肺炎疫情的洗禮，我們更堅(jiān)信這一長(zhǎng)期、可持續(xù)的投資方向?qū)⑹菓?yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性的一劑良藥。”

　　（線索Clues / 李濤）

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責(zé)任編輯：李濤