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隨著新型冠狀肺炎的病例在全球范圍內不斷增加，瑞士寶盛（Julius Baer）集團首席投資官（Group Chief Investment Officer）Yves Bonzon就此次疫情對全球市場的影響分享了他的觀點。
以下為《線索Clues》對原文的中譯版（摘錄）：
有關新型冠狀肺炎的12點洞察（原標題：Coronavirus: 12 Key Insights For Investors 來源：瑞士寶盛 / 集團首席投資官 Yves Bonzon）
新型肺炎病毒已傳播至韓國、意大利，甚至是更偏遠的伊朗，這使得投資者不得不重新審視這場危機的潛在后果。目前的市場已經在為疫情給經濟活動和供應鏈帶來更嚴重干擾的可能性定價。
12個重要觀點
1：這次疫情是典型的外部沖擊：作為一種特殊情況，它對經濟的影響好比心臟病突發——這場突然沖擊導致經濟活動驟然萎縮。
2：在情況好轉之前，人們的預期可能走低： 隨著疫情在全球蔓延，市場正在為未來可能更嚴重的情況進行定價。
3：尾部風險加大： 疫情的傳播難以控制，衛生防控措施愈加嚴厲，這些都會給經濟增長帶來更重大的打擊，我們預計直到今年下半年，經濟才會復蘇。
4：警惕貨幣流通速度下降：中小企業（SMEs）面臨較大的流動性壓力，這可能會導致貨幣流通速度進一步下降，并加劇全球通縮壓力。
5：投資者宛如無頭蒼蠅：目前的市場基本情況不甚明朗，這會引起風險溢價的提升，也意味著未來回報會更高。
6：沒有捷徑：財政刺激政策在短期內對經濟的拉動作用有限。
7：貨幣政策可以影響市場：貨幣刺激可以在短期內幫助穩定資產價格，防止出現負財富效應（負財富效應指由于金融資產價格下跌，導致金融資產持有人財富的減少，進而抑制消費增長，影響經濟增長的效應） 。
8：更多的刺激措施即將出臺：由于全球政策制定者被迫采取更寬松和更長期的政策，人們預計再過9到12個月，全球經濟會比現在更強勁。
9：數據扭曲： 與此同時，宏觀和微觀數據將被扭曲，并最終被忽視（原文：[I]n the meantime， macro and micro data will be distorted and will ultimately be dismissed as such.）。
10：加快實施非傳統的宏觀政策：香港是這方面的先行者，直接向居民發放現金。作為一種政策工具，負稅收也被啟用。
11：我們對風險資產仍持建設性態度：當前的市場波動反映的是估值的變化，而不是內在價值的變化。
12：牛市尚未結束：流動性仍然對牛市有利，技術層面的因素已大幅改善（原文：[L]iquidity remains supportive and technicals have vastly improved.）。
瑞士寶盛（Julius Baer）集團首席投資官（Group Chief Investment Officer）Yves Bonzon（圖片來源：Julius Baer）（線索Clues / 魯晗奕 編譯：林琰堯）
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責任編輯：魯晗奕
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