結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至7月10日，ICE美元指數、CME標普500指數、COMEX黃金期貨投機凈多倉增加；NYMEX WTI原油、Brent原油期貨凈多倉減少；Cboe VIX指數期貨凈空倉增加；CBOT美國10Y國債、Cboe比特幣期貨凈空倉減少。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）截止7月10日，ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為425,860手，凈多倉周變動減少8,098手。
NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉為654,465手，凈多倉周變動減少2,255手。
國際油價本周大幅回落。國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于74.92美元，周下跌3.1%。美國WTI原油期貨（CL）主力合約收于70.58美元，周下跌4.5%。
本周油價大跌主要發生于美東時間周三。當日，布倫特原油期貨大跌5.95%，為2016年2月以來最差表現；WTI原油期貨跌4.85%，是2017年6月以來最大單日跌幅。貿易戰利空打壓環球市場，前期油價上漲的催化劑似乎在一夜之間耗盡。利比亞宣布幾個主要出口終端重新開通。歐佩克（OPEC）最新月報顯示，6月該組織原油日產量增加17.34萬桶至3232.7萬桶。有消息稱，6月沙特原油日產量增加了40.54萬桶，至1042萬桶。
本周，位于巴黎的國際能源署（IEA）發布7月份《石油市場月度報告》稱，由于美國將恢復對伊朗制裁，預計今年伊朗原油出口將下滑，可能減少超過120萬桶/日，加上委內瑞拉產量減少，利比亞、加拿大及北海的生產也出現問題，石油供給將趨緊。
IEA稱，沒有看到任何其他地區出現產量增長來緩解市場緊張局面的跡象，全球閑置產能緩沖或已達到極限。
但是，已經有“非常令人樂見的”跡象顯示，主要產油國的產量在增加，或許已達到紀錄高位。根據IEA數據，今年6月，OPEC原油產量達到四個月高位，至3187萬桶/日，增長18萬桶/日。需求方面，IEA維持預測2018年石油需求增長140萬桶/日。
美國能源信息署（EIA）數據顯示，截至7月6日當周，美國原油庫存減少1263.3萬桶，創2016年9月份以來最大單周降幅，市場預期減少378.8萬桶。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）數量沒有變化，總數量為863臺。
INE中國原油期貨主力合約SC1809周五收盤報491.1元，周跌0.89%。
以上原油期貨合約每手均為1000桶。
COMEX黃金期貨（GC)（GLD）凈多倉為81,434手，周變動增加3,107手。
倫敦金價（XAU）本周下跌0.78%，收報于1244.17美元/盎司。
過去五周，金價有四周錄得下跌，當前已處于去年12月以來的最低水平。有分析稱，在當前的宏觀局勢下，美元和美債已代替黃金，成為投資者更偏好的“避險”工具。此外，部分新興市場央行拋售傳言，也是一種未能證實的解釋。
上周，美國國務卿蓬佩奧（Mike Pompeo）再次訪朝，朝中社稱美方“單方面提出了強盜的無核化要求”。
但本周四，美國總統特朗普在個人社交平臺推特曬出了朝鮮最高領導人金正恩給他的來信。特朗普評價稱，這是一封友善的來信，（美朝關系）正在取得巨大進展。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。
ICE美元指數（DXY)（UUP）期貨凈多倉周變動增加13手，達到18,685手。6月下旬以來，該持倉數值持續刷新2017年中以來最高值，顯示“聰明資金”對美元看法樂觀。
貿易加權美元指數本周前四個交易日錄得連續上漲，周五最高升至95.25，隨后回落收報于94.7，周漲0.75%。據CNBC報道，有分析師稱這可能與周末前交易量相對清淡有關。本周，歐元兌美元（EUR/USD）跌0.53%，報1.1685。英鎊兌美元（GBP/USD）跌0.4%，報1.3232。避險貨幣日元匯率回落1.69%。
不甚理想的經濟數據表現，充滿不確定性的英國脫歐（Brexit）計劃，與美國日益分歧的貨幣政策，給歐股市場、歐系貨幣蒙上陰影。
此外還有分析認為，盡管日元和美元都是投資者偏好的“避險”工具，相對而言，地緣政治不穩定因素更有利于日元，而貿易戰引發的環球經濟擔憂使美元有相對吸引力。
渣打中國財富管理部投資策略總監王昕杰日前表示，下半年美元是否會加息超過兩次將成為影響市場走勢的關鍵風向標。
美元指數（DXY）組件（根據2015年4月ICE文檔)（圖片來源：ICE、新浪財經整理）本周人民幣兌美元繼續大幅下挫，目前已連續五周貶值。周五，在岸人民幣（USD/CNY）最低觸及6.7085，收報6.6905，較上周五（6日）官方收盤價貶值533點（pips）。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF)（TLT）凈多倉為-439,148手，凈空倉本周減少了60,928手，削減幅度近12%。上周，這一表征投機者押注美國10Y國債收益率上升的期貨凈頭寸達到有記錄以來最大值，首次超過500,000手。國債期貨空頭看跌收益率，因國債價格與利率走勢相反。
對全球金融市場影響廣泛的美國10年期國債收益率本周回落1個基點（0.01個百分點）至2.83%。
美國財政部數據顯示，截至13日，美國10Y-2Y國債收益率利差已縮窄至24BP，刷新近十一年來最低點，上周五（6號）這一利差為29BP。利差持續縮窄直到收益率曲線“倒掛”，被一些宏觀分析師認為是經濟衰退的先兆。點此查看收益率曲線“扁平化”正引起美聯儲高度重視。
美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨（VXX）凈多倉為-52,829手，凈空倉本周增加了近60%，達到19,610手。
標普500波動率指數（VIX）本周跌近9%，周五收報12.18。美股市場上漲通常伴隨VIX——“恐慌指數”走跌。VIX期貨的空頭看跌波動率，通過這種方式做多股市或對沖其股票空頭部位。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
CME標普500指數期貨（ES)（SPY）凈多倉周變動增加519手，凈多倉為4,187手。合約投機多倉、空倉分別增加近31%和63%。
美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線）（來源：新浪財經）
標普500指數本周上漲1.5%，收報2801.31。周五，標普500指數自2月1日以來首次收于2800點上方。
據“ETF精選”數據，由標普500成分股組成的板塊本周多數上漲。工業（XLI）、可選消費（XLY）、科技（XLK）、通信服務（XLC）、醫療保?。?a href="http://stock.whmsebhyy.com/usstock/quotes/XLV.html" target="_blank">XLV）漲幅居前。
亞馬遜（AMZN）、Facebook（FB）、微軟（MSFT）本周分別上漲6%、2%和4.2%，股價創歷史最高。可選消費、通信服務板塊包含了FB、AMZN等公司?！皞怼惫彩聵I、房地產下跌，受利率上升影響。
標普500指數及構成板塊周漲跌幅（以代表性基金表征)（圖片來源：新浪財經）通過“階段漲幅”功能，可查看、對比特定時間窗口的累計漲幅；通過“相關系數”計算器，可查詢不同投資標的之間的價格走勢相關性；通過“風險分析”工具可了解證券價格波動特征。
CME標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*250美元。
Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1,455手，凈空倉本周減少了46手。
據Bitstamp交易所數據，北京時間14日13:20，比特幣現貨價格（BTC）在6250美元附近，而上周同期在6500美元附近。
Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。
編者注：美國商品期貨委員會（U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業”（Commercial）、“非商業”（Non-Commercial）持倉，而“非商業”常被視作投機者。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Dealer Intermediary（經紀商）、Asset Manager/Institutional（資產管理公司/機構）、Leveraged Funds（杠桿基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被視為投機者。ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 李濤）
編輯精選：
責任編輯：李濤
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