結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至4月17日，NYMEX WTI原油、CME標普500指數期貨投機凈多倉增加，ICE Brent原油、Cboe VIX指數、COMEX黃金期貨投機凈多倉減少，ICE美元指數期貨、CBOT美國10Y國債、Cboe比特幣期貨凈空倉增加。（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經）截止4月17日，ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為607,051手，凈多倉周變動減少7,564手。
NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉為728,131手，凈多倉周變動增加21,051手。
本周油價繼續上漲。全球基準布倫特原油期貨（BNO）價格收于74.06美元/桶，周上漲2.04%。WTI原油期貨（USL）價格收于68.06美元/桶，周上漲1%。
美國能源信息署（EIA）報告稱，截至4月13日當周，美國原油庫存減少110萬桶，此前分析師平均預期將增加62.5萬桶。周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備數量增加5臺，總數量為820臺。
路透社周三報道稱，目前世界最大的原油出口國沙特阿拉伯樂于看到油價升至每桶80美元/桶甚至100美元/桶。
當地時間周五，美國總統特朗普發推稱，“看起來OPEC又在故技重施。各處石油產量創下新高，海上油輪滿載，石油價格卻‘人為地’非常高！這沒有好處，并且不會被接受。”
OPEC秘書長穆罕默德-巴爾金都(Mohammed Barkindo)對此作出了反駁，他表示該組織并未尋求人為地推動原油價格上漲。
中國原油期貨主力合約SC1809周上漲2.27%，報436.7元/桶。全周成交量共計353,768手，周五收盤持倉量為15,616手。
中國原油期貨SC1809合約（來源：INE、新浪財經）WTI原油期貨合約每手為1000美式桶。
COMEX黃金期貨（GLD）凈多倉為163,069手，周變動減少2，303手。金價周下跌0.82%，收于1337.6美元/盎司，本周市場風險偏好回落。
上周焦點敘利亞危機，本周并未出現明顯惡化。
朝鮮局勢迎來轉機。朝中社21日報道，朝鮮最高領導人金正恩宣布，朝鮮將從21日開始，不再進行任何核試驗和洲際彈道導彈發射，廢棄朝鮮北部核試驗場。只要朝鮮不受核威脅挑釁，朝鮮絕對不使用核武器，不泄露核武器和核技術。
朝鮮還稱，將集中全部力量發展經濟，提高人民生活水平。朝鮮將與周邊國家和國際社會積極展開緊密聯系和對話。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。
ICE美元指數期貨（DXY）（UUP）凈多倉周變動減少610手，本周凈空倉為2,415手。美元指數本周上漲0.59%。截至本周五，兌六種主要貨幣的貿易加權美元指數報90.33。
歐元（FXE）、英鎊（FXB）分別下跌0.34%和1.68%。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF）（TLT）本周投機凈空倉為371,689手，凈多倉周變動增加41,054手。
截止4月17日，CBOT美國10Y國債期貨投機空倉持倉達1,019,443手，顯示出市場對國債看法并不樂觀。本周美國國債市場走勢也與之相符。
截至4月17日，CBOT美國10Y國債期貨投機空倉超過100萬手，達到有記錄以來的最高值（來源：CFTC、Tradingster、新浪財經整理）美國國債收益率本周快速上行。美國10年期國債收益率（IEF）（TLT）報2.96%，升至四年多來新高，本周升幅為4.78%。美國2Y國債（SHY）收益率達到2.461%的近十年高點，周升幅為4.24%。本周其他主要國家，如歐、日等發達市場利率也呈現上揚。
美國2Y、5Y、10Y、30Y國債收益率最近一個月走勢圖（來源：CNBC、新浪財經整理）
4月19日，美國10Y-2Y國債收益率利差為48BP。4月16日，該利差達到金融危機以來最低讀數44BP。（來源：YCharts、新浪財經整理）
投資者之所以擔心美國10Y-2Y國債收益率利差的持續收窄，是因為歷史上這較大概率地跟隨著經濟衰退。如圖，最近兩次衰退都發生于利差為負的低谷之后。注：灰色區間代表衰退期（來源：Fred、新浪財經整理）DoubleLine Capital首席投資官、有“新債王”之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach）曾表示，“如果10年期國債收益率開始加速升破3%，那么標普500指數全年下跌幾乎板上釘釘。”此前岡拉克多次提示債券熊市將要到來，并將對股市產生不利影響。點擊了解。
美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
Cboe（CBOE）VIX指數期貨（VXX）凈多倉為77,951手，凈多倉周變動減少14,962手。VIX指數期貨投機空倉增加11.5%。
本周VIX指數跌3%，讀數至16.88。
Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
CME標普500指數期貨（SPY）凈多倉周變動增加977手，凈多倉為2,571手，凈多倉較上周增加61%。投機空倉減少17.6%。
美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線）（來源：新浪財經）
本周標普500指數上漲0.53%。據“ETF精選”數據，標普500成分股組成的板塊本周多數上漲。能源（XLE）、可選消費（XLY）分別上漲2.65%和1.7%。必須消費品（XLP）大跌3.96%，板塊權重股寶潔（PG）、菲利普莫里斯（PM）等公司跌幅較大。科技（XLK）板塊下跌0.21%，權重股蘋果（AAPL）大跌5.1%（權重超14%），微軟（MSFT）上漲2%（權重約12%）。
CME標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*1000美元。
Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1,883手，凈多倉周變動減少162手。
比特幣最近兩日大漲。Bitstamp交易所數據，北京時間4月21日10:30，比特幣現貨價格（BTC）報8846美元。上周這一時點報價在8000美元附近。
Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。
編者注：美國商品期貨委員會（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業”（Commercial）、“非商業”（Non-Commercial）持倉，而“非商業”常被視作投機者。
通常，投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
需要注意的是，ICE網站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Dealer Intermediary（經紀商）、Asset Manager/Institutional（資產管理公司/機構）、Leveraged Funds（杠桿基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被視為投機者。ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 李濤）
往期回顧：
截至4月10日，交易員持倉報告：投機倉位小幅變動 市場趨于謹慎
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責任編輯：李濤
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