原標題：重磅利空？三大牛市特征加持，A股周一見！

　　中東緊張局勢升級、單周解禁規模擴大、“股王”隕落引起核心資產松動預期給下周的A股市場帶來一絲寒意。

　　業內人士指出，下周市場波動加大的概率直線上升，但在成交明顯放量、增量資金持續攀升、熱點板塊此起彼伏等牛市特征護持下，市場整體無虞。不過，投資者仍宜系好安全帶，增配避險資產，黃金股、原油股或迎來階段性機會！

　　三大重磅利空來襲

　　一、中東緊張局勢升級

　　地緣政治的一舉一動，都將在資本市場引起大波瀾。

　　中東緊張局勢進一步升級。據新華社消息，3日，美國對伊拉克首都巴格達國際機場發起火箭彈襲擊，造成伊朗伊斯蘭革命衛隊下屬“圣城旅”指揮官卡西姆·蘇萊曼尼等至少8人死亡。襲擊發生后，美國駐伊拉克使館宣布閉館，并敦促所有美國公民立即離開伊拉克。

　　多國當天發表聲明，敦促各方保持冷靜克制，避免緊張局勢進一步升級。

　　4日晚，伊拉克首都巴格達市中心“綠區”等地和巴格達以北一個駐有美軍的基地遭到炮彈襲擊，但未造成人員傷亡。

　　地緣政治對于風險資產將形成壓制，因場內部分資金或轉向防御，而同時能源類、避險類資產則大受追捧。

　　1月3日，美股三大指數全線大幅低開，截至收盤，道瓊斯指數跌0.81%，報28634.88點；標普500指數跌0.71%，報3234.85點；納斯達克指數跌0.79%，報9020.77點。

數據來源：wind

　　同日，NYMEX原油最高上探至64.09美元/桶，全日上漲3.04%，報63.04美元/桶，周漲幅達2.14%，連漲五周。COMEX黃金期貨漲1.77%，報1555.2美元/盎司，創2019年9月4日以來新高，周漲幅為2.44%，已連漲四周。

數據來源：wind

　　二、未來三周解禁市值幾乎成倍攀升

　　Wind數據顯示，下周（1月6日-1月10日）共有45家公司限售股陸續解禁，合計解禁量84.92億股，按1月3日收盤價計算，解禁市值為947.45億元，較本周解禁市值546.05億元上升73.51%。

　　從解禁市值來看，1月6日26家公司解禁市值合計514.44億元，占下周解禁規模的54.30%。

　　從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：江蘇國信（23.58億股）、招商南油（17.67億股）、盈峰環境（8.58億股）。

　　此外，未來三周解禁規模幾乎將成倍上升。

　　2020年1月解禁市值情況

數據來源：wind 單位：萬元

　　三、“股王”茅臺跌倒

　　1月3日，業績增速下滑的貴州茅臺單日下跌4.55%，創下了2019年9月11日以來單日最大跌幅，報1078.56元，不僅跌破1100元關口，更跌破了半年線。其A股市值（含限售股）報13548.85億元，相對2019年年底，跌去1311.97億元。

　　國海證券分析師表示，2019年白酒板塊累計漲幅較大，但是行業增速趕不上股價上漲，現階段白酒板塊處于高位震蕩調整周期。

　　股王“跌倒”或對指數形成一定拖累。貴州茅臺的A股市值（含限售股）位居前列，僅次于工商銀行，在指數中的權重不可低估。Wind數據顯示，截至目前，貴州茅臺在上證指數中的權重為4.29%，僅次于工商銀行的4.57%。

　　牛市特征穩固 無懼利空

　　2019年滬綜指上漲22.3%、深成指上漲44.08%，指數漲幅已經超過了國際上技術性牛市的20%漲幅區間。雖然短期利空來襲，但當下A股牛市特征穩固，有望走出獨立行情。

　　特征1：量在價先  A股成交顯著放量

　　“量在價先”是股市的經典格言之一，股價上漲時若無成交量的配合，那就是無本之木、無源之水。而當前，量價配合已漸入佳境。

　　Wind數據顯示，1月2日A股成交額已攀上7000億大關，高達7512.65億元；是2019年1月2日2261.3億元的3.3倍，是2018年1月2日4452.03億元的1.69倍。

數據來源：wind

　　從年度角度看，Wind數據顯示，2019年全年成交額高達126.88萬億元，創2016年以來新高。2019年A股日均成交5141億元，而2020年1月2日的單日成交額尚在此之上。

數據來源：wind

　　特征2：增量資金入場 規模再上新臺階

　　存量博弈的市場往往對階段性的利空消息極為敏感，而目前北向資金、杠桿資金等增量資金持續入場，將增加市場對利空的“免疫能力”！

　　2012年首個交易日，北向資金累計凈流入破萬億元，截至1月3日，累計凈買入額高達10069.85億元。

　　從周度看，自2019年10月11日當周以來，北向資金已連續13周持續凈流入A股市場。

數據來源：wind

　　融資融券方面，截至1月2日，兩融余額報10250.75億元，創2018年2月9日以來新高。1月2日，融資凈買入額前三名依次是貴州茅臺、長信科技和寧德時代，凈買入金額分別達11.01億元，2.95億元和1.52億元。

　　特征3：權重搭臺 熱點唱戲

　　2019年深強于滬的格局十分明顯，形成了權重搭臺、熱點唱戲的雙輪驅動樂觀局面，電子煙、5G、半導體等熱點此起彼伏，短期大漲個股數量大增，市場人氣高漲。

數據來源：wind

　　2020年年初，市場延續這一勢頭，市場人氣短期內不會消散。情緒方面對利空的消化也處于樂觀態勢中。

　　“網紅直播等概念股連續暴漲，券商、水泥等趨勢主線繼續爆量上行。個股普漲量能溫和放大，引力傳媒11天10板、欣龍控股8連板等連續爆拉的個股，給市場打造為數不少的漲幅標桿。”東吳證券研報指出，春節前市場仍有望維持震蕩上攻態勢，“春躁”行情仍是進行時。

　　此外，從估值角度看，A股市場當前的估值水平并不高，依然具有安全邊際。

　　國金證券策略團隊統計數據顯示，當前A股主要指數PE仍處于歷史中位數附近，除上證50指數、創業板指和深證成指略高于歷史中位數外，中證500指數、中小板指數和滬深300指數的估值依然低于歷史中位數。

　　當然，沒有只漲不跌的市場。分析人士指出，在利空攪動以及1月份上市公司業績爆雷概率大增的背景下，短期內市場波動將加大，建議投資者下周“系好安全帶”，增配避險資產，原油板塊、貴金屬板塊或迎來一波上漲。

責任編輯：陳志杰