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摘要：地產行業真的進入了嚴冬？房企真的迎來了“剩者為王”的局面？新浪財經梳理上市房企主要的經營數據，帶你窺探龍頭房企“過冬”的差異與應對，從融資、拿地、銷售、土儲、償債、利潤……入手探尋行業之變。
本期新浪財經梳理當代置業今年以來經營業績表現，并與去年同期數據、主流50家上市房企經營數據均值進行比較，同時新浪財經根據房地產企業開發業務的整體商業模式和運作流程，參考主流評級體系，歸類經營指標并賦予相應權重，從四個方面來找尋當代置業今年以來的“改變”與“側重”。
評分方面，當代置業業務發展、盈利能力、規模優勢、財務實力等各方面評分一般，存在較大的發展空間。
基本業務方面，當代置業2018年上半年拿地金額為32.09億元，大幅低于主流房企數據均值。2018年上半年當代置業拿地面積為151.63萬㎡，拿地力度放緩，而2017年全年拿地為290㎡。當代置業半年銷售金額為133.6億元，銷售面積為118.6萬㎡，上半年銷售面積同比上漲30.9%，2017年全年當代置業銷售面積為151.63萬㎡。但公司存貨周轉率相對較快，且銷售價格與拿地價格之比也要稍高于主流房企均值。
收入儲備倍數是評估一家房企未來業績保障實力的系數。當代置業收入儲備倍數為18.01（參照的是2018年半年收入），低于主流房企數據均值，而該數值2017年為9.46（參照的是2017年全年收入）。
財務方面，當代置業今年中期平均融資成本較2017年略有下降，為7.6%，但顯著高于主流上市房企平均融資成本均值6.07%。2017年數據顯示，當代置業平均融資成本為7.8%。凈負債率為80.1%，低于行業均值125%。
目前當代置業貨幣資金+受限制使用資金共有93億元，短期債務為60億元，長期債務為91億元。短期償債壓力指數是評估一家房企一年內的債務壓力情況，當代置業短期償債壓力指數為0.65，明顯低于主流房企數據均值0.85。
規模與盈利方面，當代置業規模優勢不明顯，盈利能力得分也一般。2018年上半年當代置業土地儲備貨值為750億元，低于行業均值為5908.74億元，權益土儲貨值為495億元，權益比例達66%。當代置業預收賬款（合同負債）為125.64億元，低于主流房企數據均值。
當代置業的銷售毛利率、銷售凈利率都要明顯低于主流房企平均水平，半年ROE為5.47%，落后于行業平均水平。
當代置業經營業績圖鑒如下：
說明：
（1） 指標統計所用數據均來自中國指數研究院、克而瑞、wind數據、公告、公開資料等。
（2） 相應指標測算評分為新浪財經選取一定周期內，對公開經營數據賦予相應
權重，并參考主流評級體系，進行分值計算。
（3） 上市房企數據均值為新浪財經依據相關評價體系，篩選50家主流上市房企的一定周期內數據，進行算術平均。
（4） 上市房企經營數據統計為2018年半年數值，部分指標為測算數據，新浪財經依據公開數據、相應會計準則進行公式計算。
新浪財經【房企圖鑒】欄目：
責任編輯：張恒星 SF142
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