木瓜移動(dòng)沖刺科創(chuàng)板：主營(yíng)依賴(lài)臉書(shū)和谷歌 研發(fā)投入占比連續(xù)下滑

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?劉春山 每日經(jīng)濟(jì)新聞編輯 梁 梟

　　截至4月1日，上交所已經(jīng)受理了28家企業(yè)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。遍觀這些公司，而在3月29日獲受理的北京木瓜移動(dòng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)木瓜移動(dòng)）顯得較為特別。

　　這家公司既不是中微半導(dǎo)體、安集微電子這類(lèi)芯片半導(dǎo)體企業(yè)，也不是科前生物、特寶生物這類(lèi)醫(yī)藥公司，更沒(méi)有國(guó)盾量子、新光光電這類(lèi)企業(yè)強(qiáng)大的高校研發(fā)背景。木瓜移動(dòng)是一家互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)公司，為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供海外營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，是國(guó)際知名互聯(lián)網(wǎng)巨頭臉書(shū)和谷歌的代理商。在招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）中，木瓜移動(dòng)也強(qiáng)調(diào)了自己的“技術(shù)先進(jìn)性、模式創(chuàng)新性、研發(fā)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化”，諸如，公司超過(guò)50%的員工是研發(fā)技術(shù)人員，每年約40%的費(fèi)用支出投向研發(fā)領(lǐng)域。

　　不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年木瓜移動(dòng)的研發(fā)成本僅有3052萬(wàn)元，而2018年木瓜移動(dòng)合并營(yíng)業(yè)收入為43億元，研發(fā)成本占營(yíng)業(yè)收入的比例僅為0.71%。

　　海外供應(yīng)商較為集中

　　木瓜移動(dòng)的創(chuàng)始人沈思出生于1981年，本科畢業(yè)于清華大學(xué)，后攻讀美國(guó)斯坦福大學(xué)并取得碩士雙學(xué)位。2004年8月至2007年2月，沈思就職于美國(guó)谷歌任產(chǎn)品經(jīng)理；2007年2月至2008年3月就職于谷歌中國(guó)任產(chǎn)品主管；2008年沈思創(chuàng)立了木瓜移動(dòng)。

　　2013年到2016年，木瓜移動(dòng)的營(yíng)收一直低于6億元。2017年，公司突然營(yíng)收增長(zhǎng)了303%，達(dá)到22.79億元；2018年再次達(dá)到新臺(tái)階，營(yíng)收達(dá)到43.28億元。最近三年，木瓜移動(dòng)的凈利潤(rùn)分別為3434萬(wàn)元、6176萬(wàn)元和8344萬(wàn)元。

　　在上市之前，木瓜移動(dòng)曾經(jīng)進(jìn)行過(guò)四次股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)?jīng)歷了搭建境外紅籌架構(gòu)及拆除過(guò)程，此前曾掛牌新三板，后又摘牌。

　　目前，沈思與錢(qián)文杰為一致行動(dòng)人，沈思直接持有49.67%的股份，同時(shí)通過(guò)唯美南瓜、冬瓜科技、木瓜網(wǎng)絡(luò)間接持有6.99%的股份，錢(qián)文杰直接持有公司20.15%的股份，其他股東持股比例較為分散。

　　創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的海外背景，讓海外廣告營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)成為了木瓜移動(dòng)的主要業(yè)務(wù)。從所屬行業(yè)來(lái)看，木瓜移動(dòng)與華揚(yáng)聯(lián)眾、藍(lán)色光標(biāo)、佳云科技等上市公司同屬于數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)。目前木瓜移動(dòng)的主要業(yè)務(wù)類(lèi)型包括搜索展示類(lèi)和效果類(lèi)，搜索展示類(lèi)銷(xiāo)售占比超過(guò)90%。

　　木瓜移動(dòng)方面表示，公司在“出海”大數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)業(yè)中處于領(lǐng)先地位，其在臉書(shū)媒體渠道出海營(yíng)銷(xiāo)收入排名前2位，在谷歌媒體渠道出海營(yíng)銷(xiāo)收入排名前5位。

　　海外供應(yīng)商較為集中也成為木瓜移動(dòng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之一。木瓜移動(dòng)在招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）中直言，由于臉書(shū)和谷歌在全球互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)的份額超過(guò)60%，且臉書(shū)在移動(dòng)社交和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)處于短期內(nèi)不可撼動(dòng)的地位，導(dǎo)致報(bào)告期木瓜移動(dòng)的流量采購(gòu)集中度較高。

　　對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也以郵件、電話等方式試圖采訪木瓜移動(dòng)方面，但截至發(fā)稿尚未獲得有效回復(fù)。

　　近3年研發(fā)投入總計(jì)不足億元

　　截至2018年末，木瓜移動(dòng)擁有員工173人，此前兩年也一直維持在這一水平。在崗位構(gòu)成方面，木瓜移動(dòng)研發(fā)及技術(shù)人員93人、管理人員25人、銷(xiāo)售人員55人。從員工學(xué)歷構(gòu)成上看，木瓜移動(dòng)員工本科學(xué)歷居多，占到77.46%。

責(zé)任編輯：張恒星 SF142