資管新規(guī)元年“沖擊波”有多大？ 平安銀行理財(cái)收入最高銳減六成

　　本報(bào)記者 周炎炎 上海報(bào)道

　　導(dǎo)讀

　　招行、浦發(fā)、中信的理財(cái)業(yè)務(wù)收入去年同比分別下滑37.5%、56.4%和50.3%，滑坡最多的是平安銀行，已達(dá)到60%。

　　隨著商業(yè)銀行陸續(xù)發(fā)布2018年業(yè)績(jī)報(bào)告，資管新規(guī)對(duì)理財(cái)這項(xiàng)非息收入的沖擊初見(jiàn)浮出水面。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)了已公布業(yè)績(jī)的上市銀行中的6家國(guó)有大行和6家股份行發(fā)現(xiàn)，均面臨理財(cái)收入銳減的情形，其中下滑最快的是平安銀行，跌幅為六成。

　　同時(shí)凈值型理財(cái)異軍突起，占非保本理財(cái)余額的49%。

　　理財(cái)收入劇烈下滑

　　根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行暮?span id=stock_sh601988>中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)3月29日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2018年）》，資管元年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)，截至2018年底，非保本理財(cái)產(chǎn)品4.8萬(wàn)只，存續(xù)余額22.04萬(wàn)億元，在2017年22.17萬(wàn)億的基礎(chǔ)上繼續(xù)下滑了1300億。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品年末余額均不似2016年前的突飛猛進(jìn)，降低增速甚至轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)已為常態(tài)。雖然銀行降低了零售起點(diǎn)，但擴(kuò)大客群基礎(chǔ)釋放重大利好的效應(yīng)還未顯現(xiàn)。

　　在公布相關(guān)數(shù)據(jù)的銀行中，表外理財(cái)增長(zhǎng)最快的是交通銀行，理財(cái)產(chǎn)品余額7697億元，同比增長(zhǎng)11.8%，但其在國(guó)有大行中，理財(cái)存量已屬最低，僅為工行非保本理財(cái)存量的四分之一。

　　工商銀行2018年末非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為25759億元，較上年下跌3.4%，但存量仍為業(yè)內(nèi)第一，緊隨其后的是招行和建行。下滑幅度最大的為浦發(fā)銀行，非保本理財(cái)?shù)耐顿Y規(guī)模較上年下降了10.4%。

　　平安銀行正致力于將保本理財(cái)“換血”為結(jié)構(gòu)性存款和非保本理財(cái)，2018年末該行保本理財(cái)產(chǎn)品余額827億元，較上年末降幅36.1%；結(jié)構(gòu)性存款余額4336億元，較上年末增長(zhǎng)99.2%；非保本理財(cái)產(chǎn)品余額5378億元，較上年末增長(zhǎng)7.3%。

　　建行的保本理財(cái)也在逐年減少。2018 年末存續(xù)保本理財(cái)產(chǎn)品344只，存續(xù)金額 3418億元，較上年減少127億元。

　　在公開(kāi)理財(cái)收入的上市銀行中，目前沒(méi)有一家幸免于下跌。

　　國(guó)有六大行中，工行（口徑為個(gè)人理財(cái)+私人銀行）、農(nóng)行、中行、交行、郵儲(chǔ)銀行2018年理財(cái)收入同比分別下滑了16.0%、8.1%、13.3%、16.2%、5.1%，受影響最嚴(yán)重的是建行，其理財(cái)業(yè)務(wù)收入幾乎折半，下滑了44.6%。

　　這一情形在股份行中更為普遍。招行、浦發(fā)、中信的理財(cái)業(yè)務(wù)收入去年同比分別下滑37.5%、56.4%和50.3%，滑坡最多的是平安銀行，已達(dá)到60%。

　　理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下降

　　根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2018年）》，債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)是理財(cái)資金配置的主要資產(chǎn)。截至2018年底，非保本理財(cái)資金投向存款、債券及貨幣市場(chǎng)工具的余額占非保本理財(cái)產(chǎn)品投資余額的65.70%。其中，債券資產(chǎn)配置比例為53.35%。

　　壓降非標(biāo)資產(chǎn)，引入更多標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)是去年的主流。比如建行在年報(bào)中稱(chēng)，標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)配置大幅提升，標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)余額8138億元，占總資產(chǎn)的36.82%，較上年新增1399億元，增幅 20.76%。

　　招行也在年報(bào)中稱(chēng)，嚴(yán)格依據(jù)監(jiān)管指引在額度限制內(nèi)開(kāi)展非標(biāo)債權(quán)投資，截至報(bào)告期末，理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的余額為1559億元，非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的副作用是收益率走低。根據(jù)上述理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告，2018年8月以來(lái)，封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶(hù)收益率持續(xù)下降，其中月度加權(quán)平均兌付客戶(hù)收益率連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降。

　　中信銀行在年報(bào)中稱(chēng)，受資管業(yè)務(wù)系列新規(guī)、貨幣市場(chǎng)及繳納增值稅等因素影響，理財(cái)資金投資節(jié)奏放緩，資管業(yè)務(wù)整體收益率有所下降。

　　在凈值化理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型方向上，各家銀行都飛速提升了自家的凈值理財(cái)占比。比如中信銀行個(gè)人凈值型理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模占比較上年末提升25.98%；浦發(fā)銀行年末凈值理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模突破4000億元，占比提升至48.68%。

　　造成資金空轉(zhuǎn)的同業(yè)理財(cái)則顯著下滑。上述報(bào)告顯示，自2017年高點(diǎn)以來(lái)，同業(yè)理財(cái)規(guī)模和占比連續(xù)22個(gè)月環(huán)比“雙降”。截至2018年底，全市場(chǎng)金融同業(yè)類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)余額1.22萬(wàn)億元，同比減少2.04萬(wàn)億元，降幅62.57%；占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的3.80%，同比下降7.21個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年大行的理財(cái)子公司陸續(xù)獲得批籌，多家銀行表態(tài)正在準(zhǔn)備開(kāi)業(yè)，但采用模式不盡相同。

　　工行副行長(zhǎng)譚炯在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，工行在理財(cái)子公司成立后，總行層面的資產(chǎn)管理部門(mén)仍將保留，未來(lái)將發(fā)揮“1+1大于2”的功能，發(fā)揮集團(tuán)的聯(lián)動(dòng)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)資管業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　而交行副行長(zhǎng)呂家進(jìn)在回答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者“交行資管中心與理財(cái)子公司的關(guān)系”的提問(wèn)時(shí)表示，考慮的是把行內(nèi)資管中心的部分職能委托給理財(cái)子公司，“這樣做的好處是，既有利于先行人員做好新業(yè)務(wù)開(kāi)辦和存量業(yè)務(wù)管理，還有利于人員節(jié)約，更有利于加快理財(cái)子公司的籌建。”（編輯：馬春園，郵箱：macy@21jingji.com）

責(zé)任編輯：張國(guó)帥