息差支撐，六大行日賺29億 四家凈利增幅“破5”

　　陳洪杰 杜川

　　[“展望2019年，受市場環境變化的影響，凈息差存在一定下行壓力。一是美歐主要經濟體貨幣政策正常化步伐放緩，對外幣凈息差帶來一定影響。二是利率市場化的深入推進、資本市場的發展，加快了資金形態的轉化，加劇了銀行間的存款競爭，會對銀行的存款成本控制帶來一定的壓力。對此，將持續優化資產結構，控制負債成本，盡可能降低市場環境變化帶來的沖擊。”吳富林稱。]

　　[從整體上來看，六大行中間業務收入占比都不算高，不到20%。與國外整體水平相比，仍有10個百分點上下的差距。]

　　截至目前，多家上市銀行2018年報披露完畢，六家國有大行的盈利狀況尤其備受關注。年報顯示，2018年六大行凈利潤共為1.06萬億元，比2017年多賺了495億元。

　　在這1.06萬億的凈利潤中，利息凈收入貢獻了絕大部分。不過，隨著利率市場化的推進，利差不斷縮小，2019年各大行在凈息差方面將面臨一定的壓力。此外，六大行的中間業務收入占比都不到20%，仍有進一步提升空間。

　　凈賺1.06萬億

　　2018年六大國有銀行凈利潤增速持續增加，盈利情況均有改善，6大行凈盈利1.06萬億，與2017年相比增長4.9%。

　　具體來看，工商銀行2018年凈利潤2977億元，同比增長4.09%；建設銀行2018年凈利潤2547億元，同比增長5.11%；農業銀行2018年凈利潤2026億元，同比增長4.9%；中國銀行2018年凈利潤1801億元，同比增長4.45%；交通銀行2018年凈利潤736.3億元，同比增長4.85%；郵儲銀行2018年凈利潤523.84億元，同比增長9.8%。

　　換算成日賺，工商銀行日均凈盈利8.16億元，建設銀行日均凈盈利近7億元，農業銀行日均凈盈利為5.6億元，中國銀行日均凈盈利近5億元，交通銀行日均凈盈利2億元，郵儲銀行日均凈盈利1.43億元，六大行日均凈盈利超過29億元。

　　不過，交通銀行和郵儲銀行被股份行中的“零售之王”招商銀行所超。數據顯示，2018年招商銀行實現歸屬于股東的凈利潤805.60億元，同比增長14.84%；資產總額67457.29億元，較上年末增長7.12%。

　　在銀行業的利潤來源中，利息凈收入占據絕對重要地位。而凈息差(NIM)又是利息凈收入高低的關鍵指標，2018年六大行盈利能力的增強，很大程度上得益于凈息差的進一步增長。工商銀行的凈息差為2.3%，比上年增長了8個基點；建設銀行的凈息差為2.31%，同比增長10個基點；郵儲銀行凈息差為2.64%，同比增長27個基點。

　　中國銀行副行長吳富林表示，2018年中國銀行各個季度的凈息差逐季增長，勢態較好。息差的改善主要得益于落實國家宏觀調控政策，狠抓貨幣政策傳導，持續優化資產負債結構，實現了經營效率的不斷提升。

　　“展望2019年，受市場環境變化的影響，凈息差存在一定下行壓力。一是美歐主要經濟體貨幣政策正常化步伐放緩，對外幣凈息差帶來一定影響。二是利率市場化的深入推進、資本市場的發展，加快了資金形態的轉化，加劇了銀行間的存款競爭，會對銀行的存款成本控制帶來一定的壓力。對此，將持續優化資產結構，控制負債成本，盡可能降低市場環境變化帶來的沖擊。”吳富林稱。

　　建設銀行財務會計部總經理方秋月表示，凈息差其實不是一個盈利的指標，而是一個分析的指標，實際上應該看一些其他的相關因素，以建設銀行為例，資產結構上持有國債、地方債額度增加的，因而對于利息收入可能有一些影響，會影響息差。

　　“另外，還應該關注銀行所得稅支出，國債和地方債是免稅的，這對利潤影響不大。不過，去年四季度付息率有所微升，貸款的利息收入有所微降，這與當時對小微企業貸款、國家的政策要求是相關的。對于未來，我們有壓力，但是總體判斷，2019年的凈息差應該是基本保持平穩或者微幅下降。”

　　建設銀行首席財務官許一鳴表示，目前銀行遇到最大的挑戰之一就是凈息差的維持問題。市場化程度越高，利差越小，這是市場化過程中歷史的必然現象。

　　中收占比不足20%

　　銀行中間業務是指不形成表內資產或負債、創造非利息收入的業務，展示的是銀行收入結構，可再細分為銀行卡、代理、理財、結算清算、托管、投行咨詢、擔保承諾等子業務。一般而言，中間業務占比高意味著收入和業務的多元化程度高。

　　2018年工商銀行年報顯示，2018年中間業務收入為1453億元，比上年增加了57億元，增長4.1%。其中，銀行卡業務收入增加50.27億元；結算、清算及現金管理業務收入增加49.65億元；擔保及承諾業務收入增加20.43億元；不過受資產管理類產品于2018年開始繳納增值稅等因素影響，個人理財和對公理財等業務收入有所下降，其中個人理財及私人銀行業務下滑52.5億元，降幅為16%，對公業理財下滑44億元，下降幅度為23%。

　　建設銀行年報顯示，2018年，中間業務收入1230.35億元，較上年提升4.45%，占營業收入比率為18.67%。其中銀行卡手續費收入461.92億元，增幅9.35%。電子銀行業務收入185.85億元，大幅增長98.96%。不過，理財產品業務收入111.13億元，較上年下降44.55%。

　　中國銀行是2018年六大行中，中間收入唯一下降的一家。中國銀行實現中間業務收入872.08億元，同比減少14.83億元，下降1.67%，主要是內地商業銀行理財業務和代理保險業務相關收入同比下降。

　　交通銀行中間業務收入為412.37億元，同比增加6.86億元，增幅1.69%。銀行卡類業務是中間業務的主要增長點，銀行卡手續費收入為201.14億元，同比增加38.47億元，增幅23.65%，主要得益于發卡量增長以及卡消費業務的發展。不過，管理類手續費收入為125.24億元，同比減少24.24億元，降幅16.22%。

　　中間業務收入上升較快的是郵儲銀行和農業銀行，較上年分別上升了13.32%和7.2%。但郵儲銀行中間業務收入占比較低，僅為5.4%；農業銀行的中間業務收入占比為13%。

　　其實從整體上來看，六大行中間業務收入占比都不算高，工商銀行占比18.7%，建設銀行占比18.67%，中國銀行占比17.30%，交通銀行占比19%。

　　研究報告顯示，2003年中國銀行業中間業務收入占比為4%，2017年這一數據上升到21%，不過與國外整體水平相比，仍有10個百分點上下的差距。對于未來，考慮到國內企業多元化融資需求提升，及家庭財富保值增值需求的增加，銀行在對公業務中的投行類業務和零售業務中的財富管理業務，比重將會持續提升，傳統的結算和代理業務占比將下降。

　　發力零售業務

　　與此同時，各大行開始加碼零售業務，不斷提高零售業務的比重。

　　工商銀行年報顯示，2018年零售營業貢獻和市場競爭力實現“雙提升”。全年新增個人客戶4000萬戶，個人存款增加8675億元。理財產品規模穩居市場首位。

　　交通銀行稱，已將全年新增貸款的2/3以上投向零售領域，新發生個人金融資產業務平均利率較上年提升93個基點。

　　農業銀行截至2018年年末的個人存款余額達9.79萬億元，較上年末增長5.9%。個人貸款余額達4.67萬億，較上年末增長16.6%，占全部貸款比重為39.1%；信用卡發卡量突破1億張，私人銀行管理資產管理規模突破1萬億元。

　　“投資對銀行規模的拉動效果會出現邊際下降，但是松緊適度的貨幣政策將緩解銀行負債端成本壓力。在貸款額度偏緊的情況下，銀行凈息差的擴張將抵消資產降速的影響，繼續形成對盈利的支撐。另外，零售消費貸款增長是銀行在基建投資以外生息資產增長的關鍵。”華泰證券認為。

責任編輯：張國帥