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　　來源：每日經濟新聞

　　上周，A股市場未能延續反彈走勢，尤其是上周五，滬指下跌近30點，再次考驗2800點整數關。另外，成交量嚴重不足，盡管北向資金繼續凈流入，但內資機構依然表現謹慎。

　　本周是“五一”假期前的最后一周，市場是否會出現新的變化？達哥與牛博士就大家關心的話題展開了討論。

　　牛博士：達哥，您好。最近，市場顯得非常冷清，反彈行情難以延續，賺錢效應明顯減弱。您對上周行情怎么看？

　　道達：此前，A股市場連續3周小幅反彈，原本趨勢不錯。不過，上周反彈行情戛然而止。

　　個人認為，主要原因還是做多意愿不強，成交量始終維持較低水平，這是一個嚴重的問題。缺乏主力資金進場，最終的結果就是市場沒有賺錢效應。

　　表面上看熱點很多，中藥、病毒檢測、新基建、老基建，還穿插一些其他零星熱點。這樣的盤面很難讓人看到可以持續的賺錢效應。

　　北向資金盡管持續凈流入，但依舊抱團消費類個股。對指數而言，金融股全線低迷，尤其是保險股，受業績因素影響，上周明顯下跌，是對指數最重要的拖累因素。

　　從外圍市場來看，美股表現并不算差，關鍵在于國際原油價格的劇烈震蕩，波及到國內的投資者。

　　中國銀行（維權）的“原油寶”事件，雖然影響的是一小部分國內投資者，但這件事的影響力并不局限于小范圍，可以說對整個投資界都是一次深刻的教訓，值得所有普通投資者以及中介機構好好地反思和總結。

　　總體而言，最近一周，市場氛圍并不太好，在各種利空因素的籠罩下，市場沒有出現太大的下跌，算是不錯了。

　　牛博士：接下來，您認為還有哪些因素可能對市場產生影響，我們該關注哪些方面的信息？

　　道達：近期是上市公司年報和一季報披露最密集的時段，本周進入沖刺階段，業績因素最值得重點關注，尤其是上市公司的一季報。

　　另外，機構動向也值得關注。前幾天，我在文章中提過，公募基金的一季報全部披露了，主力機構一季度的動向將對市場產生影響。

　　4月的最后一周，可以說是歷年比較敏感的時段，既是業績披露的敏感期，同時又面臨“五一”長假的不確定性。

　　當我們面對太多不確定性因素的考驗時，需要重點了解的就是那些已經確定的因素，比如公司的業績到底是增長還是下滑，公司的股價到底是創新高還是創新低，還有大的投資機構，他們將資產主要配置在哪些方向。

　　牛博士：聽您這么一說，感覺確實是一個很敏感的時期，那么您怎么看本周的行情？

　　道達：4月份，除了月初反彈了一波，隨后幾周基本上是在一個較小的空間反復縮量震蕩。4月末以及“五一”假期后，市場可能會迎來變盤。

　　從過去幾年的經驗來看，從4月下旬開始，市場總是會進入調整階段，5月之后，更是迎來比較顯著的下跌。這種現象在去年尤其明顯，似乎5月和6月行情都不會太好，這也算印證了一種說法：“賣在5月。”

　　不過，今年的形勢可能和往年不一樣，因為往年春節之后，都會有一波比較顯著的春季行情，并在4月下旬進入尾聲。而今年，受疫情影響，調整提前到來。進入5月后，該開學的開學，該復工的復工，如果全球疫情能夠得到更為有效的控制，那么全球資本市場可能會進入一個新的階段。

　　因此，本周市場或許會繼續維持縮量震蕩的狀態，大家都在靜待變盤。

　　就滬指而言，2800點一線可能會有一定支撐，20日均線也在這個位置，先看這個支撐是否有效吧，如果有效，反彈可能會就此展開。

　　滬深300指數倉位參考

　　此前倉位：五成

　　今日倉位計劃：五成

　　一、本倉位是結合趨勢研究設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

　　二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

　　（張道達）

責任編輯：陳悠然 SF104