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　　原標題：券商板塊能否引領A股踏上“牛途”

　　□本報記者 周璐璐 郭夢迪 

　　12月17日上午券商股全線發力，南京證券率先漲停；午后銀行股拉升，蘇州銀行、紫金銀行漲停。在金融股的帶動下，A股盤中拉升，收盤時三大指數均漲逾1%。

　　隨著證券行業不斷釋放政策性利好，券商股近期表現不俗。分析人士認為，未來證券行業馬太（金麒麟分析師）效應將持續，機構普遍看好龍頭券商和特色券商。券商股有望成為2020年的主線之一。

　　券商板塊持續上攻

　　截至昨日收盤，券商板塊漲2.77%，位居Wind主題行業漲幅榜第三位。至此，券商板塊已連續三個交易日大幅上漲，累計漲幅達8.81%。

　　券商板塊內掀起漲停潮。17日上午南京證券率先漲停，實現連續三個交易日漲停。隨后，華安證券、國盛金控、中原證券、西南證券、華安證券盤中相繼漲停。截至收盤，南京證券、華安證券漲停。

　　此外，港股市場方面，中資券商股表現強勢。截至17日15：00，中資券商板塊漲逾4%，漲幅位于Wind港股概念板塊第二位。個股中，申萬宏源香港漲逾9%，信達國際控股、興證國際、申萬宏源、中州證券均漲逾6%。

　　多重利好助推

　　金融股昨日的行情主要來自于券商板塊帶動。“近日市場風險偏好大幅回升，并疊加政策利好，所以券商板塊先發力。”某券商策略分析師向記者表示，銀行地產都屬于低估值板塊，往往在年底都會有補漲行情，前幾個季度銀行地產等低估值板塊表現一般，所以年底估值切換后，要補漲，而且相對于科技板塊，金融板塊年初至今漲幅并不大，安全邊際高。

　　對于券商板塊，從消息面上看，上交所昨日表示，同意東方證券、光大證券、廣發證券、國泰君安、國信證券、海通證券、華泰證券、申萬宏源、招商證券、中泰證券、中信建投證券、中信證券等12家證券公司成為上交所滬深300ETF期權主做市商。

　　業內人士認為，近日針對資本市場的一系列改革政策也對于券商估值提升有積極影響，這成為最近一段時間券商股大漲的一大因素。另外，在市場行情回暖的背景下，市場活躍度提升，券商業績也直接受益。根據Wind數據統計，上市券商前11個月的業績表現可圈可點。有可比數據的30家上市券商前11個月營業收入同比均實現增長，其中28家上市券商實現營收、凈利潤同比雙增長。業內人士指出，從靚麗的前11月業績表現看，上市券商2019年全年業績增速可期，頭部券商優勢凸顯。

　　有望成為牛市主線

　　值得注意的是，在券商股連續上攻之前，被稱為“聰明錢”的北向資金已經開始行動，A股已然開啟了“買買買”的時刻。

　　據Wind數據，北向資金已連續24個交易日凈流入，期間累計凈流入金額達911.02億元。在17日滬深港通前十大活躍個股榜單中，中信證券、華泰證券榜上有名。

　　據機構近期發布的2020年A股投資策略報告顯示，券商依然是A股長牛行情中被看好的主線之一。不少機構人士稱，券商作為資本市場最重要的紐帶和中介，未來的發展空間十分廣闊。券商的2020投資策略普遍認為，未來證券行業馬太效應仍將持續，機構大多看好龍頭券商和特色券商。

　　天風證券團隊認為，資本市場有望在金融運行中發揮更突出的作用，金融體系結構力量對比有望發生較大變化，直接融資比重預計將進一步提升。證監會于2019年提出的全面深化資本市場改革的12個方面重點任務，后續大概率將有更多利好資本市場長期健康發展的制度性政策出臺。展望2020年，監管差異化的框架下，龍頭券商有望實現差異化的加杠桿，行業集中度將進一步提升，龍頭券商ROE將穩步提升。

　　海通證券研報表示，“科技+券商”有望成為A股本輪牛市的主導板塊。從政策角度看，產業政策支持、貿易爭端引發的國產替代、金融領域鼓勵直接融資等因素均有助于新興產業發展。從技術周期角度看，當前正處在5G引領的新一輪科技周期中，借鑒2012年-2015年的歷史經驗，科技股行情往往會擴散，可能從當前的電子擴展至其他應用場景，包括傳媒、新能源車等。此外，金融供給側改革將助力券商盈利全面回升。在金融供給側改革的背景下，做大直接融資、股權融資必將做大做強證券行業。隨著牛市第二波上漲逐漸展開，股市成交量將放大，券商高貝塔特征將逐漸顯現，券商業績更能進一步提升。

　　國泰君安也指出，資本市場改革繼續推進，2020年A股市場盈利與估值均有一定修復空間?？春帽ｋU、券商板塊。

責任編輯：田原