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來源：小雞快跑
今天股市大漲，上證指數收盤站上3000點，這是歷史上第44次，2019年第11次。
前43次站上3000點，只有9次超過1個月，最長的一次是2016年9月30日至2018年6月19日，627天。
還有13次，大盤在3000點之上都是“一日游”。
上證指數前43次站上3000點
數據來演：小基快跑，Wind
這次在3000點之上能待多久？
有人很樂觀：
但也有不少人盼著跌到3000點之下再上車。
我們無法預測市場，但可以給大家提供一些數據參考。
11月5日，我們寫過《3000點遲遲站不穩，股市在等待什么？》——
上證指數自9月2日站上2900點開始，一直在2857點-3042點這個不到6%的區間內窄幅震蕩。遲遲沒有選擇方向突破，是在等待三個信號：
1、等待基本面見底的信號
2、等待貨幣政策寬松的信號
3、等待外資加速流入的信號
這三個信號，近期都有所顯現。
01
基本面見底的信號
12月16日，國家統計局公布了一大波11月份的經濟數據：
11月制造業PMI回升到50%的榮枯線以上，達到50.2%；
此外，社融、新增貸款、工業增加值、社會消費品零售等重要數據紛紛改善。
11月份各項經濟數據
數據來源：Wind
經濟回暖，會帶動上市公司基本面改善。
再加上12月12日中央經濟工作會議強調“2020年是全面建成小康社會和十三五規劃收官之年，要保持經濟運行在合理區間”、中美商貿商談達成第一階段協議等好消息不斷，經濟保持穩中有進態勢，對市場信心有很大的提振作用。
02
貨幣政策寬松的信號
11月5日，央行宣布，開展4000億元MLF操作，與當日到期量基本持平，期限為1年，并將利率從3.3%下調至3.25%。
這次MLF“降息”，是2016年以來首次，超出市場預期。
來源：中國人民銀行網站
11月18日，央行開展了1800億元為期7天的逆回購操作，中標利率2.5%，此前為2.55%。
這是央行逾四年以來首次下調7天期逆回購利率，再度超出市場預期。
11月20日，LPR利率報價迎來全面下調，1年期LPR為4.15%，5年期以上LPR為4.80%，均較10月下降5個基點。
接二連三的“寬松”，表明央行的貨幣政策，并沒有受制于“一頭豬”。
03
外資加速流入的信號
今天（12月17日）滬深港通北向資金凈流入88.06億元，從11月14日算起，這已經是北向資金連續第24天凈流入。11月份以來，北向資金僅有兩天凈流出。
滬深港通北向資金凈流入情況
數據來源：Wind
滬港通開通以來，北向資金連續凈流入在20日以上，一共發生了5次（含本次）。
從歷史數據看，基本每一次北向資金的連續買入，都“踩對了點”——買入后股市上漲。
數據來源：小基快跑，Wind
綜上，基本面見底、貨幣政策寬松、外資流入加速三大信號一一顯現。
雖然經濟數據可能會有反復，但就當前的情況看，或許可以更樂觀一點。
最后，來看看最新出爐的4大券商策略首席的市場觀點及看好的投資機會。
市場：“春季躁動”或提前
A股歷史上，往往在一季度會存在“春季躁動”效應。2005 年以來，萬得全A在一季度實現正漲幅的概率為60%。
向前看，春季躁動提前到12月開始的概率也在逐步提升，如果后續經濟數據和逆周期調節政策能夠配合，那么指數有望高看一線。
重點關注：大金融、科技
（1）戰術層面：年底、年初可關注大金融板塊，進可攻退可守，可能成為帶動指數沖關的發動機。如果稍有不測，橫向比較已經上漲一段時間的周期和科技，大金融的安全邊際或更強。
（2）戰略層面：敬畏趨勢。更長期一點來看，科技產業趨勢仍然是明年最重要的主線，除了消費電子，科技股會內部擴散，新能源車、傳媒、計算機、面板、PCB 都有機會。
——《春季躁動前移，誰是主攻手？》20191215
市場：悲觀預期逐步修復
政策面已逐漸明朗，基調偏暖。
從近期市場表現看，市場可能已轉勢，春季行情初見端倪，這得益于政策面和基本面向好因素兌現。
另外，基本面數據即將驗證經濟趨平。過去幾個月宏觀數據趨勢向下，投資者擔憂數據一路下行，但11月 PMI 和社融數據開始向好，往后看預計12月經濟數據同比繼續企穩的概率較大。隨著經濟基本面好轉，市場的悲觀預期逐步修復，春季行情有望徐徐展開。
重點關注：“科技+券商”或成為主導產業
春季行情中，金融地產或會占優，全年“科技+券商”有望更好，可能成為本輪主導產業。從政策角度看，產業政策支持、中美爭端引發的國產替代、金融領域鼓勵直接融資有助于新興產業發展。
從技術周期角度看，當前正處在5G引領的新一輪科技周期中，借鑒 2012-2015年歷史經驗，科技股行情往往會擴散，可能從當前電子擴展至其他應用場景，包括傳媒、新能源車等等。
——《春季行情徐徐展開》20191215
市場：市場底線抬高，抱團個股或回調
中美第一階段協議背景下，內外部不確定因素集中落地，市場底線抬高。
在政策定力增強的情況下，政策寬松的窗口可能暫時關閉，年底邊際增量資金流入放緩，資金博弈大概率重新加劇，“抱團”個股仍然面臨階段性回調的風險，調倉重于冒然加倉。
重點關注：銀行、地產、基建、家電、汽車
在配置上，看好低估值且受益于經濟預期企穩的品種，重點關注銀行、地產、基建產業鏈（重卡>建材>工程機械>鋼鐵>煤炭）、家電和汽車及零部件。
如果資金博弈導致機構重倉股回調，可以考慮提前布局高景氣核心資產，重點關注消費電子、 生物醫藥和必選消費板塊龍頭。
——《預期好轉，冬日偏暖》20191215
市場：短期大漲難，龍頭白馬承壓
盡管目前3大擔憂均有所緩解（滯脹擔憂、中美商貿商談與 2020 年經濟政策定調），市場向上突破。
但機構重倉的龍頭白馬仍面臨浮盈和估值壓力，市場短期內大幅上漲難度較大，有望延續震蕩向上格局。
重點關注：銀行、建材、傳媒、汽車
銀行板塊受益于盈利周期見底帶來的資產質量改善；建材行業受益于逆周期調控政策，以及行業格局優化下高盈利持續性強，傳媒受益于政策邊際改善及需求復蘇，汽車受益于消費促進政策預期及行業出清后的景氣復蘇。
——《論 A 股國際比較下的高性價比與結構性的估值壓力》20191215
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責任編輯：王帥
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