原標題：險資權益投資比例料上臺階

　　□本報記者 潘昶安 

　　監管部門鼓勵中長期資金入市又有新動作。21日，中國證監會召開全面深化資本市場改革社保基金和保險機構座談會，會議表示，推動放寬中長期資金入市比例和范圍，希望社保基金、保險機構繼續發揮專業優勢。保險資管人士認為，一系列政策“組合拳”將促進中長期資金加速入市。

　　促中長期資金加速流入

　　自2018年下半年以來，監管層已從多個方面促進保險資金入市，發揮保險資金在股票市場中機構投資者的作用。中國證券報記者梳理發現，監管層多次發聲引導險資入市主要包括兩方面。一是2018年10月，銀保監會出臺相關文件允許保險資管公司設立專項產品。二是放寬保險資金投資股權方面的多項限制，包括擬提高權益類資產監管比例，支持保險資金投資科創板，擬放寬股權投資行業限制等。

　　某大型保險資管人士指出，一系列“組合拳”將促進中長期資金加速入市，進而對A股格局將產生深遠影響。隨著中長期資金入市，價值投資成為主流，業績成長確定性高、持續性強、估值合理或低估的板塊會更受青睞。同時市場和中長期資金將形成正向反饋，企業獲得中長期資金來滿足自身的長期規劃，中長期資金也將獲得更穩定的投資收益。

　　多位險企人士對中國證券報記者表示，目前許多保險機構權益投資比例已逼近30%的上限，保險資金增持A股是必然趨勢，預計提高到40%是第一步目標。

　　權益資產成險資“心頭好”

　　多位險企人士表示，隨著未來固收類資產可能進入量價齊跌通道、配置非標的空間被壓縮，股票資產將是險資提升收益率的重要來源。

　　海通策略荀玉根稱，目前各家險資年化投資收益率的目標一般定在6%-10%，固收類資產收益率和可投資規模的下降會拖累整體投資收益率。

　　某大型保險資管人士認為，權益市場整體估值絕對水平處于合理區間。盡管較去年底吸引力有所減弱，但相對債券收益率，股票仍具有吸引力。“對四季度維持震蕩趨勢判斷，結構性機會依然存在，預期白馬龍頭的賺錢效應仍將持續，而經濟數據好轉后銀行等受益總量經濟的行業會有機會。預期明年經濟企穩復蘇，權益市場在目前估值下仍有配置機會。”該保險資管人士說。

　　四季度重點布局科技消費

　　從險資后續加倉意愿上看，多數保險公司認為，險資前期對權益類資產配置較低，加倉可能性會較大。

　　川財證券分析師楊歐雯表示，四季度市場投資將延續三條主線：一是績優成長，對于業績確定性強的優質成長股仍有較高偏好；二是高端制造，主要是受政策引導的自主可控相關的芯片、5G、國產軟件、人工智能和工業互聯網等；三是資本對外開放下金融基礎建設的相關題材，包括金融IT等。

　　某華東地區保險機構投資人士認為，四季度險資看好消費、科技相關板塊，目前這些板塊估值仍處于歷史較低區域，且未來會有更多外資配置A股需求。具體來看，醫藥板塊向好的因素仍在持續兌現，醫藥內的核心資產在進一步證明自身在全球的核心競爭力，建議長期配置核心資產。汽車板塊方面，建議關注消費者認可度高、估值普遍偏低或有所回升的龍頭合資品牌。家電方面，看好受益于補貼預期、受益廚房小家電市場穩定性的標的。

責任編輯：李朝霞