原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)9月降息板上釘釘？紐交所交易員：多此一舉

　　在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾亮相全球央行年會(huì)之前，至少四位聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)鷹派立場(chǎng)。票委之一的堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治（Ester George）稱，失業(yè)率、薪資增長(zhǎng)等指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)固，甚至7月降息都沒有必要；費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克（Patrick Harker）、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)卡普蘭（Robert Kaplan）均質(zhì)疑9月降息的必要性，認(rèn)為現(xiàn)階段需要觀察更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　紐交所交易員塔奇曼（Peter Tuchman）與上述聯(lián)儲(chǔ)官員的看法一致，他在接受第一財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，二季度企業(yè)財(cái)報(bào)過關(guān)，其中零售股表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期；盡管本月美股波動(dòng)較大，但年初以來走勢(shì)搶眼；加上失業(yè)率低企等基本面穩(wěn)健，讓人疑惑十年來的首次是否多此一舉。他反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月進(jìn)一步降息，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)將彈藥留在真正必要的時(shí)候。

　　然而，塔奇曼站在市場(chǎng)的少數(shù)人群中。盡管聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)打壓9月降息預(yù)期，CME利率觀察工具仍然顯示，押注下月降息的概率高達(dá)93.5%。塔奇曼表示理解，他指特朗普施壓、歐洲負(fù)利率環(huán)境、全球制造業(yè)PMI屢創(chuàng)多年新低，貿(mào)易不確定性等因素，促使市場(chǎng)的大多數(shù)人相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)相應(yīng)作出防御性貨幣措施。

　　日內(nèi)出爐的美國(guó)8月Markit制造業(yè)PMI初值為49.9，是自09年9月以來首次跌至50榮枯線下方，此前市場(chǎng)預(yù)期值為50.5，前值為50.4。數(shù)據(jù)顯示，新訂單和出口銷售的下滑速度均創(chuàng)十年以來的最快。該機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家摩爾指出，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI遠(yuǎn)遜于年初表現(xiàn)，企業(yè)持續(xù)感受到全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，該報(bào)告明確釋放了美國(guó)經(jīng)濟(jì)在三季度繼續(xù)放緩的信號(hào)。對(duì)需求前景的擔(dān)憂，使得制造商們?cè)?月繼續(xù)減少庫(kù)存。重振美國(guó)制造業(yè)是特朗普的競(jìng)選口號(hào)和主要政治主張，但是他的關(guān)稅政策顯然重創(chuàng)制造業(yè)。

　　PMI數(shù)據(jù)出爐之后，兩年期與十年期美債收益率短暫倒掛，這已是上周三美股暴跌以來的第三次，一方面源于市場(chǎng)重燃衰退的憂慮，另一方面是降息預(yù)期遭到打壓。塔奇曼并不擔(dān)心，他指美債曲線短暫倒掛不具備參考性，當(dāng)?shù)箳?個(gè)月或以上，才真正預(yù)示衰退風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京時(shí)間周五晚間十點(diǎn)，鮑威爾將在全球央行年會(huì)上發(fā)表講話，市場(chǎng)關(guān)注他如何平衡充滿分歧的降息預(yù)期：一方需要更多經(jīng)濟(jì)遭受侵蝕的證據(jù)，以采取貨幣行動(dòng)；另一方則希望通過寬松政策，來抵御外部沖擊。

　　責(zé)編：王蕾　

責(zé)任編輯：劉玄逸