糾結(jié)的銀行次新股： 破凈觸發(fā)股東增持 銀行陸續(xù)啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定方案

　　本報(bào)記者 辛繼召 深圳報(bào)道

　　導(dǎo)讀

　　去年以來，A股市場(chǎng)的上市銀行股普遍“破凈”，觸發(fā)多家銀行啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)措施。

　　銀行股正在面臨一個(gè)糾結(jié)的局面。

　　自銀行A股IPO以來，已有14家銀行上市，另有西安銀行、青島農(nóng)商銀行等數(shù)家銀行還在排隊(duì)。

　　不過，去年以來，上市銀行股價(jià)普遍“破凈”，陸續(xù)觸發(fā)了穩(wěn)定股價(jià)方案。

　　包括杭州銀行、上海銀行、江蘇銀行等實(shí)施股價(jià)穩(wěn)定方案外，大多數(shù)上市銀行次新股均在招股書中公告，股票上市后3年內(nèi)，股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于本行最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，則啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定方案。

　　有銀行業(yè)分析師表示，影響銀行股價(jià)主要包括兩方面，從基本面看，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，往后看的話，肯定現(xiàn)在已經(jīng)是開始在拐點(diǎn)上面了，資產(chǎn)質(zhì)量短期看不出來，但是從長期來看，企業(yè)的利潤率下降，未來的資產(chǎn)質(zhì)量壓力變大。但是從資金面看，市場(chǎng)預(yù)期信貸投放加速，社融發(fā)力，未來央行可能進(jìn)一步通過降息、降準(zhǔn)等投放流動(dòng)性。

　　“投資者對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營能力還是信心不足，但這是增持所能解決的，”另一銀行業(yè)分析師認(rèn)為，需要改善的是機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力。

　　銀行新股多破凈

　　由于A股新股發(fā)行對(duì)市盈率PE和凈資產(chǎn)的政策限制，若市場(chǎng)行情下跌，銀行股易遭大面積“破凈”之憂。

　　2月13日，剛剛在A股上市的青島銀行（002948.SZ、3866.HK）收?qǐng)?bào)每股6.20元，當(dāng)日上漲1.47%。PB恰處于0.99倍“破凈”之內(nèi)。自1月16日迄今，青島銀行A股仍上漲37%，但已從最高位的7.88元大幅回落。

　　不過，對(duì)于青島銀行等自H股回歸A股的中小銀行，不僅H股上市次新股表現(xiàn)與A股相比呈現(xiàn)冰火兩重天，也與老股表現(xiàn)不一。

　　青島銀行H股自1月8日至今的24個(gè)交易日，股價(jià)始終保持在6.20港元附近，幾無交易。此前有港股金融業(yè)分析師表示，港股較多關(guān)注幾家大型銀行、部分股份制銀行，對(duì)一些中小銀行的關(guān)注度確實(shí)不高。

　　從業(yè)績看，青島銀行去年從2017年的收入、利潤負(fù)增長后開始反彈。2月11日發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示，2018年，青島銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.72億元，同比增長32.04%；利潤總額24.76億元，同比增長4.48%；歸屬于本行股東的凈利潤20.23億元，同比增長6.48%。截至2018年末，青島銀行資產(chǎn)總額3176.43億元，較上年末增長3.71%。將逾期90天以上貸款全部計(jì)入不良貸款后，2018年末不良貸款率1.68%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率168.04%，較上年末提升14.52個(gè)百分點(diǎn)。

　　而另一家剛剛IPO的江蘇紫金農(nóng)商銀行（601860.SH），自1月3日上市至今，股價(jià)上漲72%，最新收?qǐng)?bào)5.41元，從最高價(jià)7.74元回落。該行2018年?duì)I業(yè)收入42.23億元，同比增長16.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.57億元，同比增長10.51%?？傎Y產(chǎn)1931.64億元，較上年末增長12.99%

　　而今年以來，上證指數(shù)上漲10.38%，工商銀行、江蘇銀行招商銀行A股上漲7.94%、11.62%、18.41%。

　　次新股“穩(wěn)股價(jià)”

　　去年以來，A股市場(chǎng)的上市銀行股普遍“破凈”，觸發(fā)多家銀行啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)措施。

　　今年2月，杭州銀行公告，擬采取公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人增持公司股票的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)。其具體方式是，除非出現(xiàn)增持股份計(jì)劃的終止情形，公司實(shí)際控制人杭州市財(cái)政局本次擬增持不少于7000萬股，而公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人杭州市財(cái)開投資集團(tuán)本次擬增持的公司股份將不少于3300萬股。此次增持計(jì)劃實(shí)施期限自公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)，增持方式為通過上交所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式或符合相關(guān)法律法規(guī)的其他方式增持。

　　杭州銀行的公告還稱，自2019年1月2日起至1月29日，由于其連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)低于公司2017年年末每股凈資產(chǎn)7.94元（除息除權(quán)后），從而觸發(fā)公司穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。根據(jù)該行穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案，公司實(shí)控人方面應(yīng)增持股票數(shù)量需達(dá)到公司股份總數(shù)的2%。

　　此前，江蘇銀行、上海銀行等多家銀行觸發(fā)了啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施的條件，并均實(shí)施了股價(jià)穩(wěn)定方案。

　　不過，銀行次新股穩(wěn)定股價(jià)措施，均在不實(shí)施回購股票的情況下，通過實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人增持公司股票的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)。

　　杭州銀行公告稱，這是由于商業(yè)銀行的特殊性。境內(nèi)商業(yè)銀行回購股票屬于重大無先例事項(xiàng)，且根據(jù)法律法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，公司回購股份之后只能注銷并減少注冊(cè)資本，減少注冊(cè)資本涉及債權(quán)人公告、監(jiān)管部門審批等一系列法律程序?？紤]到商業(yè)銀行的特殊性，采取回購股份并減少注冊(cè)資本的方式不具備可行性。因此，公司將不采取通過回購股票方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)。（編輯：李伊琳）

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