三大股指同時上攻 A股“炒概念”重現

　　郭璐慶

　　[Wind顯示，截至2月13日收盤，上證綜指上漲1.84%，創業板指上漲1.91%，深證成指上漲2.01%。在近期的A股躁動中，OLED、芯片國產化、5G等概念板塊風光無兩，炒作資金蜂擁而至。]

　　“收益跑輸了大盤”、“是不是牛市要來”、“能買什么股票”……最近兩天，在私募基金工作的趙飛（化名）頻頻收到這樣的微信問詢。連續的上漲后，風險偏好又一次提升，市場躁動再起。

　　某公募基金新產品發行海報上的宣傳語則是：“投資千萬條，配置第一條。低位不布局，牛起淚兩行?！?/p>

　　Wind顯示，截至2月13日收盤，上證綜指上漲1.84%，創業板指上漲1.91%，深證成指上漲2.01%。在近期的A股躁動中，OLED、芯片國產化、5G等概念板塊風光無兩，炒作資金蜂擁而至。

　　“目前環境下增量資金不是很多，倉位都不是很重，很多做絕對收益的倉位也很低。在大環境比較寬松的時候恰好是炒概念炒話題的好時機。”深圳某資深公募基金經理表示。

　　“我覺得這一波行情還是估值修復，基本面并沒有太明顯的變化?！鄙虾Ｒ晃凰侥紮C構老總則稱。

　　概念炒作卷土重來

　　這波行情中，概念板塊的炒作似有卷土重來之勢。

　　2月13日早盤開始后，國產芯片、OLED、5G等概念板塊集體躁動，5G概念股全線拉升，截至收盤，東方通信（600776.SH）三連板，中國聯通（600050.SH）大漲7.9%。在中信一級行業上，通信板塊上漲4.24%排名第一。

　　OLED板塊大漲7.55%，今年以來累計漲幅為19.08%；手機產業、芯片國產化分別上漲4.31%和4.26%，5G上漲2.95%。

　　OLED概念股中，約有17只個股漲停，京東方A（000725.SZ）在早盤開始后不久便封死漲停板，連續收獲2個漲停板，最近3個交易日累計上漲26%。

　　中興通訊（000063.SZ）尾盤未能封住漲停，但股價仍創2018年6月15日以來新高，成交額接近55億元。

　　一定程度上，資金呈現出對概念的追逐之勢。不過，業內人士也認為并不是完全在炒概念。

　　有分析認為2019年5G將是通信行業一個貫穿全年的主題投資機會。無論是國家政策層面，還是產業發展層面，都將呈現出一系列催化事件，加快推進5G商用步伐。

　　根據中國信息通信研究院預測，按照2020年5G正式商用算起，預計2020~2025年間，中國5G發展將直接帶動經濟總產出10.6萬億元，直接創造經濟增加值3.3萬億元。

　　“完全是概念炒作的說法也不全面。5G確實今年就開建了，有基站落地。從上市公司來看，5G到今年下半年慢慢就會兌現業績?！蹦成鲜腥掏ㄐ判袠I分析師也表示。

　　“5G、OLED這些我們沒有做，但是也不能說是不行。這些行情是方向性的，在風險偏好改善后大家愿意去買。5G的一些標的我們有關注，但是沒有參與?！鄙鲜鏊侥紮C構老總表示。

　　“可能一年半之后有業績兌現，但是禁不起一波炒，炒作這一波相當于業績透支。不管是炒作還是不炒作，歸根結底是風險偏好的問題。大家是根據當前市場來決定是不是炒作這種題材。這種類型的標的通常是1個月之內來兌現漲幅?！逼溥M一步稱。

　　估值反彈

　　“公司基本面沒有太大變化，但是情緒面是有所改善的。一個是MSCI要加權重，一個是中美貿易有曙光，情緒使得估值上升。但是一定調到基本面大幅改善的公司并不是。而是同樣的公司在當前的環境下出現了一波修復。”對于當下行情，趙飛分析。

　　方正策略胡國鵬也將目前行情定義為政策變化引發的估值反彈，類似于2012年年初。

　　“當前市場環境類似于2012年，均處于經濟下滑、流動性寬松、政策預調微調和估值修復的階段，2012年年初的反彈從1月6日持續至5月9日，反彈的催化劑在于歐債危機緩釋、全國金融工作會議的召開、央行下調準備金率，兩大主線分別為房地產政策的放松以及溫州金改。而目前的反彈能否延續，取決于春季開工情況和中美貿易談判進程?！彼J為。

　　“今年大家一致的預期是，這個時間段會出現一個較長時間的底部，大家更愿意去尋找一些跌得特別深、特別透的股票去買。今年大家都知道基本面是不能看的，藍籌白馬的業績都不是很理想，大趨勢是向下的，于是去炒作非主流公司?！鄙鲜錾钲谫Y深公募基金經理也對記者表示。

　　“藍籌白馬不好，市場沒有主心骨。局部行情今年可能會一直呈現出來。可能是不管是選股，還是交易層面，都需要與持有藍籌的打法不一樣?！彼Q，“業績集中洗澡，今年這個時間點貿易談判、政策等是真空期，這個時間反彈一把是非常有可能的。”

　　消息顯示，為維護上市公司和資本市場穩定健康發展，銀保監會鼓勵保險資金增持上市公司股票。銀保監會允許專項產品通過券商資產管理計劃和信托計劃，化解股票質押流動性風險，吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資。

　　國金證券數據也顯示，截至2月11日，股票型基金平均倉位為87.36%，比1月28日的85.82%提升了1.64個百分點，同去年底的倉位相比，提升幅度高達2.26個百分點，混合基金平均倉位也得到較大的提振。

　　前海開源基金旗下基金2018年四季度報告顯示，幾乎所有的權益型基金倉位都大幅提升，其中部分權益型基金的倉位接近滿倉。

　　記者了解到，今年以來前海開源基金保持全面加倉的態勢，部分產品承諾將在2019年年底前保持倉位不低于90%。

　　另外，從2月份起，基金公司也加強了權益型產品的布局。Wind統計顯示，2月份以來，有34只基金（ABC份額分開計算）設立發行，其中有11只為偏股型基金。

責任編輯：李鋒