原標題：央行罕見增持黃金儲備

　　來源：北京商報

　　此前兩年多時間保持倉位不變的央行黃金儲備在過去兩個月出現(xiàn)連續(xù)增持的現(xiàn)象。央行最新公布的外匯儲備數(shù)據(jù)顯示，截至1月末黃金儲備5994萬盎司，為連續(xù)兩個月增加。此次罕見增持也引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。不止我國央行正在“囤黃金”，數(shù)據(jù)顯示，2018年全球央行共計增加了七成的黃金儲備。分析人士認為，在全球經(jīng)濟不確定性加大的情況下，黃金價格可能會進入新一輪上升通道。

　　黃金儲備兩連升

　　往前拉長時間線回溯中國黃金儲備數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，中國的黃金儲備量基本處于常年按兵不動的狀態(tài)。例如，1978-2001年11月，黃金儲備一直維持在1267萬盎司；2009年3月之前，則維持在1929萬盎司。2009-2014年一直維持在3389萬盎司。2015年6月從3389萬盎司增持至5332萬盎司。增持行為持續(xù)到了2016年10月，達到了5924萬盎司。2018年12月，黃金儲備增至5956萬盎司。今年1月，黃金儲備規(guī)模再次增加至5994萬盎司，環(huán)比增加38萬盎司。

　　時隔兩年多，央行再次增持黃金儲備也引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。市場觀點認為，中國黃金儲備連續(xù)增持，再次佐證了世界黃金協(xié)會曾指出的，在全球經(jīng)濟不確定性加大的情況下，全球央行或開啟新一輪增持黃金潮。

　　據(jù)了解，黃金是央行外匯儲備的一個重要組成部分。據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，在2018年上半年末，各國央行總計持有價值1.36萬億美元的黃金，占全球外匯儲備的10%左右。事實上，不僅中國央行，自去年以來，全球央行都在增加黃金儲備量。世界黃金協(xié)會發(fā)布的2018年《黃金需求趨勢》報告顯示，2018年全球黃金需求同比增長4%，全球央行官方黃金儲備增加651.5噸，同比增長74%。

　　在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，“從我國央行以及包括全球央行都在增持黃金儲備的行為來看，央行的貨幣政策已經(jīng)發(fā)生了改變，目前美股處在歷史新高，美國經(jīng)濟增長也相對乏力，一旦美國經(jīng)濟出現(xiàn)比較大的回調(diào)，對全球經(jīng)濟風(fēng)險會引起非常高的溢價，由此導(dǎo)致流動性急劇增加。從而失去黃金所謂紙幣經(jīng)濟，勢必會形成一種泛濫的趨勢。現(xiàn)在全球央行回歸金價本位，實際上是對抗通脹的重要手段”。

　　多因素推動金價上漲

　　多國央行增持黃金儲備的行為，也被視為黃金風(fēng)向轉(zhuǎn)變的信號。

　　去年二季度以來，國際金價表現(xiàn)疲軟，尤其在去年4-8月，國際金價曾經(jīng)歷一波下跌行情，倫敦現(xiàn)貨黃金8月17日最低跌至1160.39美元/盎司，創(chuàng)出自2017年1月以來的新低。鑒于2018年秋季疲軟的表現(xiàn)，不少人懷疑金價會回落至1100美元。世界黃金協(xié)會認為，雖然大部分行業(yè)的黃金需求穩(wěn)步增長，但2018年的金價隨著投資者興趣的增減而起伏。金價在全年大部分時間里面臨了重大阻礙。但隨著地緣政治和宏觀經(jīng)濟風(fēng)險加劇，新興市場的股市出現(xiàn)了回調(diào)，這導(dǎo)致空頭補進黃金，年末金價突破1280美元/盎司。

　　今年以來，國際金融市場動蕩，股票市場、原油普遍下跌，而黃金價格則表現(xiàn)強勢，黃金投資熱潮漸起。美聯(lián)儲1月30日放出暫緩加息信號，美元下跌繼而推動國際金價上漲，一度突破每盎司1320美元關(guān)口，為2018年5月以來首次突破該點位。2月12日，截至北京時間19：47，倫敦現(xiàn)貨黃金報1313.19美元/盎司，漲幅0.37%。

　　對投資者來說，現(xiàn)在是不是投資黃金的最好時機？在王紅英看來，目前來講，黃金的投資處在相對微妙的時期，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)從過去的一段時間來看似乎不錯，但它本身勞動效率的下降，包括一些工業(yè)增速增長數(shù)據(jù)的疲軟已經(jīng)是不爭的事實，目前市場還處在震蕩的區(qū)間，可以少量持有。

　　仍存上升空間

　　黃金一向被視為全球金融市場的避險商品之一，通常來講，黃金與美元存在反方向變動關(guān)系，當美元走強，金價走弱，反之，當美元走弱，金價走強。因此，黃金儲備的增加也有助于外匯儲備分散投資。

　　資深金融分析師肖磊稱，黃金目前依然是全球各國央行的重要戰(zhàn)略儲備之一。另外，隨著人民幣國際化的推進，人民幣需要更多的戰(zhàn)略儲備作為信用保證，從歷史來看，無論英鎊成為世界貨幣，還是美元走向世界，黃金的作用都難以掩蓋。目前中國外匯儲備全球第一，美元占比過高，需要分散投資，中國持有的美國國債比重超過1萬億美元，目前風(fēng)險也比較大，黃金價格已經(jīng)連續(xù)4個月出現(xiàn)上漲，如果美聯(lián)儲停止加息，全球經(jīng)濟增速放緩，各國貨幣政策重新進入寬松模式，黃金價格可能會進入新一輪上升通道，持有黃金本身也是一種投資預(yù)期性選擇，預(yù)計黃金價格2019年依然存在一定的上升空間。

　　王紅英也預(yù)測，2019年黃金價格的走勢應(yīng)該是震蕩上行格局，目前來看，美元加息影響美國經(jīng)濟GDP的增長，帶來一定程度經(jīng)濟衰退，而美元將會在明年二季度以后進入貶值狀態(tài)，由于黃金本身有保值的功能，因此與美元會呈現(xiàn)相反走勢，預(yù)計黃金未來應(yīng)該1500-1600美元/盎司位置，上漲的幅度會在200美元/盎司水平。

　　北京商報記者 崔啟斌 宋亦桐/文　代小杰/制表

責(zé)任編輯：楊希