重陽投資王慶：牛市私募短期收益率低于公募 但私募勝率超越公募

　　11月28日，南方財經(jīng)國際論壇2020年年會舉行，本次論壇由中央廣播電視總臺粵港澳大灣區(qū)總部和南方財經(jīng)全媒體集團聯(lián)合主辦、《21 世紀經(jīng)濟報道》承辦。新浪財經(jīng)作為媒體支持。上海重陽投資管理股份有限公司總裁王慶出席了“平行論壇之：責任中國——2021年中國資產(chǎn)管理新趨勢”并發(fā)表主題演講。

　　他表示，私募基金行業(yè)發(fā)展面臨五大挑戰(zhàn)：1）行業(yè)整體規(guī)模散、數(shù)量多、差異大；2）整體專業(yè)能力和合規(guī)水平有待提高；3）行業(yè)整體社會認知度有待提高；4）行業(yè)面臨日趨激烈的市場競爭；5）公平競爭的政策環(huán)境有待改善。

　　部分發(fā)言如下：

　　目前私募基金行業(yè)有超過1萬家機構，數(shù)量比A股股票的數(shù)量還要多。公募基金就沒有那么多，頭部的公募基金就那么10幾家，這是不一樣的。

　　從投資者結構來看，私募基金多數(shù)還是個人投資者，以企業(yè)和上市公司為主的法人機構加上去，比例接近60%。但是跟美國對比，美國不同類型的私募基金投資者結構豐富很多，類別很多。尤其是多了政府的養(yǎng)老計劃、主權基金、保險公司，非盈利機構，這些加一起，占了私募基金的超過60%。

　　總結看，盡管從主動管理、權益性基金規(guī)模上來講，私募基金和公募基金相當。但投資者結構來講，中國私募基金的環(huán)境是相當狹窄，對比美國，好多機構沒法跟私募基金合作。

　　另外，各類資管機構市場準入還是有差別的。例如，個人和保險資金、養(yǎng)老金、銀行資金，都可以投公募、證券、保險、信托，但保險金、養(yǎng)老金、銀行資金目前還不能投私募證券基金。

　　這些總結一定程度上反應了私募基金行業(yè)當前面臨的一些挑戰(zhàn)——行業(yè)規(guī)模上散、數(shù)據(jù)多、差異大，整體的專業(yè)能力和合規(guī)水平有待提高，行業(yè)整體社會認知度有待提高，P2P的影響下，影響了私募基金在社會上的形象。行業(yè)面臨日趨激烈的市場競爭，政策環(huán)境有待改善。但私募行業(yè)2014年才備案登記，監(jiān)管時間短，政策是逐漸完善的過程。

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責任編輯：石秀珍 SF183