原標(biāo)題：什么信號(hào)？三家大行被調(diào)出上證50指數(shù)，這些銀行更被調(diào)出上證180指數(shù)，板塊剛剛大漲 

　　盡管近日銀行板塊表現(xiàn)不俗，但3只銀行股即將從上證50指數(shù)中剔除。

　　11月27日，在銀行、券商等金融板塊拉升的情況下，支撐滬指再次站上3400點(diǎn)，并創(chuàng)下本周單日最大漲幅。與此同時(shí)，上證50指數(shù)收漲1.54%，報(bào)收于2008年3月6日以來的最高位。

　　同日，中證指數(shù)有限公司公告，決定于12月14日調(diào)整上證50、上證180、上證380、科創(chuàng)50、上證紅利等指數(shù)樣本。

　　券商中國(guó)記者注意到，在此次指數(shù)調(diào)整中，有多只銀行股被剔除出相關(guān)指數(shù)。上證50指數(shù)將郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、中國(guó)銀行3只銀行股調(diào)出，而上證180指數(shù)也將華夏銀行、西安銀行、中信銀行、紫金銀行等成分股調(diào)出。

　　指數(shù)調(diào)整，多只銀行股被剔除

　　11月27日，上海證券交易所與中證指數(shù)公司宣布將調(diào)整上證50、上證180、上證380、科創(chuàng)50等指數(shù)的樣本。

　　其中上證50指數(shù)更換5只樣本，上證180指數(shù)更換18只樣本，上證380指數(shù)更換38只樣本，科創(chuàng)50指數(shù)更換5只樣本，上證紅利指數(shù)更換10只樣本。本次樣本調(diào)整后，上證50和上證180指數(shù)對(duì)滬市總市值占比分別為42.26%和66.28%。

　　實(shí)際上，中證指數(shù)有限公司對(duì)指數(shù)的調(diào)整有固定的時(shí)間。據(jù)《中證指數(shù)有限公司股票指數(shù)計(jì)算與維護(hù)細(xì)則》規(guī)定，一般對(duì)指數(shù)原則上每半年審核一次，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本。樣本調(diào)整實(shí)施時(shí)間原則上分別為每年6月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日。

　　值得注意的是，在本輪指數(shù)樣本調(diào)整中，多只銀行股被調(diào)出相關(guān)指數(shù)。上證50指數(shù)將交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行等樣本調(diào)出，調(diào)入海天味業(yè)、韋爾股份、兆易創(chuàng)新。可以發(fā)現(xiàn)，新調(diào)入的樣本股多為消費(fèi)、半導(dǎo)體類股票。同時(shí)，上證180指數(shù)也將華夏銀行、西安銀行、中信銀行、紫金銀行等成分股調(diào)出。

　　券商中國(guó)記者從中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)獲悉，此次調(diào)整前，上證50成分股權(quán)重占比最高的是金融地產(chǎn)板塊，權(quán)重為49%。目前50只成分股中，有10只為銀行股，均為市值較高的國(guó)有大行和股份行。

　　不過，此次被剔除的3只銀行股在上證50指數(shù)整體權(quán)重中占比不算高，中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行合計(jì)權(quán)重占比為3.14%。權(quán)重占比最高的是招商銀行，占6.34%，而金融地產(chǎn)板塊權(quán)重最高的是中國(guó)平安，占13.01%。

　　更多反映新興行業(yè)

　　券商中國(guó)記者注意到，本次指數(shù)樣本調(diào)整的行業(yè)分布上看，納入數(shù)量較多的行業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、食品飲料等，剔除樣本較多的行業(yè)為醫(yī)藥、銀行和采掘類。

　　申萬宏源在研報(bào)中指出，本次指數(shù)調(diào)整新興成分占比提升，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成果在股市的體現(xiàn)逐步突出，結(jié)構(gòu)優(yōu)化特征較為顯著。指數(shù)成分調(diào)整的行業(yè)分布一定程度上也反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的階段性成效。

　　對(duì)于上證50部分被剔除的銀行股，納入部分消費(fèi)、半導(dǎo)體個(gè)股是否會(huì)影響后續(xù)資金的流向以及指數(shù)自身的表現(xiàn)，多位業(yè)內(nèi)人士有不同的看法。

　　IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)券商中國(guó)記者表示，個(gè)股以及板塊的表現(xiàn)與是否被納入指數(shù)股沒有直接關(guān)聯(lián)，指數(shù)成份股只是選取了代表性板塊與個(gè)股而已。因此，此次調(diào)整上證50指數(shù)，把部分銀行股調(diào)出，可能會(huì)相對(duì)降低市場(chǎng)對(duì)這些被調(diào)出個(gè)股的關(guān)注度，但從本質(zhì)上而言并不會(huì)影響銀行板塊以及資金流向。

　　柏文喜認(rèn)為，此次上證50指數(shù)調(diào)出了部分銀行股并加入了消費(fèi)、半導(dǎo)體個(gè)股，在一定程度上是對(duì)之前上證50指數(shù)過高地關(guān)注地產(chǎn)銀行股的一種修正，及時(shí)反應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本面變化的舉措。

　　不過，財(cái)經(jīng)評(píng)論員周延聰對(duì)券商中國(guó)記者表示，上證50指數(shù)減少了銀行股、加入部分科技類個(gè)股，對(duì)于中期指數(shù)發(fā)展是很好的契機(jī)。但他也認(rèn)為，不能僅靠幾只牛股“充門面”，短期銀行股還在估值修復(fù)過程，仍有一定的反彈空間。

　　銀行板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，工行大漲5.89%

　　過去一周，銀行板塊表現(xiàn)不俗。27日，銀行股更是集體飄紅，可以說，是銀行股帶動(dòng)了金融股的上漲，進(jìn)而導(dǎo)致上證50創(chuàng)出12年新高，同時(shí)帶動(dòng)滬指重返3400點(diǎn)。銀行指數(shù)方面看，Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行指數(shù)27日上漲2.28%，臨近尾盤銀行板塊突然發(fā)力上漲，持續(xù)拉升至收市。

　　銀行個(gè)股中，廈門銀行又迎漲停，紫金銀行、工商銀行、無錫銀行、成都銀行漲幅均超過5%。大行方面，建設(shè)銀行、中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等紛紛跟漲。值得一提的是，工商銀行大漲5.89%，目前市值已經(jīng)達(dá)到1.81億，單日市值增長(zhǎng)超千億，成交額為48.8億元，創(chuàng)下近5年來最大交易額。

　　在銀行股的帶動(dòng)之下，非銀金融亦全線發(fā)力。券商尾盤崛起，國(guó)盛金控二連板，長(zhǎng)江證券、國(guó)聯(lián)證券、浙商證券等漲幅居前。

　　銀行已經(jīng)很久沒有這樣領(lǐng)漲過市場(chǎng)了。接下來的持續(xù)性究竟會(huì)怎樣？

　　華泰證券沈娟團(tuán)隊(duì)曾表示，下半年經(jīng)濟(jì)邊際修復(fù)，銀行凈利潤(rùn)增速有望修復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)壓力可控。復(fù)盤歷史，銀行板塊在四季度表現(xiàn)較為穩(wěn)健，大多取得絕對(duì)收益。當(dāng)前為銀行板塊估值倉位雙底部，且資金面在四季度有望迎來外資快速流入、被動(dòng)資金發(fā)行加速、各類資金尋求穩(wěn)定等多重利好，驅(qū)動(dòng)板塊估值修復(fù)。此外，由于機(jī)構(gòu)資金在年終業(yè)績(jī)壓力下，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，會(huì)加大銀行板塊配置。

　　萬聯(lián)證券表示，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，進(jìn)一步緩解投資人對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的悲觀預(yù)期。短期信用債的風(fēng)險(xiǎn)事件仍在發(fā)酵，反應(yīng)短期資金壓力較大，預(yù)計(jì)信用分層問題將加劇。上周，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模下降，發(fā)行利率再創(chuàng)短期新高。維持預(yù)期修復(fù)下的估值再分化行情判斷。

　　中金公司表示，央行發(fā)布2020年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，3季度新投放貸款利率環(huán)比企穩(wěn)回升，他們認(rèn)為凈息差預(yù)期開始樂觀，重申“業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，而非反彈”的行業(yè)判斷。向前看1-5個(gè)季度，預(yù)計(jì)上市銀行業(yè)績(jī)逐步改善，銀行股將迎來一輪類似2016-2018年大幅度上漲行情。

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責(zé)任編輯：李鐵民