來(lái)源：東興期貨 作者：東興期貨

研報(bào)正文

【棉花】

12月11日，ICE棉81.9美分/磅，上漲0.49%，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報(bào)價(jià)為16263元/噸，主力合約價(jià)格窄幅震蕩，收于15535元/噸，上漲0.06%，基差728，CY Index C32S報(bào)價(jià)22200元/噸，棉紗主力價(jià)格為20795元/噸，下跌0.55%，F(xiàn)CY Index C32S報(bào)價(jià)22613元/噸，穩(wěn)定；鄭棉倉(cāng)單4765，有效預(yù)報(bào)3061。

上周USDA公布12月供需報(bào)告，美國(guó)調(diào)減產(chǎn)量6.8萬(wàn)噸，至278.2萬(wàn)噸，處于歷史偏低水平，后期對(duì)美棉價(jià)格有一定支撐。出口方面，美棉新年度周度簽約量為116429包，環(huán)比下降46.5%，累計(jì)簽約792萬(wàn)包，較去年同期下降9.5%，降幅縮窄。其中中國(guó)較去年同期增加61.7% ，其他國(guó)家較去年同期減少28.9%。美棉產(chǎn)量處于低位，但需求前景不容樂觀，預(yù)計(jì)美棉價(jià)格震蕩為主。

國(guó)內(nèi)方面，下游紗線走貨小幅好轉(zhuǎn)，不過終端產(chǎn)品累庫(kù)現(xiàn)象并未改變，鄭棉反彈，基差修復(fù)，下游偏弱或限制棉價(jià)上方空間。目前皮棉銷售進(jìn)度為6.7%，去年同期為8.1%，銷售進(jìn)度偏慢。市場(chǎng)信心稍有修復(fù)，紡企開機(jī)率有所增加，棉紗庫(kù)存壓力有所緩解。關(guān)注后期需求能否持續(xù)。

【生豬】豬價(jià)小幅走強(qiáng)

昨日生豬全國(guó)均價(jià)14.1元/公斤，上漲4.1%，東北地區(qū)豬價(jià)13.7元/公斤，上漲3.9%，兩廣地區(qū)14.7元/公斤，上漲4.3%，現(xiàn)貨價(jià)格周末上漲。

期貨方面，近月走高，LH2401日內(nèi)上漲1.4%，期貨升水125元/噸。

周末全國(guó)豬價(jià)上漲，北方雨雪天氣影響下的生豬運(yùn)輸受阻，而豬價(jià)連日走低亦刺激規(guī)模場(chǎng)主動(dòng)提價(jià)情緒，養(yǎng)戶認(rèn)賣度不高，供給壓力稍減，且氣溫轉(zhuǎn)涼后白條消費(fèi)稍有加量，階段性供需利好提振豬價(jià)上行。

不過終端消費(fèi)承接力仍顯一般，且北方雨雪天氣漸停、對(duì)市場(chǎng)交投影響力趨弱，市場(chǎng)重回供強(qiáng)需弱格局。關(guān)注終端消費(fèi)情況及各地天氣變化情況。??

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