新浪財經訊 近年來，以環境（E）、社會（S）和公司治理（G）為核心的ESG投資成為一種新興的投資策略，很多國家和地區相繼出臺ESG的相關政策，在部分國家，ESG已成為一種主流的投資策略。新浪挖掘基（ID：sinawjj）特邀基金公司解讀在ESG方面的布局。

　　建信基金表示，公司作為綜合性資產管理公司，建信基金踐行社會責任，并賦予“企業社會責任”更加深刻的含義，將上市公司的社會貢獻度納入到投資考量范圍，為投資者提供社會責任投資標的，相繼推出建信上證社會責任ETF及聯接基金、建信社會責任混合基金。

　　以下是實錄：

　　新浪挖掘基：何為責任投資？當初布局責任投資的，是如何考慮的？布局了哪些產品？

　　建信基金：環境、社會及公司治理（ESG）是與企業可持續發展相關的三個主要方面，是投資者在進行投資分析和決策時主要考慮的非財務因素。

　　作為行業大型綜合性資產管理公司，建信基金堅持“創新、誠信、專業、穩健、共贏”的核心價值觀，致力于與社會各方一起實現共贏發展，并將踐行社會責任納入企業文化中，賦予“企業社會責任”更加深刻的含義，將上市公司的社會貢獻度納入到投資考量范圍，為投資者提供社會責任投資標的。

　　建信基金是國內首批涉足責任投資領域的基金公司。2010年、2012年相近推出建信上證社會責任ETF基金、建信社會責任混合基金，為投資者提供不同種類的責任投資標的，并力爭獲取長期收益。

　　新浪挖掘基：目前，市場上已經有多只責任投資相關產品，貴司的基金有什么優勢特色？

　　建信基金：投資標的稀缺。率先推出建信上證社會責任ETF及聯接基金，跟蹤上證社會責任指數。

　　投資模型領先。建信社會責任混合基金是一只主動管理型的社會責任投資基金。在個股選擇方面，采取“社會責任”和“基本面”雙因素選股策略。“建信社會貢獻篩選模型”通過一系列的社會責任指標綜合衡量上市公司為社會相關方創造的價值以及對社會造成的成本，進而綜合衡量上市公司的社會責任貢獻程度。社會責任指標包括但不限于：利用凈利潤來衡量公司為股東創造的價值、利用除增值稅以外的消費稅、營業稅、所得稅、資源稅、城建稅等支付的稅收來衡量公司為國家創造的價值、利用支付給職工的工資、福利及社保基金總額等來衡量公司為員工所創造的價值、利用借款利息來衡量公司為銀行等債權人創造的價值、利用企業對外捐贈等來衡量公司為其他利益相關者創造的價值、利用上市公司因廢水、廢氣、固體廢物等排放造成的環境成本減去公司環保項目等支出來衡量公司因環境污染等因素對社會造成的社會成本。

　　新浪挖掘基：如何評價一家企業的社會責任？

　　建信基金：企業社會責任是指企業在創造利潤、對股東利益負責的同時，還要承擔對員工、對環境和社會的責任。而企業社會責任的履行其實就是指企業對股東、員工、國家、社會等利益相關者做出的貢獻。

　　新浪挖掘基：在管理非ESG基金產品的投資過程中，在多大程度上同時考慮了ESG三個因素？

　　建信基金：環境、社會及公司治理（ESG）與企業健康發展息息相關，因此社會責任投資的理念和價值投資并不背離，并且有部分趨同。社會責任投資正是在堅持長期價值投資的基礎上，立足于企業基本面、考察企業社會責任履行情況來進行投資。企業社會責任除了慈善、環保、公司誠信度這些狹義的理解之外，還可以包括更廣義的范疇，比如企業對社會穩定的貢獻、對國家財政的貢獻、對社會就業的貢獻、對技術進步的貢獻等等。在投資中要看好有價值的公司，再以合理的價位買入公司，然后跟隨公司一起成長，靠業績的成長帶動投資業績的提高。

　　新浪挖掘基：ESG投資是否能夠取得超額收益？如何取得超額收益？

　　建信基金：上市公司在謀求自身利益的同時兼顧社會責任是一種共贏戰略，可真正意義上實現自身的可持續發展，并有望為投資者帶來長期收益。在長期價值投資理念的基礎上，堅持社會責任投資，重點考察企業社會責任的履行，立足企業基本面，“自下而上”精選個股，是建信社會責任基金獲取超越市場的超額收益的主要方式。從已經成立的ESG投資相關基金來看，大部分都能取得超額收益。

　　新浪挖掘基：從國內首只ESG基金誕生至今，已經過去13年了。這期間，ESG投資和相關產品發展有哪些可喜之處？又有哪些部分需要改進？

　　建信基金：從國內首只ESG基金誕生至今，ESG投資和相關產品取得了一定程度的發展。首先，ESG投資相關規則不斷完善。2018年11月，基金業協會正式發布《中國上市公司ESG評價體系研究報告》和《綠色投資指引（試行）》，對推動基金業承擔社會責任、進行ESG投資有重要意義。其次，市場上出現了多只ESG投資相關的投資基金，包括若干只ESG指數基金，數只社會責任投資基金，多只低碳環保、美麗中國、可持續發展等符合社會責任投資方向和理念的公募基金。但總體而言，我國ESG投資的規模和占比仍然較小，尚有較大的發展空間。

　　新浪挖掘基：我國的社會責任投資與海外比，存在哪些方面的差異？應該關注哪些方面

　　建信基金：我國的社會責任投資還處于初級階段。首先，上市公司社會責任投資的相關信息獲取的難度較大。我國上市公司對ESG的重視程度有待進一步提高，盡管單獨發布社會責任報告的上市公司數量在不斷增加，但占比仍然不大，造成機構在投資決策時可用以作為參考依據的數據有限。其次，國內社會責任投資的主體目前仍然是以公募基金為主體，但在海外，專戶理財中的社會責任管理資產規模也占據了相當大的比例，我國ESG投資的投資主體仍有較大的拓展空間。

　　新浪挖掘基：談談對ESG責任投資的展望及建議。有無其他補充？

　　建信基金：從國內和國外的實踐經驗來看，ESG責任投資或可取得較好的投資收益。相信隨著投資人對ESG責任投資認可度的增加，ESG責任投資在中國會取得良好的發展。

責任編輯：常福強