財聯社9月13日訊（編輯 劉晨）8月末中報披露季結束，部分銀行中報披露了理財業務狀況。財聯社綜合相關渠道梳理，各機構的存續理財產品規模有所下降，利潤不理想，少數理財子凈利潤錄得增長，平安理財同比增長70%；負增長機構中，渝農商理財跌幅最大，為-64.81%。銷售方面，理財代銷成主流，直銷進展不明顯，上半年直銷僅僅0.11萬億。如何利用銷售渠道稟賦來吸引客群，對存量博弈至關重要。

　　客群流失壓力仍在，理財存續規模較年初減少8.36%

　　據天風證券分析師孫彬彬在相關研報中的統計，上半年各類機構的存續理財產品平均規模有下降。截至2023年6月底，平均單只理財產品規模6.83億元，較2022年末（7.97億元）下降14.3%。贖回潮帶來的客群流失壓力并未全面緩釋，單只產品平均規模下降，反映了理財資金募集可能仍然存在一定難度。此外，各機構也在監管框架之內，做了一些合規、而又有效提升投資者持有體驗的調整，可能影響單只產品平均規模。

　　據第三方機構金融監管研究院統計，在2023年6月末理財規模普遍下降的情況下，部分理財公司仍然實現了逆風翻盤，呈現增長態勢。根據有理財數據披露的母行半年報和理財子公司的理財業務半年報，23家理財公司僅有9家理財公司理財規模保持正增長，恒豐理財、貝萊德建信理財、高盛工銀理財增長幅度較大，與其2022年末基數太小有關；剔除掉此三家理財公司，增長幅度由高到低排序分別為蘇銀理財、交銀理財、光大理財、信銀理財、南銀理財、平安理財。其中，雖然平安理財保持較小幅度增長，但是根據平安銀行半年報披露，其集團管理理財規模較上年末略下降0.4%。

　　盈利能力方面，上半年理財子公司凈利潤最高的前三家分別是：招銀理財凈利潤16.6億元，興銀理財凈利潤11.58億元，建信理財凈利潤11.02億元。除平安理財凈利潤同比上行70%以外，其他理財公司凈利潤均有不同程度的下跌。

　　投資者風險偏好降低，代銷成為銷售主流

　　理財結構方面，隨著銀行理財全面進入凈值化時代，收益波動加劇，投資者的風險偏好降低進而影響著理財產品的結構。

　　理財產品的持有主力是個人投資者，根據半年報顯示，截至2023年6月末，持有理財產品的投資者數量達1.04億個，較年初增長7.24%，同比增長13.41%。其中，個人投資者數量新增 679.06萬個。機構投資者數量新增21.38萬個。風險偏好為二級（穩健型）的投資者最多，占比34.31%。

　　財聯社通過梳理半年報情況發現，理財類型以固定收益類產品為主，存續規模為24.11萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達95.15%。混合類產品存續規模為1.11萬億元，占比為 4.38%。權益類和商品及金融衍生品類的存續規模，分別為 0.08萬億元和0.04萬億元。

　　孫彬彬指出，如今保本保收益的時代已經過去，銀行理財的優勢退去，進入大資管全面凈值化的時代，如果要保本，自然選擇存款；當客戶群體風險偏好明顯重塑、更偏向收益，則又有公募基金這類競品，理財如何利用銷售渠道稟賦來吸引更廣泛的客群，豐富自身產品體系以應對投資者多元化需求，提升投研水平通過收益來留住客戶，決定了其在增量市場和存量博弈格局中的發展前景。

　　2023年上半年，30家有存續理財產品的理財公司中，有27家打通了其他銀行的代銷渠道，產品由母行代銷金額占比進一步下降。全部合作代銷機構數量進一步上升，6月有417家機構代銷了理財公司發行的理財產品，較2023年初增加89家。

　　直銷方面，由于技術投入和潛在客戶等方面門檻較高，直銷額增幅不大。根據金融監管研究院統計，截至2023年6月末，15家理財公司開展了直銷業務，其中6家理財公司推出自己的APP，上半年累計直銷金額僅 0.11 萬億，2022年全年這個數據為0.26萬億。

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責任編輯：張文